近日，深圳市大族封測科技股份有限公司（下稱“大族封測”）公布了IPO招股書，申請創(chuàng)業(yè)板上市。

大族封測是大族激光（002008.SZ）的子公司，大族激光直接持有大族封測59.28%的股份，大族激光的實(shí)際控制人高云峰為其實(shí)際控制人。

(資料圖片僅供參考)

這也是繼PCB（印制電路板）設(shè)備制造商大族數(shù)控（301200.SZ）完成獨(dú)立上市后，大族激光旗下又一家提交招股書的子公司。

正因?yàn)槿绱耍笞宸鉁y也存在著與大族數(shù)控類似的情況，即業(yè)務(wù)獨(dú)立性以及和控股股東間的關(guān)聯(lián)交易，此前在大族數(shù)控的問詢環(huán)節(jié)，這也是深交所關(guān)注的重點(diǎn)所在。

招股書顯示：在2019年-2021年，大族激光一直為大族封測的第一大供應(yīng)商，采購金額占比超過10%。另外，大族封測在經(jīng)營過程中也主要使用大族激光的商標(biāo)。

又一家子公司謀上市

招股書顯示：大族封測是半導(dǎo)體及泛半導(dǎo)體封測專用設(shè)備制造商，產(chǎn)品為焊線機(jī)，焊線機(jī)主要應(yīng)用于LED封裝和半導(dǎo)體封測的引線鍵合工序。

一直以來，全球半導(dǎo)體及泛半導(dǎo)體封測設(shè)備市場保持著寡頭壟斷的競爭格局，行業(yè)高度集中。

在焊線設(shè)備領(lǐng)域，ASMPT（00522.HK）、K&S（KLIC.O）等國際龍頭廠商長期占據(jù)著主導(dǎo)地位，特別在對設(shè)備精度、速度、穩(wěn)定性、一致性等要求更高的半導(dǎo)體封測領(lǐng)域，ASMPT、K&S 等國際龍頭廠商為代表的寡頭壟斷格局較為穩(wěn)固。

根據(jù)中國海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2021 年，我國進(jìn)口焊線設(shè)備快速增長至31134臺，同比增長93.50%；進(jìn)口額達(dá)15.86億美元，同比增長137.07%。

而國內(nèi)焊線設(shè)備制造商多處于成長期，主要企業(yè)包括凌波微步、阿達(dá)智能等，2021年我國焊線機(jī)的國產(chǎn)化率僅為3%。

大族封測成立初期主要產(chǎn)品集中于LED封裝環(huán)節(jié)的固晶機(jī)、焊線機(jī)、分光機(jī)及編帶機(jī)，此后逐步將資源集中于半導(dǎo)體及泛半導(dǎo)體封測領(lǐng)域的引線鍵合工序。

大族封測原名大族光電，成立于2007年9月10日，由大族數(shù)控和國冶星共同出資設(shè)立，2020年6月，大族數(shù)控將所持全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓給大族激光。2022年1月，大族光電變更為股份公司。

今年2月，大族數(shù)控成功分拆上市。隨后，大族激光公告擬分拆大族光電至創(chuàng)業(yè)板上市。3月份，大族光電更名為大族封測。

此次，大族封測公開發(fā)行新股不超過4022.20萬股，預(yù)計(jì)融資金額2.6066億元，資金用于高速高精度焊線機(jī)擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目以及研發(fā)中心擴(kuò)建項(xiàng)目，保薦機(jī)構(gòu)為中信證券。

招股書顯示：報告期內(nèi)（2019年-2022年一季度，下同）營業(yè)收入為1.46億元、1.5億元、3.42億元、1.46億元；歸屬凈利潤為885.64萬元、-665.03萬元、5174.53萬元、1016.74萬元。

值得注意的是，大族封測最近一年通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓和增資擴(kuò)股新增了11名股東，其中：2022年1月，新增1名股東；2022年2月，新增10名股東。

