記者：高遠(yuǎn)

攝像：錢小鑫 姜一鶴

(資料圖片僅供參考)

嘉賓簡介：元禾原點(diǎn)合伙人 米菲長江商學(xué)院金融MBA導(dǎo)師，之前就職于國家文物局、摩托羅拉（中國）、美團(tuán)等公司，多年互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗(yàn)，主導(dǎo)投資：旅悅集團(tuán)、凌空天行、曦智科技、與光科技、MAOPEA、夸父炸串、滿記甜品等。對消費(fèi)升級、供應(yīng)鏈、數(shù)字化賦能領(lǐng)域有著深刻理解和投資經(jīng)驗(yàn)。

數(shù)字化賦能的實(shí)質(zhì)是

“業(yè)務(wù)上線、管理上線、人在線”

第一財經(jīng) 高遠(yuǎn)：感謝米總接受第一財經(jīng)專訪，我們看到在整個的數(shù)字化加持下的消費(fèi)產(chǎn)業(yè)，目前已經(jīng)部分實(shí)現(xiàn)了數(shù)字化，比如說結(jié)算、供應(yīng)鏈體系等等，但您認(rèn)為目前來講，在這樣一個體系當(dāng)中，有哪一環(huán)節(jié)仍然是薄弱的，仍然是值得投資和布局的？

元禾原點(diǎn) 米菲：其實(shí)元禾原點(diǎn)它投資標(biāo)簽是科技、技術(shù)，為什么我們這一兩年反而在整個供應(yīng)鏈消費(fèi)上會有一個更多的布局？其實(shí)這是源于我們看到傳統(tǒng)的連鎖賽道里邊，它有一些技術(shù)被數(shù)字化改造的一些機(jī)會，我們經(jīng)常說什么叫數(shù)字化，其實(shí)就是“業(yè)務(wù)上線、管理上線、人在線”，就是三者在線的關(guān)系。

在這里邊，不管是連鎖消費(fèi)的零售領(lǐng)域、還是餐飲領(lǐng)域，你只有一家店和你有三家店、十家、上千家店，管理半徑是不一樣的。所以現(xiàn)在數(shù)字化對于整個連鎖業(yè)最大的變化就在于：你知道信息化所有的在線以后，你知道你的人群是在哪里、你知道你的管理應(yīng)該在哪里。我覺得這是第一步的變化。

反過來講，在連鎖業(yè)如果我想開千店、萬店這樣的一個連鎖產(chǎn)業(yè)，如果你所有的信息化不在線，還都是以收取現(xiàn)金為主，不是用電子支付為主，所有的這些其實(shí)都沒有辦法讓管理半徑擴(kuò)大。這樣的話你就沒有辦法把管理復(fù)制。所以這就是我們看到數(shù)字化在整個的連鎖零售或連鎖餐飲業(yè)里，它能夠給這個行業(yè)帶來的格局變化。

中國咖啡消費(fèi)市場潛力很大

可以容納更多業(yè)態(tài)

第一財經(jīng) 高遠(yuǎn)：連鎖業(yè)就咖啡行業(yè)來講，它被數(shù)字化的趨勢也非常明顯，比如說瑞幸和星巴克，它在終端通過硬件可以控制非常細(xì)致的一些技術(shù)的指標(biāo)，幾乎做到了千人一面或者千杯咖啡口味相同。但就整個咖啡行業(yè)來講，它的個性化也是需要被彰顯的，您認(rèn)為在這方面是否仍然有一些空白點(diǎn)，是可以布局和有投資機(jī)會的？

元禾原點(diǎn) 米菲：在咖啡賽道里邊，我們?nèi)匀挥X得在這種情況下，就中美或中日的咖啡消費(fèi)數(shù)據(jù)對比來看，其實(shí)當(dāng)下中國市場人均咖啡量相比以上兩個市場來講，還是在一個非常小的數(shù)量級，這也跟中國整個的市場跨度相關(guān)。

一個咖啡創(chuàng)業(yè)者到底最初的定位是什么？你是想做一個產(chǎn)業(yè)化的咖啡，做一個連鎖型的、提供穩(wěn)定口味的這類產(chǎn)業(yè)化咖啡品牌？還是說我想做一個有溫度的、自己就是一個咖啡愛好者、一個咖啡主理人，然后我就以十幾平方的這樣的一個小店，以社交為驅(qū)動的這樣的精品咖啡為主？我覺得這里邊其實(shí)都有機(jī)會的，但是并不是說我拿不到融資就不是好生意。我覺得這個其實(shí)是整個的咖啡行業(yè)里面的魅力所在。

我身邊就有非常多的咖啡愛好者，也有很多的咖啡主理人，我會發(fā)現(xiàn)每一個人對于經(jīng)營自己的咖啡品牌的，他的經(jīng)營理念都是個性化的，并不是千篇一律的。

