春節(jié)后股市波動(dòng)較大，機(jī)構(gòu)資金等避險(xiǎn)需求強(qiáng)烈，作為投資者現(xiàn)金管理新工具的存單指數(shù)基金等低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品受到青睞。繼首批同業(yè)存單指數(shù)基金實(shí)施限購(gòu)或規(guī)?？刂坪?，又有同業(yè)存單AAA指數(shù)基金直接“閉門謝客”。富國(guó)同業(yè)存單指數(shù)基金于今日發(fā)布公告，即日起暫停申購(gòu)業(yè)務(wù)。

在現(xiàn)金理財(cái)類產(chǎn)品需求很大，供給尚欠缺的情況下，基金公司正在大力布局該類基金。除已獲批的6家基金公司以外，還有100家基金公司向證監(jiān)會(huì)提交了同業(yè)存單指數(shù)基金申報(bào)材料，可謂“全體總動(dòng)員”。

富國(guó)同業(yè)存單指數(shù)基金暫停申購(gòu)

2月17日，富國(guó)基金公告稱，決定自2022年2月17日起暫停接受富國(guó)中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有期基金的申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入及定期定額投資業(yè)務(wù)申請(qǐng)。

公告表示，“暫停本基金的申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入及定期定額投資業(yè)務(wù)期間，本基金的贖回及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出等業(yè)務(wù)正常辦理。關(guān)于恢復(fù)本基金申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入及定期定額投資業(yè)務(wù)的時(shí)間，基金管理人將另行公告?！?/p>

針對(duì)暫停申購(gòu)的原因，富國(guó)基金稱，“為了保證基金的平穩(wěn)運(yùn)作，保護(hù)基金持有人的利益?！睋?jù)了解，富國(guó)中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有期基金成立于去年12月15日，成立規(guī)模17億元左右，成立以來(lái)回報(bào)率0.7%。

不到一個(gè)月前的1月21日，富國(guó)基金曾發(fā)布公告稱，富國(guó)中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有期的總規(guī)模上限為100億人民幣。在日常申購(gòu)的過程中，當(dāng)日有效申購(gòu)申請(qǐng)全部確認(rèn)后基金資產(chǎn)凈值接近或達(dá)到100億時(shí)，基金將暫停申購(gòu)并及時(shí)公告。當(dāng)申購(gòu)申請(qǐng)全部確認(rèn)后，基金總規(guī)模如果超過100億元，則會(huì)采取比例配售的方式。此后，該基金又陸續(xù)暫停部分銷售機(jī)構(gòu)的申購(gòu)業(yè)務(wù)。

此次該基金暫停申購(gòu)，意味著此前設(shè)置的100億元的基金規(guī)模上限或已經(jīng)達(dá)到，基金公司出手限購(gòu)控制總規(guī)模的穩(wěn)定，未來(lái)將視情況調(diào)整申贖限制，維持100億元管理規(guī)模的動(dòng)態(tài)平衡。

總結(jié)下來(lái)，在上述規(guī)模限制下，將申贖操作分為以下幾種情況：一是如果基金存續(xù)過程中某日的凈申購(gòu)全部確認(rèn)后，不會(huì)導(dǎo)致基金資產(chǎn)凈值超過100億元，則對(duì)所有有效申購(gòu)申請(qǐng)?jiān)跐M足銷售對(duì)象限制和額度限制等其他限制的情況下，予以確認(rèn)。二是若基金存續(xù)過程中某日的凈申購(gòu)全部確認(rèn)后，將導(dǎo)致基金資產(chǎn)凈值超過100億，將采用比例確認(rèn)的原則給予部分確認(rèn)。

三是基金在開放申購(gòu)和定投業(yè)務(wù)過程中，若某日的凈申購(gòu)全部確認(rèn)后將導(dǎo)致基金資產(chǎn)凈值接近或達(dá)到100億元，基金管理人將發(fā)布公告暫?；鸬纳曩?gòu)和定投業(yè)務(wù)。

震蕩行情中受避險(xiǎn)資金青睞

去年12月中下旬，首批來(lái)自南方、鵬華、富國(guó)、惠升、華富、中航6家基金公司的首批6只同業(yè)存單指數(shù)基金相繼成立，發(fā)行總規(guī)模達(dá)152億元，認(rèn)購(gòu)戶數(shù)合計(jì)逾7萬(wàn)戶。

在多種創(chuàng)新基金產(chǎn)品均斬獲亮眼發(fā)行成績(jī)的2021年，首批同業(yè)存單指數(shù)基金的銷量并不算大，也沒有出現(xiàn)“爆款”單品。

然而，進(jìn)入2022年尤其春節(jié)前后，伴隨著股市持續(xù)震蕩，這類新的現(xiàn)金管理工具型基金產(chǎn)品熱度逐漸走高，以至于基金公司開始控制其規(guī)模增長(zhǎng)。

早在1月20日前后，鵬華、富國(guó)基金發(fā)布了對(duì)公司旗下同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有期基金，進(jìn)行規(guī)?？刂频墓妫瑢⒒鸸芾砜傄?guī)模上限設(shè)置為100億元，并根據(jù)基金運(yùn)作情況，對(duì)基金的規(guī)模上限及控制措施進(jìn)行調(diào)整。

