今日提要：

1.終端應(yīng)用廣泛，具備稀土全流程產(chǎn)業(yè)鏈占據(jù)全球主導(dǎo)地位，下游需求放量將達(dá)10萬噸，三大環(huán)節(jié)龍頭可關(guān)注

2.CBAM草案推動我國碳市場與國際接軌，碳價有望進(jìn)一步提升，機(jī)構(gòu)推薦這兩個板塊

3.新規(guī)即將強(qiáng)制執(zhí)行，利好分布式光伏電站建設(shè)，產(chǎn)品裝配率高達(dá)95%，具先發(fā)優(yōu)勢望持續(xù)受益

4.1-2月凈利潤暴漲1170%！經(jīng)營業(yè)績實現(xiàn)跨越式增長，鋰鹽行業(yè)成長空間值得期待，價值有望重估

5.煤&氣行業(yè)持續(xù)高景氣，量價齊升助力新年開門紅，產(chǎn)能擴(kuò)增正逐步兌現(xiàn)，機(jī)構(gòu)認(rèn)為公司各板塊成長可期

1. 終端應(yīng)用廣泛，具備稀土全流程產(chǎn)業(yè)鏈占據(jù)全球主導(dǎo)地位，下游需求放量將達(dá)10萬噸，三大環(huán)節(jié)龍頭可關(guān)注

邏輯標(biāo)簽：【中線埋伏】

憑借著得天獨厚的資源儲備、源頭端的產(chǎn)業(yè)整合、稀土永磁材料行業(yè)格局不斷優(yōu)化、持續(xù)旺盛的終端新能源需求，我國稀土產(chǎn)業(yè)鏈已實現(xiàn)全面自主化。隨著我國能源變革進(jìn)程的穩(wěn)步推進(jìn)和稀土產(chǎn)業(yè)鏈整合步伐的加快，能夠?qū)崿F(xiàn)產(chǎn)業(yè)自主化的賽道將在更大程度上伴隨終端需求的高增速而雄起，而能夠在產(chǎn)業(yè)鏈中憑借各類競爭優(yōu)勢站穩(wěn)腳跟的企業(yè)將享受最大化的賽道成長紅利。中航證券建議關(guān)注****（****.SH）、****（****.SZ）、****（****.SH）、****（****.SH）等......點擊解鎖相關(guān)公司名單

研報觀點：

①終端應(yīng)用領(lǐng)域十分廣泛，被譽(yù)為“現(xiàn)代工業(yè)維生素”

稀土是17種金屬化學(xué)元素的合稱，通常被分為輕稀土和中重稀土兩類。稀土在自然界中通常以稀土礦的形式存在，稀土礦經(jīng)分離及冶煉后，可被進(jìn)一步精深加工成各類稀土材料。因此從稀土的所處環(huán)節(jié)來看，稀土產(chǎn)業(yè)鏈可被分為上游稀土資源的開采、冶煉分離，中游各類稀土材料的精深加工，以及下游終端應(yīng)用領(lǐng)域三大塊。

②我國具備稀土全流程加工產(chǎn)業(yè)鏈，占據(jù)全球主導(dǎo)地位

③“雙碳”推動下游需求放量，終端需求攀升激發(fā)磁材潛力

風(fēng)險提示：......

2.CBAM草案推動我國碳市場與國際接軌，碳價有望進(jìn)一步提升，機(jī)構(gòu)推薦這兩個板塊

邏輯標(biāo)簽：【中線埋伏】

歐盟理事會就碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制（ CBAM）規(guī)則達(dá)成協(xié)議， 探索全球碳定價體系。我國碳交易體系加速對標(biāo)歐盟，碳價有望進(jìn)一步提升，國泰君安推薦****（****.SH）、****（****.SZ）、****（****.SH）、****（****.SH）、****（****.SH）等......點擊解鎖相關(guān)公司名單

研報觀點：

①碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制下，歐盟將開始針對碳排放標(biāo)準(zhǔn)較低的國家，根據(jù)碳密度對產(chǎn)品征稅，現(xiàn)有關(guān)稅體制將發(fā)生變化。

2021年7月14日，歐盟委員會在目標(biāo)2030年減排55%的“Fit for 55”立法提案中正式公布碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制（CBAM）草案，啟動立法進(jìn)程。2022年3月15日，歐盟成員國經(jīng)濟(jì)和財政部長會議上，歐盟理事會就CBAM相關(guān)規(guī)則達(dá)成協(xié)議。歐盟將對從碳排放標(biāo)準(zhǔn)較寬松的國家進(jìn)口的高碳排放密度（噸二氧化碳當(dāng)量/噸進(jìn)口產(chǎn)品）產(chǎn)品征稅。CBAM將于2023-2025年進(jìn)入過渡期，如通過立法將于2026年生效，現(xiàn)有關(guān)稅體制將發(fā)生變化。

②歐盟將設(shè)CBAM交易中央登記系統(tǒng)，統(tǒng)一CBAM交易價格。

③歐盟計劃進(jìn)一步推動設(shè)立全球碳定價體系。

④CBAM將推動我國碳交易加速與歐洲對標(biāo)，我國碳市場有望加速納入高排放行業(yè)，碳價格將進(jìn)一步上升。

風(fēng)險提示：......

