券商研究業(yè)務再次迎來強監(jiān)管。

8月24日，券商中國記者從業(yè)內(nèi)獲悉，為加強對發(fā)布證券研究報告業(yè)務和證券分析師參加外部評選自律管理，規(guī)范證券分析師執(zhí)業(yè)行為，防范利益沖突，推動證券研究業(yè)務健康發(fā)展，中國證券業(yè)協(xié)會日前加強了相關自律管理要求。

【資料圖】

在中證協(xié)通報中提了三點要求：

一是明確了券商在研報中披露對研究標的持股情況的要求，重申持有研究標的股票超1%須披露、研報發(fā)布兩交易日內(nèi)不得反向操作。同時，與此前規(guī)定相比，此次發(fā)文中對持股范圍進行了補充。

二是進一步規(guī)范了調(diào)研紀要管理，再次重申調(diào)研紀要僅供內(nèi)部存檔或撰寫研究報告使用，不得對外發(fā)布或提供給客戶。

三是進一步加強對分析師參加外部評選的管理，明確分析師受到證監(jiān)會行政處罰、自律管理措施等情形，應終止參評，已經(jīng)得獎的取消當年獲得的獎項。

持有研究標的股票超1%須披露，兩日內(nèi)不得反向交易

中證協(xié)表示，為落實《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》關于披露公司持股情況的要求，加強合規(guī)管理，經(jīng)研究，證券公司發(fā)布對具體股票作出明確估值和投資評級的證券研究報告，公司持有該股票達到相關上市公司已發(fā)行股份1%以上的，應當在證券研究報告中向客戶披露本公司持有該股票的具體情況(包括持股業(yè)務類別、持股量、鎖定期等)和發(fā)布研報業(yè)務潛在的利益沖突風險，且在證券研究報告發(fā)布日及第二個交易日，不得進行與證券研究報告觀點相反的交易。

證監(jiān)會2020年3月修訂發(fā)布的《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》第十二條規(guī)定：“發(fā)布對具體股票作出明確估值和投資評級的證券研究報告時，公司持有該股票達到相關上市公司已發(fā)行股份1%以上的，應當在證券研究報告中向客戶披露本公司持有該股票的情況，并且在證券研究報告發(fā)布日及第二個交易日，不得進行與證券研究報告觀點相反的交易。”

此次，中證協(xié)在情況通報中再次重申了這一要求，并做了詳細解釋：“上述持有的股份包括在證券公司自有資金賬戶下，除做市業(yè)務外，包銷、自營等業(yè)務持股以及另類子公司持股(主要為跟投)，且持股類型包括上市公司A股和H股已發(fā)行股份?！?/strong>

中證協(xié)強調(diào)，各券商須認真執(zhí)行。后續(xù)，協(xié)會將在修訂發(fā)布研究報告業(yè)務相關自律規(guī)則中進一步明確該項要求。

進一步規(guī)范券商調(diào)研紀要管理

中證協(xié)還進一步規(guī)范了券商調(diào)研紀要管理。要求各券商應嚴格按照《發(fā)布證券研究報告執(zhí)業(yè)規(guī)范》規(guī)定，加強對發(fā)布證券研究報告相關人員進行上市公司調(diào)研活動管理，調(diào)研紀要僅供內(nèi)部存檔或撰寫研究報告使用，不得對外發(fā)布或提供給客戶，如發(fā)現(xiàn)違反規(guī)定發(fā)送調(diào)研紀要，協(xié)會將依據(jù)有關自律規(guī)定進行嚴肅查處。

券商中國記者注意到，目前在多平臺能夠搜索到不少上市公司調(diào)研紀要乃至會議錄音，還有一些自媒體賬號專門挖掘各個股票、行業(yè)的調(diào)研紀要，借此吸引流量。而此次中證協(xié)發(fā)文進一步對此進行規(guī)范，有望從源頭減少調(diào)研紀要違規(guī)外流的問題。

(網(wǎng)絡上流傳的調(diào)研紀要)

一位券商研究所人士向券商中國記者表示：“研究所經(jīng)常因為調(diào)研紀要外流，投訴許多自媒體號。一些調(diào)研紀要在一些自媒體號上流傳，上市公司也會找過來?！?/p>

一位研究所合規(guī)人士也向記者表示，會議紀要管理是很多券商都在頭疼的問題?！耙恍┳悦襟w不知道從哪里搞到券商開會的錄音，公然發(fā)布在喜馬拉雅、知識星球等平臺。他們沒有證券投資咨詢牌照，也不做投資者適當性管理，卻盜用券商會議錄音直接在網(wǎng)絡公開。有的賬號舉報被封以后，又重新開了一個，讓人防不勝防。”

加強對證券分析師參加外部評選的管理

在中證協(xié)的通報中，還要求加強對分析師參加外部評選的管理。

中證協(xié)要求，各證券公司應按照《證券分析師參加外部評選規(guī)范》的要求，加強對證券分析師參加外部評選的管理，認真審核參評人員參評資格。

分析師在報名后至評選結果公布前因違法違規(guī)受到證監(jiān)會行政處罰、被證監(jiān)會采取行政監(jiān)管措施或被立案調(diào)查，或被協(xié)會采取書面自律管理措施，分析師所在機構應當在知悉上述情況當天告知評選主辦方，并向評選主辦方提出終止相關分析師及其所在參評團隊繼續(xù)參評。

分析師在評選結果公布后至本年度結束前受到前述處理或立案調(diào)查，分析師所在機構應當在知悉上述情況當天告知評選主辦方，并向評選主辦方提出取消相關分析師及其所在參評團隊當年獲得的獎項。

中證協(xié)要求各券商認真執(zhí)行，后續(xù)，協(xié)會將對《證券分析師參加外部評選規(guī)范》進行修訂，明確上述有關要求。

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（文章來源：券商中國）