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網(wǎng)絡(luò)安全是數(shù)字經(jīng)濟(jì)的保障基石。在數(shù)字經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展的背景下，網(wǎng)絡(luò)安全重要性也日益凸顯。在市場(chǎng)和政策的雙重驅(qū)動(dòng)下，中國(guó)網(wǎng)絡(luò)安全市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大。目前，中國(guó)的網(wǎng)絡(luò)安全的市場(chǎng)前景十分廣闊。

據(jù)中國(guó)網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟（CCIA）發(fā)布的《2023年中國(guó)網(wǎng)絡(luò)安全市場(chǎng)與企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力分析》報(bào)告顯示，2022年我國(guó)網(wǎng)絡(luò)安全市場(chǎng)規(guī)模約為633億元，同比增長(zhǎng)率為3.1%。

面對(duì)巨大的市場(chǎng)機(jī)遇，更多企業(yè)加入網(wǎng)安賽道，新注冊(cè)企業(yè)數(shù)量快速增長(zhǎng)。截至2023年4月3日，中國(guó)網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)注冊(cè)企業(yè)共有4743家，2022年新注冊(cè)企業(yè)數(shù)量創(chuàng)歷史高峰，達(dá)328家。

行業(yè)快速發(fā)展，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)也更為激烈。面對(duì)越來(lái)越激烈的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，曾經(jīng)并成為“網(wǎng)安三巨頭”的奇安信、深信服(300454)與啟明星辰(002439)表現(xiàn)如何？還能否保持行業(yè)龍頭的地位？在網(wǎng)絡(luò)安全快速發(fā)展的新階段，面對(duì)新問(wèn)題，三家企業(yè)又是如何應(yīng)對(duì)的？

一，營(yíng)業(yè)收入規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，深信服網(wǎng)安業(yè)務(wù)的毛利率略勝一籌

網(wǎng)安行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局分散的問(wèn)題，近年來(lái)逐步有所改善。2022年我國(guó)網(wǎng)絡(luò)安全市場(chǎng)CR1為9.83%，CR4為28.59%，CR8為44.91%，市場(chǎng)集中度進(jìn)一步提升。近年來(lái)，頭部企業(yè)的市場(chǎng)份額一直呈現(xiàn)出上升趨勢(shì)。

有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年上半年國(guó)內(nèi)網(wǎng)絡(luò)安全市場(chǎng)綜合市占率最高的是奇安信，為9.5%，啟明星辰和深信服分別位列第二和第三，為7.1%和6.0%。從市占率來(lái)看，“網(wǎng)安三巨頭”在新的競(jìng)爭(zhēng)格局下，依然處于行業(yè)頭部地位。

從2022年年報(bào)及2023年一季報(bào)來(lái)看三家企業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)情況。奇安信2022年?duì)I業(yè)收入為62.23億元，同比增長(zhǎng)7.12%；凈利潤(rùn)為5701.12萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)110.28%。2023年第一季度營(yíng)業(yè)收入為9.25億元，同比增長(zhǎng)40.32%；凈利潤(rùn)為-5.33億元，同比下降10.59%。

啟明星辰2022年?duì)I業(yè)收入為44.37億元，同比增長(zhǎng)1.16%；凈利潤(rùn)為6.26億元，同比下降27.33%。2023年第一季度營(yíng)業(yè)收入為7.88億元，同比增長(zhǎng)39.56%，凈利潤(rùn)為-6572.68萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)32.6%。

深信服2022年?duì)I業(yè)收入為74.13億元，同比增長(zhǎng)8.93%；凈利潤(rùn)為1.94億元，同比下降28.84%。2023年第一季度營(yíng)業(yè)收入為12.13億元，同比增長(zhǎng)6.02%；凈利潤(rùn)為-4.12億元，同比上升20.43%。

