【大河財立方 記者 司高妍】今年第一家醫(yī)藥行業(yè)的退市企業(yè)已提前鎖定。

6月9日，“人參大王”*ST紫鑫收盤價0.45元/股，且已連續(xù)16個交易日收盤價低于1元。

從2010年*ST紫鑫因人參搖身一變成為“人參大王”，到如今因人參走向退市邊緣，讓人不勝唏噓。該企業(yè)下一步將如何走？記者多次致電*ST紫鑫，但均無人接聽。

(資料圖片)

提前鎖定退市，*ST紫鑫股價已連續(xù)15個交易日低于1元

昔日“人參之王”*ST紫鑫輝煌不再。

6月9日，*ST紫鑫股價再遭一字跌停，收盤價0.45元/股，連續(xù)16個交易日低于1元，即使后續(xù)4個交易日連續(xù)漲停也無力回天，其也將觸及交易類強制退市情形。

根據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則（2023 年修訂）》第9.2.1條的第（四）項規(guī)定，“在本所僅發(fā)行A股股票或者僅發(fā)行B股股票的公司，通過本所交易系統(tǒng)連續(xù)二十個交易日的每日股票收盤價均低于1元”，深圳證券交易所將在規(guī)定期限內(nèi)對公司股票做出終止上市決定，公司股票不進入退市整理期。

除了瀕臨退市危機，*ST紫鑫已危機重重。

5月9日，*ST紫鑫因?qū)徲嫏C構出具非標和否定意見的審計報告，被實施退市風險警示，股票名稱由紫鑫藥業(yè)變更為*ST紫鑫。

隨后一個星期，*ST紫鑫收到中國證監(jiān)會的年報問詢函，指出*ST紫鑫拖欠職工薪資、欠付稅金、被債務人起訴以及存貨占總資產(chǎn)比重高等諸多問題。

另外，*ST紫鑫原實際控制人郭春生也因涉嫌信息披露違法違規(guī)在2022年12月被證監(jiān)會立案調(diào)查，目前尚在調(diào)查之中。

公開資料顯示，*ST紫鑫成立于1998年，2007年登陸深交所，主營業(yè)務為中成藥產(chǎn)業(yè)、人參產(chǎn)業(yè)、工業(yè)大麻產(chǎn)業(yè)。公司的主要產(chǎn)品有丸劑、片劑、硬膠囊劑、口服液、顆粒劑、口服溶液劑、合劑、軟膠囊劑、錠劑、人參產(chǎn)品、工業(yè)大麻產(chǎn)品，是一家集科研、開發(fā)、生產(chǎn)、銷售、藥用動植物種養(yǎng)殖為一體的高科技股份制企業(yè)。

存貨金額高達75.77億元 *ST紫鑫豪賭人參產(chǎn)業(yè)

人參成就了*ST紫鑫，也成為困住*ST紫鑫的桎梏。

今年5月15日，*ST紫鑫收到深交所關于2022年的年報問詢函。其中，問詢函要求*ST紫鑫說明存貨占公司總資產(chǎn)比重高以及存貨周轉率下降、周轉天數(shù)大幅上升的原因。

據(jù)2019至2022年財報，紫鑫藥業(yè)的存貨周轉天數(shù)分別為11464.97天、20000.00天、23684.21天、54545.45天，存貨周轉率為0.03、0.02、0.02、0.01，遠高于同行益盛藥業(yè)的存貨周轉天數(shù)，即2000天—2800天。

同時問詢函還披露，截至2022年，*ST紫鑫期末賬面價值75.77億元，占流動資產(chǎn)94.19%，占總資產(chǎn)73.48%，其中消耗性生物資產(chǎn)60.17億元，占期末賬面價值79.4%。該數(shù)據(jù)一出，市場一片嘩然。

*ST紫鑫在登陸資本市場最初的三年間，其業(yè)績增幅并不顯著，主要以中成藥的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售以及中藥材種植業(yè)務為主，缺乏自身核心產(chǎn)品。對此，*ST紫鑫在其年報中也多次提及要打造自家的“拳頭”產(chǎn)品。

