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21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 周瀟梟 北京報(bào)道8月31日，由中新經(jīng)緯主辦的第十一屆財(cái)經(jīng)中國論壇暨新城投高質(zhì)量發(fā)展峰會(huì)在京舉行，城投公司后續(xù)如何化債轉(zhuǎn)型是峰會(huì)討論的一大重點(diǎn)。

西安開元臨潼投資發(fā)展有限公司總經(jīng)理王東表示，平臺(tái)公司參與的大規(guī)模城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，匹配的是城市土地開發(fā)收益以及配套收入，這方面收入后續(xù)面臨可持續(xù)性不足的問題，因此平臺(tái)公司當(dāng)前都面臨怎么還利息、減債務(wù)、實(shí)現(xiàn)資金收益平衡等問題。

在城投實(shí)現(xiàn)資金收益平衡方面，王東給出三方面建議。第一，在城市開發(fā)放緩，且走向城市存量服務(wù)的時(shí)代，應(yīng)建立受益者付費(fèi)的城市服務(wù)體系，像旅游產(chǎn)品、消費(fèi)場(chǎng)景等方面可以形成投資回報(bào)。第二，當(dāng)前城投公司承擔(dān)的利息成本比較高，應(yīng)加強(qiáng)與金融機(jī)構(gòu)合作，用長期低成本資金置換短期高成本資金，為后續(xù)逐步解決前期遺留問題爭(zhēng)取寶貴時(shí)間。第三，當(dāng)前投資縮量的情況下，更要將經(jīng)濟(jì)效益放在首位，政府類公益項(xiàng)目也要實(shí)現(xiàn)資金收益平衡。

財(cái)達(dá)證券副總經(jīng)理、投資銀行業(yè)務(wù)委員會(huì)主任胡恒松表示，從一線業(yè)務(wù)角度來看，城投公司轉(zhuǎn)型大致分成三類，分別是公益性、準(zhǔn)公益性、經(jīng)營性。城投公司轉(zhuǎn)型需要不停琢磨資產(chǎn)、收入、利潤報(bào)表。有些地方比如安徽的部分城投公司擁有上市公司、做風(fēng)險(xiǎn)投資等，城投轉(zhuǎn)型需要跟當(dāng)?shù)刭Y源稟賦和人才隊(duì)伍結(jié)合起來。當(dāng)前區(qū)縣級(jí)平臺(tái)融資是收縮的，尤其是一般公共預(yù)算收入少于50億元的地方，這個(gè)時(shí)候區(qū)縣平臺(tái)可以跟地級(jí)市平臺(tái)報(bào)團(tuán)取暖。

胡恒松表示，至于當(dāng)前城投公司債務(wù)化解方面，央行未來可能給予政策支持，比如提供期限長、成本低的資金；當(dāng)前還在推進(jìn)新一輪地方債置換，很多地方開展了隱性債務(wù)化解試點(diǎn)的申報(bào)，當(dāng)然如果納入試點(diǎn)后續(xù)融資會(huì)受到一定限制；債務(wù)展期；AMC的介入等。未來要真正管控住地方債務(wù)規(guī)模，首先應(yīng)該將債務(wù)規(guī)模與地方發(fā)展指標(biāo)掛鉤，比如當(dāng)?shù)谿DP每年增長5%，相應(yīng)的地方債務(wù)規(guī)模增長不能超過一定規(guī)模，以此來杜絕瘋狂舉債。

衡水建設(shè)投資集團(tuán)董事長宋鴻杰表示，衡水建投2016年成立，資產(chǎn)規(guī)模在200億元，體量比較小，還處在發(fā)展期。衡水建投當(dāng)前負(fù)債率在50%多點(diǎn)，整體債務(wù)壓力比較小。衡水建投成立之初經(jīng)歷過迷茫階段，成立了不少公司投資了不少領(lǐng)域，但是整體回報(bào)率比較低。城投公司還是要回到主業(yè)上來，就是地方政府想做或者必須做，但是市場(chǎng)不愿意做的領(lǐng)域，同時(shí)要守住不賠錢的底線。

邯鄲水務(wù)集團(tuán)總經(jīng)理杜獻(xiàn)偉表示，邯鄲水務(wù)集團(tuán)是邯鄲涉水方面融資、投資、建設(shè)、運(yùn)營于一體化的平臺(tái)公司，去年剛剛成立，本月初拿到了AA+的評(píng)級(jí)。目前邯鄲水務(wù)資產(chǎn)狀況比較優(yōu)良，經(jīng)營能力比較強(qiáng)，致力于構(gòu)建圍繞“水”的全產(chǎn)業(yè)鏈，在供水、排水、中水回用、水的治理等都有布局；同時(shí)還在盤活水相關(guān)資產(chǎn)，發(fā)展高效農(nóng)田、農(nóng)業(yè)設(shè)施等新增長點(diǎn)。城投公司是一個(gè)城市的服務(wù)商運(yùn)營商，業(yè)務(wù)應(yīng)該定位在服務(wù)城市上，為城市的高質(zhì)量發(fā)展做好相關(guān)服務(wù)。

對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)中國金融交易研究中心執(zhí)行主任黃希韋表示，城投公司為城市建設(shè)發(fā)展做出的貢獻(xiàn)是有目共睹的，對(duì)于當(dāng)前控制好債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)要有信心。比如前幾年天津城投出現(xiàn)一些違約事件、信用有所惡化，但是今年天津城投出現(xiàn)好的改觀，利率也降下來了。在當(dāng)前轉(zhuǎn)型化債過程中，城投公司應(yīng)多研究其他地方創(chuàng)新融資工具以及好的做法，比如有些公益項(xiàng)目可以讓地方政府回購；在與金融機(jī)構(gòu)打交道過程中，無論是爭(zhēng)取新的融資還是資產(chǎn)證券化，都要在政策合規(guī)的前提下做好項(xiàng)目包裝，這樣才能給商業(yè)銀行和投資者以信心。

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