從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，在行業(yè)迅速發(fā)展的機(jī)遇下，三家企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，其中奇安信2023年第一季度營(yíng)收增長(zhǎng)超40%。不過(guò)在營(yíng)收規(guī)模增長(zhǎng)的同時(shí)，三家企業(yè)的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)卻不及營(yíng)收。奇安信在2022年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超100%，2023年第一季度卻開(kāi)始下滑。啟明星辰和深信服的盈利情況類(lèi)似，凈利潤(rùn)在2022年下降的基礎(chǔ)上，2023年第一季度都有所提升。整體而言，三家企業(yè)的盈利情況并不是處于穩(wěn)定增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。

從毛利率方面來(lái)看，三家企業(yè)信息網(wǎng)絡(luò)安全業(yè)務(wù)的毛利率深信服略勝一籌。

2020-2022年，奇安信在信息網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)品上的毛利率分別為59.60%、59.98%、64.34%。

2016-2022年期間，啟明星辰信息網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)品毛利率的最高值是2016年的66.9%。2022年啟明星辰在信息網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)品上的毛利率為62.71%。

2021年深信服網(wǎng)絡(luò)安全業(yè)務(wù)的毛利率為80.8%，較上年同期減少了0.8個(gè)百分點(diǎn)。2022年深信服網(wǎng)絡(luò)安全業(yè)務(wù)的毛利率為80.50%。

深信服在網(wǎng)絡(luò)安全業(yè)務(wù)的毛利率明顯高于其他兩家企業(yè)，啟明星辰的毛利變化較為穩(wěn)定。奇安信在該業(yè)務(wù)的毛利率提升空間較大，近兩年來(lái)持續(xù)提升，2022年已經(jīng)超過(guò)了啟明星辰。

二、奇安信收入年復(fù)合增速達(dá)49.93%，深信服持續(xù)發(fā)力云計(jì)算業(yè)務(wù)

奇安信、啟明星辰和深信服三家企業(yè)雖然被并成為“網(wǎng)安三巨頭”，但三家企業(yè)的具體業(yè)務(wù)側(cè)重點(diǎn)也有差別。

奇安信是全領(lǐng)域覆蓋的綜合型網(wǎng)絡(luò)安全廠商，產(chǎn)品布局較為，在泛終端安全、態(tài)勢(shì)感知、高級(jí)威脅檢測(cè)、數(shù)據(jù)隱私保護(hù)、云安全、代碼安全、SD-WAN、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)安全、零信任身份安全、車(chē)聯(lián)網(wǎng)安全、物聯(lián)網(wǎng)安全等新領(lǐng)域、新賽道進(jìn)行重點(diǎn)布局，針對(duì)信息化建設(shè)中的重點(diǎn)領(lǐng)域和風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，在網(wǎng)絡(luò)安全市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展的“主航道”中奪取先機(jī)。

啟明星辰是網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)中主力經(jīng)典產(chǎn)業(yè)板塊的龍頭企業(yè)，同時(shí)也是新興前沿產(chǎn)業(yè)板塊的引領(lǐng)企業(yè)和可持續(xù)健康業(yè)務(wù)模式和健康產(chǎn)業(yè)生態(tài)的支柱企業(yè)。啟明星辰重點(diǎn)布局?jǐn)?shù)據(jù)要素化安全、大數(shù)據(jù)AI安全分析、云安全管控、工業(yè)數(shù)字化安全、零信任安全、威脅情報(bào)、網(wǎng)絡(luò)空間安全靶場(chǎng)仿真和國(guó)產(chǎn)化安全八個(gè)方向，引領(lǐng)了產(chǎn)業(yè)未來(lái)最具吸引力的數(shù)據(jù)安全板塊、工業(yè)數(shù)字化安全板塊、新算力安全板塊等高增長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)板塊。

深信服科技股份有限公司是一家專(zhuān)注于企業(yè)級(jí)網(wǎng)絡(luò)安全、云計(jì)算、IT基礎(chǔ)設(shè)施與物聯(lián)網(wǎng)的產(chǎn)品和服務(wù)供應(yīng)商，擁有深信服智安全、信服云兩大業(yè)務(wù)品牌，與子公司信銳技術(shù)，致力于承載各行業(yè)用戶(hù)數(shù)字化轉(zhuǎn)型過(guò)程中的基石性工作。

