為了落實(shí)中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于在科創(chuàng)板設(shè)置科創(chuàng)成長(zhǎng)層 增強(qiáng)制度包容性適應(yīng)性的意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱《科創(chuàng)板意見(jiàn)》)，進(jìn)一步深化科創(chuàng)板改革，上海證券交易所(以下簡(jiǎn)稱上交所)13日發(fā)布《科創(chuàng)板上市公司自律監(jiān)管指引第5號(hào)——科創(chuàng)成長(zhǎng)層》(以下簡(jiǎn)稱《科創(chuàng)成長(zhǎng)層指引》)等配套業(yè)務(wù)規(guī)則。

上交所介紹，總的來(lái)看，市場(chǎng)各方對(duì)中國(guó)證監(jiān)會(huì)印發(fā)《科創(chuàng)板意見(jiàn)》、上交所制定配套業(yè)務(wù)規(guī)則給予了積極正面評(píng)價(jià)，認(rèn)為本次進(jìn)一步深化科創(chuàng)板改革具有鮮明的問(wèn)題導(dǎo)向，著力解決科技型企業(yè)發(fā)行上市痛點(diǎn)難點(diǎn)問(wèn)題，主動(dòng)適應(yīng)了中國(guó)科技創(chuàng)新發(fā)展需要和科技型企業(yè)的成長(zhǎng)需求，進(jìn)一步增強(qiáng)了科創(chuàng)板對(duì)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的制度包容性、適應(yīng)性，有助于更好發(fā)揮資本市場(chǎng)樞紐功能，推動(dòng)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新融合發(fā)展。各項(xiàng)改革措施務(wù)實(shí)穩(wěn)健，注重促進(jìn)投融資平衡，在一些新制度機(jī)制上采取“新老劃斷”安排，體現(xiàn)了穩(wěn)中求進(jìn)的工作基調(diào)。

市場(chǎng)各方高度關(guān)注本次設(shè)置科創(chuàng)板科創(chuàng)成長(zhǎng)層。上交所表示，《科創(chuàng)板意見(jiàn)》明確了在科創(chuàng)板設(shè)置科創(chuàng)成長(zhǎng)層的基本要求，《科創(chuàng)成長(zhǎng)層指引》從業(yè)務(wù)規(guī)則的角度對(duì)有關(guān)要求加以細(xì)化。規(guī)則發(fā)布實(shí)施后，上交所將重點(diǎn)抓好以下4方面工作，推動(dòng)改革盡快落地見(jiàn)效。

一是堅(jiān)守科創(chuàng)成長(zhǎng)層定位。聚焦《科創(chuàng)板意見(jiàn)》明確的科創(chuàng)成長(zhǎng)層的定位，突出更好支持優(yōu)質(zhì)未盈利科技型企業(yè)這個(gè)改革重點(diǎn)，把好準(zhǔn)入關(guān)。這次改革沒(méi)有針對(duì)未盈利企業(yè)納入科創(chuàng)成長(zhǎng)層設(shè)置額外的上市門(mén)檻，存量32家未盈利企業(yè)將自指引發(fā)布實(shí)施之日起進(jìn)入科創(chuàng)成長(zhǎng)層，新注冊(cè)的未盈利企業(yè)將自上市之日起進(jìn)入。

二是科創(chuàng)成長(zhǎng)層調(diào)出條件實(shí)施“新老劃斷”。存量企業(yè)調(diào)出條件保持不變，仍為上市后首次實(shí)現(xiàn)盈利，有助于穩(wěn)定存量企業(yè)和投資者預(yù)期；同時(shí)提高新注冊(cè)未盈利企業(yè)調(diào)出條件，推動(dòng)新上市公司加速技術(shù)研發(fā)和市場(chǎng)拓展?？苿?chuàng)成長(zhǎng)層企業(yè)按照規(guī)定發(fā)布符合調(diào)出條件的公告后，上交所原則上在2個(gè)交易日內(nèi)將企業(yè)調(diào)出。上交所將加大調(diào)出前后的監(jiān)管力度，強(qiáng)化上市公司日常監(jiān)管和異常交易監(jiān)管聯(lián)動(dòng)，嚴(yán)厲打擊內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)等違法違規(guī)行為。

