投行老將加入，老牌券商的投行業(yè)務(wù)能否再迎高光時(shí)刻？這是長(zhǎng)期以來(lái)市場(chǎng)對(duì)銀河證券的疑問(wèn)，也是9月5日銀河證券2022年半年報(bào)業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，投資者向新任總裁王晟拋出的問(wèn)題。

(資料圖片僅供參考)

今年上半年，銀河證券(601881.SH)增收增利，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入182.1億元，同比增長(zhǎng)20.28%；歸母凈利潤(rùn)43.26億元，同比增長(zhǎng)1.68%。在行業(yè)整體業(yè)績(jī)疲軟的背景下，銀河表現(xiàn)搶眼，是今年上半年行業(yè)中少數(shù)增收增利的券商之一。

就在兩個(gè)月前，原中金投行“一把手”王晟加盟銀河證券，任公司執(zhí)行董事、總裁。王晟具有豐富的投行工作經(jīng)驗(yàn)，曾任中金公司投資銀行部負(fù)責(zé)人。

銀河證券的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，而投行業(yè)務(wù)近年表現(xiàn)乏力。王晟此番出任銀河證券總裁，令市場(chǎng)對(duì)該公司投行業(yè)務(wù)的未來(lái)表現(xiàn)有所期待。業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，他提到，投行業(yè)務(wù)是長(zhǎng)周期業(yè)務(wù)，目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)該業(yè)務(wù)頭部?jī)?yōu)勢(shì)明顯，競(jìng)爭(zhēng)激烈，“未來(lái)幾年公司將從資源、人才等方面加大對(duì)投行業(yè)務(wù)的投入力度”。

與此同時(shí)，銀河證券目前相較于其他券商有何核心競(jìng)爭(zhēng)力？在加強(qiáng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)方面的具體舉措，是否會(huì)擇機(jī)加大對(duì)營(yíng)業(yè)部網(wǎng)點(diǎn)布局？期貨業(yè)務(wù)是否存在因大宗商品價(jià)格波動(dòng)爆發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的可能？上述問(wèn)題也成為業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上投資者關(guān)注重點(diǎn)。當(dāng)天，公司副總裁薛軍、董秘杜鵬飛等也出席了業(yè)績(jī)會(huì)。

回應(yīng)自營(yíng)成本增加問(wèn)題

今年上半年，銀河證券實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入182.1億元，同比增長(zhǎng)20.28%；歸母凈利潤(rùn)43.26億元，同比增長(zhǎng)1.68%。

行業(yè)排位上，銀河證券進(jìn)步明顯。今年上半年，共有10家上市券商營(yíng)收超百億，銀河證券排在第三位，僅次于中信證券、國(guó)泰君安，領(lǐng)先華泰證券、中信建投等。凈利潤(rùn)方面，銀河證券排在第七位，接近中信建投、海通證券。

分主營(yíng)業(yè)務(wù)板塊看，期貨業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)93.72億元，占公司營(yíng)收入五成以上；經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)持續(xù)體現(xiàn)，營(yíng)收52.96億元，占總營(yíng)收的近三成；自營(yíng)及其他證券交易業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入18.96億元。其余業(yè)務(wù)收入方面，投行業(yè)務(wù)1.97億元，資管2.51億元，私募股權(quán)投資及另類(lèi)投資業(yè)務(wù)3.35億元，海外業(yè)務(wù)營(yíng)收8.79 億元。

營(yíng)收增幅方面，期貨、私募股權(quán)投資及另類(lèi)投資業(yè)務(wù)收入同比均增逾五成，投行、資管業(yè)務(wù)也實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收正增長(zhǎng)。但經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、自營(yíng)業(yè)務(wù)、海外業(yè)務(wù)營(yíng)收則出現(xiàn)降幅，其中，自營(yíng)業(yè)務(wù)下降7%，海外業(yè)務(wù)降16.64%。

今年上半年，自營(yíng)業(yè)務(wù)成為各家券商的“勝負(fù)手”，營(yíng)收水平下滑的同時(shí)，銀河證券自營(yíng)業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)成本提升了三成以上。

對(duì)此，王晟解釋稱(chēng)，2022年上半年，隨著自營(yíng)投資規(guī)模增長(zhǎng)，公司預(yù)期信用減值有所增加。同時(shí)，隨著公司自營(yíng)投資業(yè)務(wù)多元化發(fā)展，公司進(jìn)一步加強(qiáng)金融科技賦能作用、加大系統(tǒng)建設(shè)投入，運(yùn)營(yíng)成本隨之增加。自營(yíng)業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)成本增長(zhǎng)35%，主要由于基數(shù)較低，自營(yíng)投資業(yè)務(wù)毛利率較高，超過(guò)90%。