在數(shù)字經(jīng)濟(jì)深入發(fā)展，行業(yè)政策頻頻發(fā)布的背景下，和云計(jì)算、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、智慧城市相關(guān)的網(wǎng)絡(luò)安全新機(jī)會(huì)越來(lái)越多。奇安信、啟明星辰、深信服等行業(yè)頭部企業(yè)，對(duì)云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)的應(yīng)用場(chǎng)景表現(xiàn)出極高的戰(zhàn)略性重視度。

行業(yè)新的發(fā)展環(huán)境，為網(wǎng)安企業(yè)帶來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇。但是由于持續(xù)高強(qiáng)度研發(fā)、業(yè)務(wù)擴(kuò)張、競(jìng)爭(zhēng)加劇等原因，網(wǎng)安企業(yè)們向新賽道進(jìn)軍也會(huì)面臨很大的財(cái)務(wù)壓力和業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)壓力。

2018年至2022年，奇安信、啟明星辰、深信服收入年復(fù)合增速分別達(dá)到49.93%、24.56%、14.26%。

深信服業(yè)績(jī)?cè)鏊倜黠@低于其他兩家企業(yè)，究其原因是因?yàn)樯钚欧掷m(xù)發(fā)力云計(jì)算業(yè)務(wù)。深信服財(cái)報(bào)顯示，2022年公司網(wǎng)絡(luò)安全和云計(jì)算及IT基礎(chǔ)設(shè)施兩大業(yè)務(wù)的營(yíng)收金額分別占總營(yíng)業(yè)收入比重的55.58%和38.57%，其中網(wǎng)絡(luò)安全業(yè)務(wù)增速緩慢，云計(jì)算及IT基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)卻速增明顯。

2019-2022年，深信服云計(jì)算及IT基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)收入分別為12.15億元、15.91億元、23.79億元、28.59億元，同比分別增長(zhǎng)40.12%、31.02%、49.53%、20.17%，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比重分別為26.46%、29.15%、34.97%、38.57%。

從收入增速和占比來(lái)看，云計(jì)算及IT基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)已經(jīng)成為深信服的第二增長(zhǎng)曲線。近年來(lái)，深信服一直處于轉(zhuǎn)型陣痛期，2023第一季度，其營(yíng)收和凈利潤(rùn)恢復(fù)雙增長(zhǎng)，轉(zhuǎn)型之路已經(jīng)開(kāi)始初見(jiàn)成效。

對(duì)于奇安信和啟明星辰來(lái)說(shuō)，網(wǎng)安業(yè)務(wù)始終是其絕對(duì)核心的業(yè)務(wù)。2022年，奇安信多項(xiàng)新賽道核心產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率持續(xù)保持國(guó)內(nèi)第一，核心產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和公司品牌影響力持續(xù)提升。

實(shí)制人齊向東曾表示，以ChatGPT為代表的生成式人工智能（AIGC）技術(shù)快速演進(jìn)迭代，對(duì)安全產(chǎn)業(yè)同時(shí)帶來(lái)了全新的挑戰(zhàn)和機(jī)遇。我們相信還會(huì)有其他一些基于AI的新產(chǎn)品形態(tài)不斷涌現(xiàn)，奇安信憑借自身的知識(shí)與經(jīng)驗(yàn)積累，通過(guò)更有針對(duì)性的資源投入與客戶(hù)卡位優(yōu)勢(shì)，將推出最貼合市場(chǎng)的新產(chǎn)品和新服務(wù)，把握住新技術(shù)浪潮的變革。

啟明星辰再斥資1個(gè)億加碼云安全，緊抱中國(guó)移動(dòng)“大腿”。8月5日，啟明星辰發(fā)布公告，中移資本戰(zhàn)略入股，已獲得深交所審核通過(guò)，只差證監(jiān)會(huì)等監(jiān)管部門(mén)同意。

整體來(lái)看，奇安信、啟明星辰、深信服三家企業(yè)目前在網(wǎng)安行業(yè)仍然占有重要的位置。面對(duì)新的技術(shù)浪潮，三家企業(yè)都積極應(yīng)對(duì)，以期在新的態(tài)勢(shì)下繼續(xù)保持發(fā)展優(yōu)勢(shì)。

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