【大河報·大河財立方】剛剛在美股上市一年的知乎，4月8日通過港交所聆訊，計劃4月22日在香港主板上市交易。此次在港股上市計劃發(fā)行2600萬股，發(fā)售價格為51.80港元。

公開資料顯示，目前，已有20家美股中概企業(yè)回港二次上市或雙重主要上市，不過中概互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中，知乎有望成為首家以雙重主要上市方式回歸的企業(yè)。

22日知乎將在港上市

2021年3月26日剛剛在紐交所上市，2022年4月8日又通過港交所聆訊，知乎成為又一個謀求赴港二次上市的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。在港股上市的節(jié)奏也非常緊湊，4月8日知乎通過港交所聆訊，4月22日就將掛牌交易。

與其他赴港二次上市的企業(yè)相比，知乎的動作可以說非?？?。對此，有分析認為，此前的上市經(jīng)驗，讓知乎對港交所上市流程不再陌生，操作起來自然會更快，目前資本環(huán)境存在不穩(wěn)定性，也促使企業(yè)更快完成上市工作。

然而一年多時間完成兩度上市，并沒有讓知乎的投資者賺得盆滿缽滿。

上市前，知乎共完成9輪融資，基本保持著一年一輪的速度，并且融資金額不斷攀升，合計融資金額近15億美元。這個過程中吸引了知名VC/PE以及互聯(lián)網(wǎng)巨頭入局，騰訊、快手、阿里、百度都是其投資方。

一年前知乎登陸紐交所時，達到了其市值的高光時刻，約為310億元人民幣。然而，隨后知乎股價從最高點每股13.58美元下跌至2.56美元，市值也縮水到100億元人民幣，較高點時蒸發(fā)了約三分之二。

從業(yè)績來看，上市后首份財報，凈虧損依然跟著營收一起漲。2021年知乎總營收29.59億元，較上一年增長118.9%，不過，調(diào)整后凈虧損7.47億元，該數(shù)字在2020年是凈虧損3.38億元。不過其傳統(tǒng)的廣告營收占比在降低，內(nèi)容商務(wù)解決方案營收占比上漲，但知乎想證明自己商業(yè)模式還需要時間。

中概股扎堆回歸

據(jù)了解，此次知乎將采用雙重主要上市模式，在香港和美國兩地上市，而此前互聯(lián)網(wǎng)公司回歸，多采用二次上市的模式。

采取雙重主要上市的公司，會同時擁有在兩個上市地的同等上市地位，如在其中一個上市地退市，并不影響在另一個上市地的上市地位，但整個流程會比二次上市復(fù)雜一些。

此前美國證監(jiān)會曾將多家中國公司認定為有退市風(fēng)險的“相關(guān)發(fā)行人”后，尋求雙重主要上市已被多家中概股公司納入議程，B站就曾公告，將爭取自愿轉(zhuǎn)換至在港交所主板雙重上市。

自2019年11月阿里二次上市至今，網(wǎng)易、京東、B站等都已經(jīng)在港交所完成二次上市，中概股回歸浪潮明顯。

香港投融資環(huán)境持續(xù)優(yōu)化，為中概股回港二次上市或是雙重主要上市提供基礎(chǔ)。相對美股市場，中概股互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在港股市場上更容易獲得認同。畢竟知乎這樣的企業(yè)，其業(yè)務(wù)場景根植國內(nèi)，國內(nèi)市場更加理解其價值，其商業(yè)模式和發(fā)展前景也最能獲得中國消費者和中國投資者的理解。這些企業(yè)的創(chuàng)新不再需要尋找一個海外的參照系統(tǒng)來獲得估值，中國資本市場已經(jīng)能夠清晰地理解其價值。

安永在近期發(fā)布的一份行業(yè)報告中提到，考慮到對沖美股市場中的不確定風(fēng)險、進一步多元化股東結(jié)構(gòu)、保持穩(wěn)定的市值等因素，未來赴港二次上市的中概股將會越來越多。同時，隨著國內(nèi)政策、制度不斷完善和市場環(huán)境逐漸改善，包括上交所科創(chuàng)板、深交所創(chuàng)業(yè)板以及北交所在內(nèi)的A股市場對部分在美中概股的吸引力也將進一步增加。(記者 陳薇)

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