記者黃坤

工銀理財日前發(fā)布消息稱，旗下明星產(chǎn)品兌付實現(xiàn)最快“T+0.5”到賬，即投資者資金最早可在“T+1”日的中午到賬。上海證券報記者梳理發(fā)現(xiàn)，還有多只現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品將贖回到賬時間縮短至“T+0.5”。

業(yè)內(nèi)人士解釋稱，這主要是為提升投資者體驗，讓投資者資金調(diào)配和管理更方便，有利于增強(qiáng)產(chǎn)品市場競爭力，吸引更多資金入市。不過，由于時間提前半日，有些機(jī)構(gòu)需要母行或托管行日間墊付資金，暗藏一定的流動性風(fēng)險。

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部分理財產(chǎn)品可“T+0.5”贖回

“分秒必爭，最快T+0.5日到賬！”2月27日，工銀理財微信號發(fā)布消息稱，其明星系列鑫添益4只產(chǎn)品兌付效率升級至“T+0.5”。

具體而言，天天鑫添益同業(yè)存單及存款系列3只產(chǎn)品和鑫添益純債系列產(chǎn)品支持“T+0.5”贖回?！白钤纭甌+1’日中午到賬，實際到賬時間以系統(tǒng)兌付為準(zhǔn)?！惫ゃy理財提示。

還有一些現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品將贖回到賬時間縮短至“T+0.5”。“我們通過提高資金清算效率、優(yōu)化資金劃付流程、發(fā)揮科技賦能優(yōu)勢等方式，對于旗下現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品及組合和部分日開申贖的固收類理財產(chǎn)品實現(xiàn)了‘T+0.5’的資金到賬效率?！蹦彻煞菪欣碡斪庸鞠嚓P(guān)負(fù)責(zé)人表示。

根據(jù)《關(guān)于規(guī)范現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品管理有關(guān)事項的通知》，2023年起全市場的現(xiàn)金管理類產(chǎn)品贖回“T+1”到賬。上述股份行理財子公司介紹稱，正常情況下資金可以在下午3點到賬，但通過多種方法可實現(xiàn)最快上午11點前到賬。

提升客戶體驗感

記者梳理發(fā)現(xiàn)，目前兌付效率實現(xiàn)“T+0.5”的理財產(chǎn)品，其投資范圍通常是短期的固定收益類資產(chǎn)，如國債、央行票據(jù)、短期商業(yè)票據(jù)等，這類資產(chǎn)具有較高的流動性和安全性，可在較短時間內(nèi)變現(xiàn)。

“常規(guī)情況下，為保證收益，投資經(jīng)理收到客戶的贖回指令后，會在T+1日進(jìn)行變現(xiàn)操作，在銀行間市場結(jié)算、行內(nèi)清算結(jié)束后，客戶大概會在下午5點收到資金。”某銀行資管人士表示，如果日間就可以兌付給客戶，客戶體驗將大幅提升。

這般操作的背后，是銀行理財市場的激烈競爭。特別是去年開放式理財產(chǎn)品兩度遭到大幅贖回，銀行理財規(guī)模下降不少。數(shù)據(jù)顯示，去年四季度理財規(guī)?？s水超2萬億元。這種背景下，保守的銀行理財投資者青睞高流動性產(chǎn)品。為了做大產(chǎn)品規(guī)模，縮短贖回到賬時間成為一些理財公司的應(yīng)對之策。

須警惕流動性風(fēng)險

在業(yè)內(nèi)人士看來，“T+0.5”贖回并非真正意義上的“創(chuàng)新”，本質(zhì)上是獲客的一種方式，但在提升客戶體驗感的同時，更須警惕流動性風(fēng)險。

“我們主要通過提升估值和清算效率來實現(xiàn)‘T+0.5’?！币患掖笮欣碡斪庸鞠嚓P(guān)人士表示，清算流程效率越高，承受的壓力就越大，所以要嚴(yán)控風(fēng)險。

也有業(yè)內(nèi)人士坦言，當(dāng)前部分理財公司開展“T+0.5”贖回，有“打擦邊球”的合規(guī)嫌疑?！安糠掷碡敼緯彝泄苄凶鋈臻g墊資，那么就要質(zhì)押客戶份額給托管行，歸還墊資的時候再將份額還給理財機(jī)構(gòu)，實現(xiàn)‘T+0.5’完成清算并到賬?！?/p>

“監(jiān)管機(jī)構(gòu)是否會對此進(jìn)行管控，可能須等待市場運(yùn)行一段時間，視情況而定?！比A東一家城商行資管部人士提醒，理財公司尤其要注意托管行系統(tǒng)或其他問題造成的兌付風(fēng)險，要做好流動性壓力測試和應(yīng)急措施。

標(biāo)簽： 銀行理財 流動性風(fēng)險 投資范圍