2010年，吉林省政府陸續(xù)出臺一系列扶持人參產(chǎn)業(yè)的政策。*ST紫鑫及時抓住機遇，進軍人參產(chǎn)業(yè)，并開啟了一系列行動。如先投資6.2億元進行人參原材料的粗加工，后又在資本市場拿到10億元再融資項目，在吉林省人參主產(chǎn)區(qū)延吉市、敦化市、通化市、磐石市分別建設4個人參生產(chǎn)基地等。

一系列收購的價值也在日后逐步凸顯，2010年至2017年*ST紫鑫營業(yè)收入呈現(xiàn)先抑后揚之勢，并在2017年達到巔峰時刻，營收達13.27億元，其人參業(yè)務板塊收入為7.12億元，占企業(yè)總營收的53.68%，首次超過中成藥板塊，成為公司最大的營業(yè)來源。

但好景不長，2019年，隨著人參價格下跌和中成藥主業(yè)不振，*ST紫鑫在2020年至2022年的業(yè)績直接斷崖式下滑，其中，人參系列產(chǎn)品營收分別為984.24萬元、1937.41萬元、19.40萬元，同比變動-3800.66%、96.84%、-99.00%。整體業(yè)績分別為2.855億元、2.468億元、1.435億元，對應歸屬凈利潤為-7.057億元、-9.981億元、-11.89億元。

盡管公司業(yè)績腰斬，依舊無法阻擋*ST紫鑫加碼人參庫存。據(jù)2020至2022年財報顯示，存貨金額持續(xù)上升，由2018年68.52億元上升至2022年75.77億元。

對于不斷加碼存儲人參，*ST紫鑫表示，一方面是出于自身發(fā)展的需要，為公司未來生產(chǎn)人參精深加工產(chǎn)品而儲備優(yōu)質(zhì)原材料；另一方面是為了人參產(chǎn)業(yè)的恢復及推動人參產(chǎn)業(yè)向集約化、高精尖、高附值方向發(fā)展。

加碼豪賭人參路上，*ST紫鑫的債務也跟著上漲。據(jù)2022年財報，*ST紫鑫逾期債務金額已高達26億元，占最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)165.5%，占總資產(chǎn)的25.15%。

債權人申請重整 *ST紫鑫將走向何處？

2021年11月，*ST紫鑫收到吉林省通化市中級人民法院通知書。通知書稱，吉林特伊堂配方食品股份有限公司以該公司不能清償?shù)狡趥鶆涨颐黠@缺乏清償能力為由，向法院申請公司進行重整。時隔1年多，法院尚未裁定受理本次破產(chǎn)重整申請。

對于*ST紫鑫在重整方面的未來情況，“法院若最終受理其債權人的破產(chǎn)重整申請，那么公司將有機會通過重整來解決債務問題。但是，重整的成功率并不高，需要公司有足夠的資金和能力來實現(xiàn)重整計劃。”北京盈科（上海）律師事務所張琦表示。

此外，張琦還強調(diào)，如果法院最終未受理破產(chǎn)重整申請，那么公司可能會被迫進行清算。在清算過程中，公司的資產(chǎn)將被變賣以償還債務，而股東和員工可能會面臨損失。公司除失去融資渠道外，還可能被大量債權人起訴追討欠款。

“總之，*ST紫鑫面臨的情況非常嚴峻，需要公司和相關方面共同努力來解決問題。同時，也需要遵守法律法規(guī)，保護股東和員工的合法權益。”張琦說。

同時，記者也觀察到，1月6日，在*ST紫鑫藥業(yè)由于涉嫌信息披露違法違規(guī)被證監(jiān)會立案調(diào)查后，部分法律事務所已開啟投資者維權入口。如上海漢聯(lián)律師事務所、江蘇博愛星律師事務所、北京市京師（深圳）律師事務所等。

對于可申請人員范圍，上海漢聯(lián)律師事務所宋一欣律師認為，2023年1月6日前買入紫鑫藥業(yè)股票或債券等證券市場公開發(fā)行產(chǎn)品，并在2023年1月6日及之后賣出或繼續(xù)持有的受損投資者，可以辦理索賠登記。

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