尤其是2022年2月，大族封測通過增資擴(kuò)股方式引進(jìn)高瓴裕潤、高新投創(chuàng)投、高新投致遠(yuǎn)一期、小禾創(chuàng)投、中證投資五方外部投資者，大族封測及大族激光等與之簽署了對賭協(xié)議，約定了特定情形下的股權(quán)回購權(quán)、反稀釋補(bǔ)償、隨售權(quán)等特殊權(quán)利條款。

根據(jù)對賭協(xié)議，若大族封測在2026年12月31日前未能實(shí)現(xiàn)合格上市、出現(xiàn)重大違約事件、任何前述新增股東要求行使回購權(quán)或發(fā)行人出現(xiàn)重大變化，前述新增股東可要求大族激光回購其持有發(fā)行人的部分或者全部股份。

業(yè)務(wù)獨(dú)立性與關(guān)聯(lián)交易

大族封測的主營業(yè)務(wù)收入主要來源于焊線機(jī)的銷售，產(chǎn)品較為單一。報告期內(nèi)，焊線機(jī)占主營業(yè)務(wù)收入比例分別為84.64%、92.88%、99.65%和100.00%，所以，焊線機(jī)的銷售收入水平直接決定其盈利水平。

按產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域分，其焊線機(jī)主要應(yīng)用于LED和半導(dǎo)體領(lǐng)域，在LED領(lǐng)域，大族封測的重點(diǎn)客戶包括國星光電、東山精密、晶臺光電等封裝企業(yè)，在半導(dǎo)體領(lǐng)域，其涵蓋了銳駿半導(dǎo)體、惠倫晶體、銳科激光、藍(lán)彩電子、晶輝半導(dǎo)體等客戶，并持續(xù)推進(jìn)相關(guān)機(jī)型的批量銷售。

招股書顯示：報告期內(nèi)，大族封測前五大客戶銷售金額占營業(yè)收入比例合計(jì)分別為72.17%、 53.66%、62.30%和96.61%，客戶集中度較高。

與大族數(shù)控類似，作為大族激光的子公司，大族封測與大族激光之間存在著諸多的關(guān)聯(lián)交易，包括物料采購、房產(chǎn)租賃、共用商標(biāo)、資金拆借等多種類型。

在2019年-2021年，大族激光一直為大族封測的第一大供應(yīng)商，采購金額占比超過10%。

報告期內(nèi)，大族封測發(fā)生的關(guān)聯(lián)采購交易金額分別為994.97 萬元、 1247.53萬元、4919.81 萬元和959.10萬元，交易金額較大。

大族封測還存在向控股股東及其控制的其他企業(yè)租賃房產(chǎn)和資金拆借的情形。

另外，大族封測在經(jīng)營過程中主要使用大族激光的商標(biāo)。大族封測已與大族激光簽訂了相關(guān)協(xié)議，大族激光將其持有的部分境內(nèi)外注冊商標(biāo)無償許可大族封測非獨(dú)占性使用，并同意將其正在申請中的“大族光電”、“大族封測” 中文簡體以及英文加星圖形的組合“HAN☆S PEM”、“HAN☆S ATT”商標(biāo)核準(zhǔn)注冊后，許可發(fā)行人獨(dú)占性使用。

大族封測表示，公司已按照證監(jiān)會及深交所有關(guān)要求對上述交易進(jìn)行規(guī)范或清理，并完善了與關(guān)聯(lián)交易相關(guān)的內(nèi)部控制制度。但隨著公司生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模逐步擴(kuò)大，未來公司可能存在關(guān)聯(lián)交易逐步上升的風(fēng)險。

從毛利率來看，報告期內(nèi)，大族封測的綜合毛利率分別為34.54%、36.50%、37.01%和34.51%，較為穩(wěn)定。

不過，相對于同行業(yè)可比公司，如新益昌、ASMPT、K&S等，大族封測的毛利率還是相對較低。對此，大族封測稱，封測設(shè)備長期以來受海外廠商主導(dǎo)，目前處于國產(chǎn)設(shè)備替代的進(jìn)程之中，因而海外廠商的設(shè)備毛利率整體較國產(chǎn)設(shè)備高。

標(biāo)簽： 大族激光 關(guān)聯(lián)交易 報告期內(nèi)