三是強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向信息披露?！犊苿?chuàng)成長(zhǎng)層指引》已經(jīng)就科創(chuàng)成長(zhǎng)層企業(yè)在年度報(bào)告、臨時(shí)公告中充分披露未盈利風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)等作了具體規(guī)定，并要求持續(xù)督導(dǎo)機(jī)構(gòu)切實(shí)履行職責(zé)。上交所將嚴(yán)格執(zhí)行規(guī)則規(guī)定，督促科創(chuàng)成長(zhǎng)層企業(yè)、持續(xù)督導(dǎo)機(jī)構(gòu)誠(chéng)實(shí)守信，圍繞投資者價(jià)值判斷和投資決策所需，切實(shí)履行信息披露義務(wù)。

四是加強(qiáng)投資者適當(dāng)性管理。本次改革沒(méi)有對(duì)個(gè)人投資者參與科創(chuàng)成長(zhǎng)層股票交易新增投資交易門(mén)檻，仍為具備“50萬(wàn)元資產(chǎn)＋2年經(jīng)驗(yàn)”的資金門(mén)檻和投資經(jīng)驗(yàn)即可。另外，按照《科創(chuàng)板意見(jiàn)》要求，投資者投資科創(chuàng)成長(zhǎng)層新注冊(cè)的未盈利科技型企業(yè)之前需要簽署專(zhuān)門(mén)風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)。

預(yù)先審閱機(jī)制是一項(xiàng)重要改革創(chuàng)新，針對(duì)加強(qiáng)這一機(jī)制與現(xiàn)行股票發(fā)行上市審核機(jī)制的銜接，上交所表示，本次面向優(yōu)質(zhì)科技型企業(yè)試點(diǎn)IPO預(yù)先審閱機(jī)制，是充分參考境外市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)一步提升上交所預(yù)溝通服務(wù)質(zhì)效乃至股票發(fā)行上市審核工作整體質(zhì)效的重要?jiǎng)?chuàng)新。為切實(shí)把好事辦好，上交所認(rèn)真聽(tīng)取市場(chǎng)意見(jiàn)建議，將重點(diǎn)從以下4個(gè)方面著手，做好預(yù)先審閱機(jī)制與現(xiàn)行股票發(fā)行上市審核機(jī)制的銜接。一是準(zhǔn)確把握適用情形，二是推動(dòng)提高申請(qǐng)文件質(zhì)量，三是規(guī)范預(yù)先審閱程序，四是加強(qiáng)信息披露管理。

上交所強(qiáng)調(diào)，將扛起改革實(shí)施主體責(zé)任，全力推進(jìn)《科創(chuàng)板意見(jiàn)》及配套業(yè)務(wù)規(guī)則的落地見(jiàn)效。一是抓好新制定修訂業(yè)務(wù)規(guī)則的實(shí)施，強(qiáng)化規(guī)則與市場(chǎng)、業(yè)務(wù)、技術(shù)等改革要素的協(xié)調(diào)配套，盡快推動(dòng)具有標(biāo)志性意義的典型案例落地，擴(kuò)大政策的示范帶動(dòng)效應(yīng)。二是持續(xù)開(kāi)展《科創(chuàng)板意見(jiàn)》及配套業(yè)務(wù)規(guī)則的宣傳，解讀改革目的、規(guī)則內(nèi)容和監(jiān)管要求，有利于市場(chǎng)主體更好理解和適用規(guī)則，最大程度凝聚市場(chǎng)共識(shí)。三是切實(shí)提升一線監(jiān)管工作質(zhì)效，強(qiáng)化投資者保護(hù)，采取有效措施全力維護(hù)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行、防范化解市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，為改革平穩(wěn)落地創(chuàng)造良好的市場(chǎng)環(huán)境。

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