以供應(yīng)鏈為基礎(chǔ)的產(chǎn)業(yè)基金

將有更強(qiáng)整合能力

第一財經(jīng) 高遠(yuǎn)：在中國市場，尤其上海個性化的小咖啡店是比較多的，但他們其實(shí)拿融資也并不是很容易，除了您所提的，可能最初有一兩個投資人，但想讓它規(guī)?；纳a(chǎn)或者擴(kuò)大又是一個特別困難的事情。從商業(yè)模式的角度來講，是否可以從更高的層面和維度，比如說成立一支基金，去投各個不同的個性化的咖啡店，不至于非要讓所有的咖啡店都去走連鎖經(jīng)營的那條路，這是否會是你們考慮的方向？

元禾原點(diǎn) 米菲：我覺得我們行業(yè)里邊應(yīng)該有人在做類似您說的這個事情，但是它可能不會是一個類似我們這樣的投資機(jī)構(gòu)，它有可能是一個以咖啡供應(yīng)鏈為基礎(chǔ)的產(chǎn)業(yè)基金，是非常有可能這樣操作的。

因?yàn)檫@樣的基金一般它可能會有幾個優(yōu)勢，要么有供應(yīng)鏈優(yōu)勢，比如說可能有原產(chǎn)地豆子的優(yōu)勢；或者有非常強(qiáng)加工優(yōu)勢，可以把整個的供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)化，讓所有的產(chǎn)品可以支持更多的咖啡門店。其實(shí)這個有點(diǎn)像我們投的有一些供應(yīng)鏈品牌一樣，就是總部有品牌優(yōu)勢、營銷優(yōu)勢、可以給各個門店終端帶來更好的品牌包裝、品牌宣傳、能夠?yàn)樗鼛砀嗟目土?。作為咖啡主理人，你只要?jīng)營好你的一畝三分地，就已經(jīng)是一個有品牌、有個性的咖啡門店了。所以我覺得如果你有整合的能力，或者說你在某一個方面有整合的能力，其實(shí)是可以做剛才說的這種事情的。

新老品牌整合或?qū)?+1大于2

第一財經(jīng) 高遠(yuǎn)：最近，你們投的兩個消費(fèi)品牌也實(shí)現(xiàn)了一個整合，從數(shù)字化管理的角度來講，這種整合方式它的作用和顯現(xiàn)的效果怎樣？

元禾原點(diǎn) 米菲：其實(shí)頭部企業(yè)往往都能給整個供應(yīng)鏈上下游帶來一個引領(lǐng)的優(yōu)勢。比如說我們之前投的小滿茶田最近和滿記甜品合并了。我們覺得目前是整個的甜品行業(yè)里邊的一個大的升級機(jī)會。

對于滿記來講，其實(shí)是一個30年的甜品品牌，所以這種老的傳統(tǒng)的企業(yè)，它最好的地方就是有非常穩(wěn)的底盤和穩(wěn)定的供應(yīng)鏈。就像我剛才說的，只要它的供應(yīng)鏈穩(wěn)定，它的供給就會穩(wěn)定，那么你在每一個門店享受的服務(wù)和口味相對來講都是比較穩(wěn)定的。但這樣穩(wěn)定的企業(yè)它有什么壞處？或者說它未來的競爭在哪里？其實(shí)就是創(chuàng)新。

老的消費(fèi)品牌，你有沒有更快的或者更好地去適應(yīng)現(xiàn)在的數(shù)字化的創(chuàng)新或人群迭代帶來的創(chuàng)新機(jī)會？你有沒有更好地去適應(yīng)它和利用好它？那么小滿對它的一個作用其實(shí)就是，我們把新的經(jīng)營理念、新的創(chuàng)新理念、新的人群、客群，帶到了老的滿記里邊。我讓它的菜單升級，然后同時和新的人群去融合。我覺得其實(shí)新老品牌在一起的一個碰撞的機(jī)會。

未來新舊品牌融合或頻現(xiàn)

產(chǎn)業(yè)資本機(jī)會來了

第一財經(jīng) 高遠(yuǎn)：這是否也預(yù)示著未來這種做得比較成功的、經(jīng)歷過很多周期的老品牌，跟新的品牌之間的融合、整合會是一個大的趨勢？

元禾原點(diǎn) 米菲：我相信會的。其實(shí)在2018年以后，我們陸陸續(xù)續(xù)也看和投了一些標(biāo)的。去年和前年，大家都說是消費(fèi)的元年，創(chuàng)新品牌的消費(fèi)競爭，不管從投資端也好，還是從創(chuàng)業(yè)端來說都是非常大的機(jī)會。但在這個過程中，其實(shí)我們有看到很多的創(chuàng)新品牌，它其實(shí)更擅長的是做流量生意，或者說它的營銷是它非常有利的一個點(diǎn)。

