3月16日大盤一輪“見底”后，部分房地產(chǎn)企業(yè)公布的全年業(yè)績和一季度銷售數(shù)據(jù)并不理想，毛利率的大幅下滑也讓投資者擔(dān)憂。

然而，地產(chǎn)股的表現(xiàn)卻讓市場意外，3月16日以來萬科A（000002.SZ）等龍頭股累計漲幅也超過50%。4月8日，有基建龍頭企業(yè)公布訂單超預(yù)期，工程機(jī)械為代表的“穩(wěn)增長”主題板塊也開始崛起。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，“穩(wěn)增長”主題依然是接下來行情的主線，預(yù)計金融地產(chǎn)相關(guān)的行情可以繼續(xù)，而建筑建材、家電家裝等地產(chǎn)上下游產(chǎn)業(yè)鏈，也會出現(xiàn)一定的布局機(jī)會，有可能接棒接下來的反彈行情。

鑫鼎基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家胡宇向第一財經(jīng)記者表示，今年行情的核心就是金融地產(chǎn)，地產(chǎn)股仍在底部，地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈和基建今年也有一起聯(lián)動的機(jī)會，“穩(wěn)增長”系列政策是接下來行情的主要催化劑。玄甲金融CEO林佳義向第一財經(jīng)記者表示，地產(chǎn)松綁及“穩(wěn)增長”，對上游供應(yīng)鏈的需求有一定拉動，對于下游的家電等修復(fù)也將非常直接。

4月8日早上，基建龍頭股之一中國中鐵（601390.SH）公布，2022年第一季度新簽訂單 6057 億元，同比增長84%，增速創(chuàng)2014年以來單季新高。對此，國盛證券分析師何亞軒表示，主要原因為：“穩(wěn)增長”政策發(fā)力，公司積極把握機(jī)遇，市場開拓力度加大；另外，去年同期基數(shù)較低（2021年第一季度訂單同比下滑2.5%）。

地產(chǎn)股熱炒，基建訂單超預(yù)期等消息，引發(fā)了4月8日工程機(jī)械板塊領(lǐng)漲大盤，基建板塊延續(xù)了3月中旬以來的反彈新高。

深圳一位知名基金經(jīng)理向第一財經(jīng)記者表示，基建龍頭的訂單數(shù)據(jù)超預(yù)期，讓加快基建“穩(wěn)增長”得到確認(rèn)，這對地產(chǎn)、基建相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈都有一定的拉動，接下來地產(chǎn)后周期的家電、家裝等都有一定布局機(jī)會。

中信證券策略分析師秦培景表示，預(yù)計經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的披露將促使“穩(wěn)增長”政策二次集中發(fā)力，其中針對地產(chǎn)的“一攬子”政策將繼續(xù)加力，同時4月中旬還是政策利率下調(diào)的關(guān)鍵窗口。若疫情拐點與政策發(fā)力點如預(yù)期疊加，A股中期修復(fù)行情將貫穿二三季度，建議繼續(xù)緊扣“穩(wěn)增長”主線，堅定布局“估值低位”和“預(yù)期低位”品種，并在二季度重點關(guān)注地產(chǎn)和基建產(chǎn)業(yè)鏈。

華西證券策略分析師李立峰表示，二季度來看，在“政策靠前發(fā)力、適時加力”的要求下，貨幣政策有望維持寬松，后續(xù)仍有降準(zhǔn)降息預(yù)期。海外方面，短期全球“滯脹”擔(dān)憂難以消退，美聯(lián)儲加快貨幣緊縮也將對全球大類資產(chǎn)產(chǎn)生擾動。國內(nèi)方面，本土疫情反復(fù)使得部分地區(qū)經(jīng)濟(jì)活動按下暫停鍵，經(jīng)濟(jì)下行壓力進(jìn)一步加大。當(dāng)前A股處于反復(fù)磨底的過程中，風(fēng)格上，紅利策略、穩(wěn)增長價值藍(lán)籌仍勝一籌。行業(yè)配置上，建議投資者關(guān)注三條主線：基建相關(guān)，如“建筑、建材”；地產(chǎn)相關(guān)，如“金融、房地產(chǎn)”；預(yù)期困境行業(yè)將逐步改善的板塊，如“養(yǎng)殖”等。

標(biāo)簽： 第一財經(jīng) 第一季度 華西證券 利率下調(diào) 中信證券