近日，國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)、文化和旅游部等14個(gè)部門(mén)聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于促進(jìn)服務(wù)業(yè)領(lǐng)域困難行業(yè)恢復(fù)發(fā)展的若干政策》(簡(jiǎn)稱(chēng)《若干政策》)。本報(bào)、“文旅中國(guó)”客戶(hù)端聯(lián)合采訪業(yè)內(nèi)人士，今日刊發(fā)對(duì)“旅游業(yè)7條”中“鼓勵(lì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)合理增加旅游業(yè)有效信貸供給”相關(guān)政策的解讀。

政策條目

鼓勵(lì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)合理增加旅游業(yè)有效信貸供給。建立重點(diǎn)企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制。引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)合理降低新發(fā)放貸款利率，對(duì)受疫情影響生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)困難的旅游企業(yè)主動(dòng)讓利。鼓勵(lì)符合條件的旅游企業(yè)發(fā)行公司信用類(lèi)債券，拓寬旅游企業(yè)多元化融資渠道。

業(yè)界聲音

金融政策幫扶之外還需企業(yè)修煉內(nèi)功

全聯(lián)旅游業(yè)商會(huì)會(huì)長(zhǎng) 吉小冬

《若干政策》的出臺(tái)，對(duì)于旅游業(yè)可謂是久旱逢甘霖。尤其是針對(duì)廣大旅游企業(yè)存在的融資難、融資貴等突出現(xiàn)狀，金融政策精準(zhǔn)“滴灌”，引導(dǎo)銀行加大對(duì)困難行業(yè)特別是服務(wù)業(yè)領(lǐng)域的傾斜力度，繼續(xù)推動(dòng)金融系統(tǒng)減費(fèi)讓利。在延續(xù)普惠性金融政策的同時(shí)，鼓勵(lì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)合理增加旅游業(yè)有效信貸供給，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)對(duì)重點(diǎn)文化和旅游企業(yè)加大信貸投入，鼓勵(lì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)通過(guò)普惠金融、小額貸款等對(duì)旅游領(lǐng)域市場(chǎng)主體加大支持力度。

這一系列舉措，提高了金融扶持的精準(zhǔn)性，雖然在一定程度上確實(shí)可以緩解旅游市場(chǎng)領(lǐng)域融資難問(wèn)題，但需要注意的是，不同商業(yè)銀行具備各自的風(fēng)險(xiǎn)管控規(guī)定，在金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)、信用評(píng)級(jí)方式、擔(dān)保制度設(shè)計(jì)、貸款管理制度等多方面有各自的要求，原則上傾斜國(guó)有企業(yè)以及規(guī)模較大的企業(yè)。在這種情況下，即使是條件較好、發(fā)展?jié)摿Υ蟮拿駹I(yíng)旅游企業(yè)也很難得到銀行貸款的支持，更不要提那些岌岌可危的中小微旅游企業(yè)。

新冠肺炎疫情發(fā)生以來(lái)，全聯(lián)旅游業(yè)商會(huì)曾多次組織民營(yíng)企業(yè)家座談會(huì)、文旅企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)的座談會(huì)、沙龍等活動(dòng)，也分別與中國(guó)銀行、中國(guó)工商銀行、民生銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)接，試圖突破文旅企業(yè)特別是中小企業(yè)融資難、融資貴的難題。當(dāng)下，我國(guó)文旅企業(yè)仍面臨融資渠道單一、文旅項(xiàng)目融資困難的情況。

除了金融機(jī)構(gòu)和資本市場(chǎng)的客觀因素外，核心要素是文旅企業(yè)需要自我創(chuàng)新、重新定位，正視形勢(shì)的改變。文旅企業(yè)不是單純的“文化+旅游”，而是兩方深度融合。文旅企業(yè)在文旅融合的同時(shí)更要用科技的力量和手段來(lái)助推、創(chuàng)新文旅項(xiàng)目的產(chǎn)品升級(jí)和資產(chǎn)價(jià)值。

金融機(jī)構(gòu)之聲

旅游企業(yè)可以重點(diǎn)關(guān)注創(chuàng)新性融資產(chǎn)品

財(cái)信證券債券融資北京部總經(jīng)理、執(zhí)行董事 朱建軍

旅游企業(yè)發(fā)行信用類(lèi)債券也是進(jìn)行資本市場(chǎng)融資的重要形式，意義在于不僅可以通過(guò)資本市場(chǎng)擴(kuò)大旅游企業(yè)知名度、豐富企業(yè)多元化融資結(jié)構(gòu)，還可以獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定的無(wú)抵押信用貸款。