3.新規(guī)即將強(qiáng)制執(zhí)行，利好分布式光伏電站建設(shè)，產(chǎn)品裝配率高達(dá)95%，具先發(fā)優(yōu)勢望持續(xù)受益

邏輯標(biāo)簽：【短線尋寶】

****（****.SH）3月18日在機(jī)構(gòu)投資者電話會議交流記錄中稱，對比歷史版本，即將實施的新《建筑節(jié)能與可再生能源利用通用規(guī)范》中有幾個重點：將建筑碳排放計算作為強(qiáng)制要求、明確要求“新建建筑應(yīng)安裝太陽能系統(tǒng)”、新增了溫和地區(qū)工業(yè)建筑節(jié)能設(shè)計指標(biāo)要求等。新《規(guī)范》的執(zhí)行將為已陸續(xù)出臺的各項鼓勵政策提供更好的落地抓手，雖然諸如碳排放計算等標(biāo)準(zhǔn)還在討論尚未明確，以及實際執(zhí)行情況會因地區(qū)、以及具體的項目而異，但是總體上都將利好綠色建筑、分布式光伏等業(yè)務(wù)的發(fā)展。

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①把握光伏建筑一體化，設(shè)立子公司助力資源整合

②聚焦分布式光伏電站建設(shè)，提升主業(yè)差異化競爭優(yōu)勢

③建筑節(jié)能新規(guī)加碼，綠色建筑有望持續(xù)受益

風(fēng)險提示：......

4.1-2月凈利潤暴漲1170%！經(jīng)營業(yè)績實現(xiàn)跨越式增長，鋰鹽行業(yè)成長空間值得期待，價值有望重估

邏輯標(biāo)簽：【中線埋伏】

****（****.SZ）3月18日發(fā)布2022年1-2月主要經(jīng)營數(shù)據(jù)報告：公司生產(chǎn)經(jīng)營良好，新建的2.5萬噸電池級氫氧化鋰和電池級碳酸鋰生產(chǎn)線于2021年11月達(dá)產(chǎn)，公司6000噸氟化鋰生產(chǎn)線改擴(kuò)建完成。由于新建產(chǎn)能均釋放出新的產(chǎn)量，鋰鹽產(chǎn)品價格上漲，公司盈利能力同比顯著提升。經(jīng)公司初步核算，2022年1-2月公司實現(xiàn)營業(yè)收入11.27億元左右，同比增長417.70%左右；實現(xiàn)歸母凈利潤4.86億元，同比增長1170.12%左右。公司經(jīng)營業(yè)績實現(xiàn)快速增長。

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研報觀點：

①2022年1月-2月公司經(jīng)營良好

②鋰礦和鋰鹽業(yè)務(wù)有望使得公司今年業(yè)績繼續(xù)實現(xiàn)跨越式增長

③氫氧化鋰/碳酸鋰業(yè)務(wù)

④鋰鹽資源保障方面

風(fēng)險提示：......

5.煤&氣行業(yè)持續(xù)高景氣，量價齊升助力新年開門紅，產(chǎn)能擴(kuò)增正逐步兌現(xiàn)，機(jī)構(gòu)認(rèn)為公司各板塊成長可期

邏輯標(biāo)簽：【中線埋伏】

****（****.SH）3月11日發(fā)布一季度業(yè)績預(yù)增公告，預(yù)計2022年一季度實現(xiàn)歸母凈利潤19.6億元-20.6億元，相較于2021年同期增加11.57億元-12.57億元，同比增長144%-157%；預(yù)計非經(jīng)常性損益金額較小，對歸母凈利潤影響不大。

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研報觀點：

①主營業(yè)務(wù)產(chǎn)品量價齊升，一季度業(yè)績超預(yù)期

②各板塊成長可期，產(chǎn)能擴(kuò)增將逐步兌現(xiàn)

煤炭板塊：......

LNG貿(mào)易板塊：......

煤化工板塊：......

風(fēng)險提示：......

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