近年來(lái)，銀河證券持續(xù)推進(jìn)財(cái)富管理轉(zhuǎn)型。董秘杜鵬飛稱(chēng)，公司將繼續(xù)深化財(cái)富管理轉(zhuǎn)型，強(qiáng)化獲客能力和客戶(hù)服務(wù)優(yōu)勢(shì)，全面提升客戶(hù)資產(chǎn)規(guī)模，提高綜合金融服務(wù)能力。同時(shí)，公司將根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展需要、監(jiān)管要求及網(wǎng)點(diǎn)經(jīng)營(yíng)情況統(tǒng)籌網(wǎng)點(diǎn)布局。

人事變動(dòng)、投行未來(lái)受關(guān)注

就在兩個(gè)月前，銀河證券出現(xiàn)重要人事變動(dòng)，董事長(zhǎng)、總裁更替。公司未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略，新任領(lǐng)導(dǎo)的發(fā)展思路，也成為業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上多位投資者的提問(wèn)重點(diǎn)。

據(jù)銀河證券7月13日公告，董事長(zhǎng)陳共炎到齡退休，不再擔(dān)任公司董事長(zhǎng)、執(zhí)行董事；陳亮擔(dān)任銀河證券董事長(zhǎng)；聘任王晟為公司執(zhí)行董事、總裁。王晟擔(dān)任執(zhí)行董事候選人事項(xiàng)尚需提交公司股東大會(huì)審議批準(zhǔn)。

業(yè)績(jī)會(huì)上，有投資者問(wèn)到：在新領(lǐng)導(dǎo)加盟的背景下，公司未來(lái)的戰(zhàn)略規(guī)劃是什么？有何變化？還有投資者提到，公司高管人事方面變動(dòng)較大，是否會(huì)因公司高管人事變動(dòng)改變?cè)òl(fā)展規(guī)劃，使得發(fā)展規(guī)劃銜接出現(xiàn)空檔期。

除上述人事變動(dòng)外，自去年下半年，銀河證券副總裁、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人、業(yè)務(wù)總監(jiān)、董事會(huì)秘書(shū)等多名高管離任。

據(jù)不完全梳理，去年10月30日，銀河證券聘任薛軍擔(dān)任副總裁、執(zhí)行委員會(huì)委員、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人；今年3月31日，原任業(yè)務(wù)總監(jiān)的羅黎明被聘任為副總裁、執(zhí)行委員會(huì)委員，杜鵬飛則被聘任為業(yè)務(wù)總監(jiān)、執(zhí)行委員會(huì)委員。4月30日，銀河證券聘任杜鵬飛兼任公司董事會(huì)秘書(shū)，陳共炎不再代行董事會(huì)秘書(shū)職責(zé)。

王晟回應(yīng)稱(chēng)，公司作為央企控股的國(guó)有證券公司，將持續(xù)服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，按照公司戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃推進(jìn)各項(xiàng)業(yè)務(wù)平穩(wěn)有序發(fā)展，保持公司核心競(jìng)爭(zhēng)力。

“公司目前正在制定新的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，待履行審批程序后適時(shí)披露?！彼硎尽?/p>

投行業(yè)務(wù)未來(lái)發(fā)展也是投資者關(guān)注重點(diǎn)。注冊(cè)制時(shí)代，龍頭券商紛紛發(fā)力投行業(yè)務(wù)，但銀河證券的投行優(yōu)勢(shì)并不明顯。

2021年，銀河證券投資銀行業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入5.76 億元，占營(yíng)業(yè)收入比重僅為1.6%。從行業(yè)所處位置來(lái)看，銀河證券的投行業(yè)務(wù)賺錢(qián)能力在行業(yè)中上游。據(jù)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)口徑，銀河證券2021年實(shí)現(xiàn)投行收入5.75億元，行業(yè)排名第30位。

業(yè)績(jī)會(huì)上，有投資者問(wèn)到，銀河證券是否可以補(bǔ)齊公司投行業(yè)務(wù)的短板，預(yù)計(jì)幾年內(nèi)重回投行業(yè)務(wù)的頭部。

王晟回應(yīng)稱(chēng)，投行業(yè)務(wù)是長(zhǎng)周期業(yè)務(wù)，目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)該業(yè)務(wù)頭部?jī)?yōu)勢(shì)明顯，競(jìng)爭(zhēng)激烈。未來(lái)幾年公司將從資源、人才等方面加大對(duì)投行業(yè)務(wù)的投入力度。

標(biāo)簽： 銀河證券 投行業(yè)務(wù) 營(yíng)業(yè)收入 自營(yíng)業(yè)務(wù) 今年上半年