但是當(dāng)它的營銷和它的用戶群做到一定程度的時候，你會發(fā)現(xiàn)它的供應(yīng)鏈其實(shí)是不穩(wěn)定的，或者說它沒有一個更扎實(shí)的底盤，它的發(fā)展就一定會遇到瓶頸。

你就會發(fā)現(xiàn)，如果它需要跨到新的臺階的時候，它就需要有更好的供應(yīng)鏈基礎(chǔ)。如果讓一個創(chuàng)新品牌它自建供應(yīng)鏈的話，對于非常多的創(chuàng)新品牌來講都是不現(xiàn)實(shí)的。所以新老品牌的結(jié)合，或者說如何利用老品牌去給新的品牌去賦能，其實(shí)在未來也會有非常大的機(jī)會。

產(chǎn)業(yè)資本投資重點(diǎn)在供應(yīng)鏈升級

在原料端升級

第一財經(jīng) 高遠(yuǎn)：由于供應(yīng)鏈目前頭部化的趨勢越來越明顯，很多的公司它的品牌、商品不同，但是它的供應(yīng)鏈?zhǔn)歉叨壤淄?，這種情況使得大家的產(chǎn)品同質(zhì)化的趨勢非常明顯。就整個消費(fèi)端來講，非常強(qiáng)調(diào)個性化，您認(rèn)為這當(dāng)中有沒有一些機(jī)會和空白點(diǎn)是可以去投資和布局的？

元禾原點(diǎn) 米菲： 我們基金現(xiàn)在整個投資重點(diǎn)都在供應(yīng)鏈升級上。但供應(yīng)鏈升級其實(shí)我們會發(fā)現(xiàn)，以前中國絕大部分的工業(yè)它都是以輕工業(yè)加工為主的，它其實(shí)沒有特別多的創(chuàng)新，或者是說它沒有非常多的更高層面的原料優(yōu)勢。這是過去絕大部分的中國供應(yīng)鏈的一個共性問題。

現(xiàn)在我們也看到，有些產(chǎn)品的供應(yīng)鏈因?yàn)槌杀?、人工問題搬到東南亞這樣的報道。但是這部分供應(yīng)鏈，我們認(rèn)為是原來最沒有技術(shù)含量的輕工業(yè)加工業(yè)的這些供應(yīng)鏈?，F(xiàn)在我們看到所謂的供應(yīng)鏈趨同，只是這個階段的一部分的產(chǎn)物。

我們看到了很多供應(yīng)鏈，其實(shí)就是原料的比拼，它們還是在國際巨頭手里。我們中國在原料端的升級，現(xiàn)在正處于一個上升階段，我們也看到越來越多的新的技術(shù)，不管是萃取技術(shù)、新分離技術(shù)、合成生物發(fā)酵技術(shù)等，越來越多應(yīng)用到了原料的生產(chǎn)和制造里邊去了。所以這一部分的升級，慢慢可以讓我們中國的一些供應(yīng)鏈企業(yè)，在世界巨頭里邊占有一些一席之地，所以這一領(lǐng)域也是我們覺得是值得去投資的。

從“制造”到“智造”

中國供應(yīng)鏈將從幕后走向臺前

第一財經(jīng) 高遠(yuǎn)：很多為大的品牌做供應(yīng)鏈的這些公司也都在做自己新的一些品牌，推出到市場當(dāng)中，它以更合適的價格被很多人所接受，如果你們選標(biāo)的會選這樣的公司嗎？如果選的話，你會看哪幾個維度的指標(biāo)？

元禾原點(diǎn) 米菲：如果是10年前你問我這個問題，我會跟你說我一定不選。因?yàn)橐郧皣鴥?nèi)的很多的加工業(yè)，它其實(shí)真的僅僅是加工業(yè)、但是在今天我們看到一個好的發(fā)展趨勢。

我們發(fā)現(xiàn)越來越多的企業(yè)，它不再僅僅是簡單地來料加工，它其實(shí)融合了自己前面5年、10年給大的品牌生產(chǎn)的經(jīng)驗(yàn)，并融合到了自己的管理經(jīng)驗(yàn)中，從而形成了自己獨(dú)有的一些優(yōu)勢，讓自己獲得了不僅僅是能夠拿到大牌的加工訂單的一個優(yōu)勢以外，自己還有研發(fā)能力、有自己的研發(fā)團(tuán)隊，甚至有一些企業(yè)投入了大量資金去建實(shí)驗(yàn)室、校企聯(lián)合，以增加自己的硬實(shí)力。

在這里邊其實(shí)我們認(rèn)為未來一定會有工廠端品牌，就是所謂“白牌”，成為一個有自己的管理控制、有自己的設(shè)計理念、和自己的技術(shù)優(yōu)勢的品牌，從工廠直接到消費(fèi)者端，我相信一定會有的。

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