值得一提的是，鵬華基金旗下同業(yè)存單指數(shù)基金還曾于1月27日至2月7日(不包含)之間短暫地暫停申購(gòu)業(yè)務(wù)。自2月7日起，該基金便恢復(fù)申購(gòu)和定投業(yè)務(wù)、開放轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出業(yè)務(wù)等。此番操作，意味著這批創(chuàng)新產(chǎn)品將維持100億元管理規(guī)模的動(dòng)態(tài)平衡。

而首批發(fā)行的同業(yè)存單指數(shù)基金中，華富、中航、惠升基金此前也發(fā)布了限制申購(gòu)金額的公告，將單日單個(gè)基金賬戶累計(jì)的申購(gòu)、定投及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入基金的金額分別限制為5萬(wàn)元、10萬(wàn)元、500萬(wàn)元不等。

此外，2月10日起，南方中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有期基金將調(diào)整存續(xù)過程中的基金資產(chǎn)凈值上限，并對(duì)基金規(guī)模進(jìn)行控制。根據(jù)該公告的規(guī)模控制方案，該基金在存續(xù)過程中，基金資產(chǎn)凈值上限調(diào)整為100億元，但因基金份額凈值波動(dòng)，導(dǎo)致基金資產(chǎn)凈值超過該金額的除外?；鸸芾砣宋磥?lái)有權(quán)調(diào)整基金在存續(xù)過程中的基金資產(chǎn)凈值上限。

針對(duì)多家公募對(duì)同業(yè)存單指數(shù)基金實(shí)施限購(gòu)、規(guī)模控制以及暫停申購(gòu)的現(xiàn)象，華南一位公募固收投資人士表示，年初以來(lái)尤其春節(jié)前后權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)較大，資金避險(xiǎn)意愿增強(qiáng)，去年末成立的首批同業(yè)存單基金成為避險(xiǎn)資金的較佳選擇。與短債基金比較，存單指數(shù)基金有費(fèi)率優(yōu)勢(shì)，信用風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低的優(yōu)點(diǎn)。與理財(cái)基金相比，存單指數(shù)基金持有過了7天鎖定期就可售出，更加便捷。

“而且在央行降息和跨年各期限存單收益率下行等多種利好因素下，作為現(xiàn)金管理類產(chǎn)品的同業(yè)存單指數(shù)基金的業(yè)績(jī)也相對(duì)較好?！痹撊耸空f(shuō)道。

數(shù)據(jù)顯示，自成立以來(lái)兩個(gè)月左右的時(shí)間，這些存單指數(shù)基金大多收益超過0.5%，其中富國(guó)同業(yè)存單指數(shù)基金已取得0.7%的回報(bào)。

逾白同業(yè)存單指數(shù)基金待批

作為現(xiàn)金管理類工具的新選擇，同業(yè)存單指數(shù)基金需求端非常旺盛，是機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者閑錢理財(cái)?shù)闹匾x擇。但目前市場(chǎng)上只有6只產(chǎn)品，在供給尚欠缺的情況下，基金公司正在大力布局。

數(shù)據(jù)顯示，截至目前，除已獲批的6家基金公司以外，還有100家基金公司提交了產(chǎn)品申報(bào)材料。最近一只提交材料的基金為德邦中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有期，申請(qǐng)材料接受日為1月26日。

而在去年12月份提交材料的公司，包括弘毅遠(yuǎn)方基金、泰信基金、南華基金、華商基金。更早一些的11月份，多達(dá)19家基金公司向證監(jiān)會(huì)提交了旗下同業(yè)存單指數(shù)基金的申報(bào)材料。

業(yè)內(nèi)人士介紹稱，同業(yè)存單類似于銀行向金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的短期債券，存款類金融機(jī)構(gòu)可以在當(dāng)年發(fā)行備案額度內(nèi)，自行確定每期同業(yè)存單的發(fā)行金額、期限，但單期發(fā)行金額不得低于5000萬(wàn)元人民幣。同業(yè)存單整體流動(dòng)性較好，安全性較高，是比較好的流動(dòng)性管理工具和貨幣市場(chǎng)投資工具，主要投資者是商業(yè)銀行，保險(xiǎn)、基金等。

中證指數(shù)有限公司于2018年1月11日發(fā)布了中證同業(yè)存單AAA指數(shù)，該指數(shù)由在銀行間市場(chǎng)上市評(píng)價(jià)較高的同業(yè)存單組成，具有安全性較高、流動(dòng)性較優(yōu)的特性，通過市值加權(quán)，反映了信用評(píng)級(jí)為AAA的同業(yè)存單的整體表現(xiàn)。

同業(yè)存單指數(shù)基金是以中證同業(yè)存單AAA指數(shù)為標(biāo)的，采用市值法計(jì)價(jià)的基金新品種。目前看第一批該類的基金有以下特征：80%以上投資同業(yè)存單，剩余20%可以投資金融債、其他評(píng)級(jí)AAA的信用債等；以中證同業(yè)存單AAA指數(shù)為標(biāo)的，通過跟蹤指數(shù)部分成分券構(gòu)建投資組合追蹤標(biāo)的指數(shù)表現(xiàn)。

對(duì)于有短期資金增值需求、尋找閑錢打理工具的投資者以及開展短期防御戰(zhàn)，配置低風(fēng)險(xiǎn)、低波動(dòng)產(chǎn)品以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)震蕩的投資者而言，同業(yè)存單指數(shù)基金都是閑錢理財(cái)好去處。

（文章來(lái)源：中國(guó)基金報(bào)）

標(biāo)簽： 股市波動(dòng)