【大河報·大河財立方】在嚴(yán)厲退市制度實施下，A股退市企業(yè)越來越多。

(相關(guān)資料圖)

7月7日，新疆同濟堂健康產(chǎn)業(yè)股份有限公司（以下簡稱同濟堂）、山東金泰集團股份有限公司（以下簡稱山東金泰）在結(jié)束退市整理期后，正式被上海證券交易所摘牌。

而在剛剛過去的7月4日，當(dāng)代退、聚龍退、邦訊退也在同一天退市，短短4天時間就有5家企業(yè)退市。

業(yè)內(nèi)專家表示，在退市新規(guī)實施下，退市已經(jīng)日趨常態(tài)化，這對促進A股市場優(yōu)勝劣汰，增強市場資源配置功能將起到積極推動作用。從而也提醒所有A股上市公司，炒概念、秀“財技”、打擦邊球、渾水摸魚時代已經(jīng)結(jié)束，上市公司高質(zhì)量發(fā)展是必然趨勢。

4天5家企業(yè)退市

7月7日，擁有20多年歷史的同濟堂正式從上交所摘牌，其短暫的資本市場歷程也宣告結(jié)束。從2016年借殼上市到2022年被摘牌，這家公司僅在資本市場待了6年時間，最終股價被定格在了0.27元/股。

2016年，同濟堂通過借殼新疆啤酒花股份有限公司登陸A股市場。在同濟堂與啤酒花公司的對賭協(xié)議里，同濟堂2016年度、2017年度、2018年度實現(xiàn)的扣非歸母凈利潤不能低于4.6億元、5.29億元和5.61億元。

然而，面對巨額對賭業(yè)績，同濟堂選擇用財務(wù)造假的方式企圖蒙混過關(guān)，這也為其退市埋下了伏筆。

根據(jù)上交所《紀(jì)律處分決定書》，同濟堂2016年、2017年、2018年年度報告中存在虛假記載，虛增營業(yè)收入、營業(yè)成本、銷售及管理費用，導(dǎo)致2016年至2018年虛增利潤總額分別為6.8億元、9.2億元、8.3億元;2019年年度報告中存在虛假記載，虛增其他業(yè)務(wù)收入3.86億元，虛增利潤總額3.86億元;2016年至2019年連續(xù)發(fā)生控股股東及其關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性占用資金的關(guān)聯(lián)交易，且未及時披露;提供關(guān)聯(lián)擔(dān)保未履行股東大會決策程序，也未及時披露;公司未如實披露募集資金存放及實際使用情況。

中國證監(jiān)會決定，對同濟堂責(zé)令改正，給予警告，并處以300萬元罰款;對時任同濟堂董事長張美華、李青夫婦給予警告，合并處以500萬元罰款;對時任同濟堂董事、副總經(jīng)理、財務(wù)總監(jiān)魏軍橋給予警告，并處以100萬元罰款。對張美華、李青采取終身市場禁入措施;對魏軍橋采取10年市場禁入措施。

2022年4月30日，同濟堂因未在法定期限內(nèi)披露最近一年年度報告，觸及《上海證券交易所股票上市規(guī)則》的股票終止上市情形，經(jīng)上海證券交易所上市委員會審核，決定終止公司股票上市。

7月7日被摘牌的另一家企業(yè)山東金泰，主要從事醫(yī)藥原料藥的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。因2020年度凈利潤為負(fù)值且營業(yè)收入低于1億元，2021年度扣除與主營業(yè)務(wù)無關(guān)的業(yè)務(wù)收入和不具備商業(yè)實質(zhì)的收入后的營業(yè)收入為5813.83萬元，凈利潤為-127.80萬元，且被會計師事務(wù)所出具保留意見的審計報告，而被上交所退市。

據(jù)統(tǒng)計，進入7月份以來，從7月4日至7月7日，短短4天時間，A股市場先后有當(dāng)代退、聚龍退、邦訊退、同濟堂、山東金泰5家企業(yè)退市。此外，還有退市海創(chuàng)、退市海醫(yī)兩家公司也將于近期退市。

今年以來退市企業(yè)已達42家

今年4月20日，*ST艾格公告稱，當(dāng)天收到深交所下發(fā)的決定書，深交所決定公司股票終止上市，其成為今年首家面值退市公司。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，在今年3月2日*ST艾格發(fā)布公司股票存在終止上市風(fēng)險的提示公告之后，公司股價在3月4日~3月31日的二十個交易日震蕩下行，由最初的0.98元/股最終降至0.56元/股，且均低于1元，觸及深交所交易類強制退市指標(biāo)，即“通過本所交易系統(tǒng)連續(xù)二十個交易日的每日股票收盤價均低于1元”。

4月21日，是退市新億退市整理期15個交易日中的最后一個交易日。據(jù)退市新億公告顯示，由于公司存在虛增營業(yè)收入等情況，觸及重大違法強制退市的情形，上交所決定在退市新億退市整理期屆滿后五個交易日內(nèi)對公司股票予以摘牌。