旅游企業(yè)在開(kāi)展信用類(lèi)債券融資前，需要知悉相關(guān)債券品種及具體要求。目前市場(chǎng)上可用的債券融資工具主要有4類(lèi)：交易所公司債券、發(fā)改委企業(yè)債券、銀行間交易商協(xié)會(huì)債務(wù)融資工具和地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券。對(duì)于前3種債券，要求融資主體要達(dá)到AA主體信用評(píng)級(jí)，如果主體沒(méi)有評(píng)級(jí)，可以尋找第三方擔(dān)保，募集資金可用于進(jìn)行項(xiàng)目建設(shè)或者償還存量債務(wù)，同時(shí)也可以有一部分比例補(bǔ)充企業(yè)流動(dòng)性需求。第4種債券沒(méi)有評(píng)級(jí)要求。

建議旅游企業(yè)可以重點(diǎn)關(guān)注創(chuàng)新性融資產(chǎn)品，如公募REITs。2021年7月，國(guó)家發(fā)展改革委公布了《關(guān)于進(jìn)一步做好基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金(REITs)試點(diǎn)工作的通知》，新增基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點(diǎn)范圍包含自然文化遺產(chǎn)、國(guó)家5A級(jí)旅游景區(qū)等。對(duì)于旅游企業(yè)而言，公募REITs的試點(diǎn)范圍擴(kuò)大是重大利好。通過(guò)該產(chǎn)品可以同時(shí)實(shí)現(xiàn)股權(quán)和債權(quán)雙向融資，相當(dāng)于將項(xiàng)目獨(dú)立進(jìn)行IPO，對(duì)于擴(kuò)大企業(yè)知名度、盤(pán)活企業(yè)資產(chǎn)、進(jìn)行股權(quán)融資有著非常重要的現(xiàn)實(shí)意義。

旅游企業(yè)在進(jìn)行信用類(lèi)債券融資過(guò)程中，重點(diǎn)需要防范現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)債券募集資金用于文旅項(xiàng)目建設(shè)時(shí)，需要審慎評(píng)估項(xiàng)目未來(lái)產(chǎn)生的現(xiàn)金流預(yù)期，如發(fā)生流動(dòng)性困難，會(huì)對(duì)旅游企業(yè)資本市場(chǎng)形象有負(fù)面影響。針對(duì)此種情況，旅游企業(yè)應(yīng)做好充足的現(xiàn)金流安全墊，合理運(yùn)用債券產(chǎn)品，控制整體負(fù)債結(jié)構(gòu)，才能更好地發(fā)揮債券產(chǎn)品杠桿作用。

專(zhuān)家視角

針對(duì)小微企業(yè)的金融服務(wù)應(yīng)注重落在實(shí)處

北京聯(lián)合大學(xué)中國(guó)旅游經(jīng)濟(jì)與政策研究中心主任 曾博偉

在《若干政策》中提到的對(duì)旅游業(yè)幫扶的金融政策，能夠讓旅游企業(yè)獲得部分資金支持，使其在新冠肺炎疫情防控常態(tài)化大背景下渡過(guò)難關(guān)，是很好的政策導(dǎo)向。與此同時(shí)，在實(shí)際操作中也會(huì)面臨一些問(wèn)題。如金融機(jī)構(gòu)會(huì)根據(jù)自己的一套標(biāo)準(zhǔn)對(duì)貸款企業(yè)進(jìn)行評(píng)估，在風(fēng)險(xiǎn)和收益之間尋找平衡。因?yàn)殂y行本身也屬于企業(yè)范疇，經(jīng)濟(jì)效益是其考慮的一個(gè)重要問(wèn)題。

通常，大型旅游企業(yè)貸款并不困難，像可以通過(guò)門(mén)票質(zhì)押、融資租賃，包括債券發(fā)行等不同的金融工具進(jìn)行貸款。從風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的角度來(lái)看，銀行更愿意把款貸給大企業(yè)，小微企業(yè)則相對(duì)比較困難。因此，該政策在實(shí)際操作層面存在一定難度，推動(dòng)落地需要進(jìn)一步細(xì)化政策，關(guān)鍵是看下一步如何執(zhí)行。

建議政府在財(cái)政上劃出一部分資金為小微企業(yè)的貸款做擔(dān)保，降低金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)?；蛘?，企業(yè)在金融機(jī)構(gòu)貸款后，利用一些機(jī)制來(lái)化解風(fēng)險(xiǎn)。再如，針對(duì)小微企業(yè)專(zhuān)門(mén)成立紓困基金，以此來(lái)撬動(dòng)一些金融機(jī)構(gòu)付諸行動(dòng)。

此外，旅游企業(yè)要多關(guān)注文旅方面的政策，各地方政府需要把政策宣傳到位，可以由政府或協(xié)會(huì)等牽頭和金融機(jī)構(gòu)對(duì)接，這樣會(huì)更有效。

(采寫(xiě)：于帆、李榮坤、邱慧、朱珠)

標(biāo)簽： 旅游業(yè)7條 政策清晰 引地方性 金融機(jī)構(gòu) 精準(zhǔn)投向所需企業(yè)