據(jù)統(tǒng)計，2022年以來，A股市場共有42家企業(yè)退市。40家為強制退市，1家企業(yè)轉(zhuǎn)板退市，1家企業(yè)資產(chǎn)重組退市。

在40家強制退市公司中，除*ST艾格面值退市、德奧退因恢復(fù)上市失敗而退市、退市新億為重大違法強制退市外，其余37家為財務(wù)類退市。

在財務(wù)類退市企業(yè)中，6月22日有圣萊退、退市中天、騰邦退、退市羅頓、丹邦退、退市昌魚6家企業(yè)退市，這種現(xiàn)象在資本市場極為少見。

以圣萊退為例，這家2010年9月上市的寧波企業(yè)，是國內(nèi)溫控器及中高端電熱水壺行業(yè)的首家A股上市公司。

自上市以來，圣萊退的業(yè)績表現(xiàn)不盡如人意，常年的利潤在2000萬以下。因2016年公司年報被審計機構(gòu)出具無法表示意見的審計報告，從2017年5月起，公司被實施退市風(fēng)險警示。

Wind數(shù)據(jù)顯示，圣萊退2018至2021年公司扣非凈利潤分別為-3689萬元，-8713萬元，-14245萬元，-455.6萬元，業(yè)績較為慘淡。

2022年4月30日，因圣萊退2020年度經(jīng)審計的凈利潤為負(fù)值且營業(yè)收入低于1億元、期末凈資產(chǎn)為負(fù)值，公司股票交易被實施退市風(fēng)險警示。

此外，在另外兩家非財務(wù)類退市企業(yè)中，觀典防務(wù)因轉(zhuǎn)板至上交所科創(chuàng)板，而從北交所退市;ST平能與國家能源集團、龍源電力簽訂換股吸收合并協(xié)議而告別A股市場。

有進有出、優(yōu)勝劣汰的市場生態(tài)逐漸形成

據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2021年A股市場共有20家公司退市，而2022年僅半年多時間，退市公司就已達到42家。

對此，河南大學(xué)證券與金融研究所所長郭興方在接受大河報·大河財立方記者采訪時表示，今年之所以退市和瀕臨退市的公司數(shù)量大幅增加，與較為嚴(yán)格的退市新規(guī)落地實施有關(guān)。

2022年1月份，滬深交易所分別修訂了《股票上市規(guī)則》，在退市制度方面，完善交易類退市、財務(wù)類退市、規(guī)范類退市、重大違法類退市4類強制退市指標(biāo)，同時，簡化退市程序，堅持應(yīng)退盡退，一退到底。

在交易類退市方面，不僅規(guī)定連續(xù)20個交易日的每日股票收盤價均低于1元，而且還規(guī)定了連續(xù)20個交易日每日股票收盤總市值低于3億元的退市情形。

此外，由于退市新規(guī)有扣非前/后凈利潤孰低者為負(fù)且營收低于1億元，將被戴上*ST，連續(xù)兩年扣非前/后凈利潤孰低者為負(fù)且營收低于1億元，將被終止上市;退市風(fēng)險警示股票被出具非標(biāo)審計報告的，觸及終止上市標(biāo)準(zhǔn)等規(guī)定，導(dǎo)致許多公司觸及退市標(biāo)準(zhǔn)。

同時，記者注意到，在上半年涉及財務(wù)類退市的企業(yè)中，退市中天、丹邦退等多家公司受到債權(quán)人及股民的起訴。

海通證券表示，過去A股退市制度不健全，退市指標(biāo)設(shè)置不合理，退市流程漫長且低效，導(dǎo)致本應(yīng)退市的公司無法有效出清，這些公司逐漸被邊緣化而產(chǎn)生大量小市值公司，占用了寶貴的市場資源。

郭興方表示，中國資本市場退市管理制度，是中國規(guī)范資本市場的重要條件。對不符合資本市場條件的企業(yè)強制退市，可以保障市場形成上市公司有進有出、優(yōu)勝劣汰的市場生態(tài)，實現(xiàn)A股上市公司數(shù)量的動態(tài)平衡，優(yōu)化資本市場的資源配置功能。

今年4月，證監(jiān)會等多部門發(fā)文完善上市公司退市后監(jiān)管工作，一是強化退市程序銜接，二是優(yōu)化退市公司持續(xù)監(jiān)管制度，三是健全風(fēng)險防范機制，四是完善退市公司監(jiān)管體制。

“強制退市制度，不僅對企業(yè)家有重大約束，而且對投資者有投資導(dǎo)向的約束。價值投資、績優(yōu)股，將是未來投資對象的首選。”郭興方說，該制度能引導(dǎo)全社會關(guān)注價值投資，減少投機心理，形成健康的資本市場環(huán)境。

華金證券某知名高管則表示，通過執(zhí)行強制退市制度，各類型退市公司將會有所增加，逐漸形成應(yīng)退盡退的常態(tài)化退市機制，推動有進有出、優(yōu)勝劣汰的市場新生態(tài)，進一步激發(fā)資本市場活力。對于打造可信賴的資本市場、促進資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟具有重要意義。（記者 王磊彬）

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