2022年開年以來，A股大幅調(diào)整。上證指數(shù)從3640點跌至3361點，累計下跌7.65%。此時，私募的業(yè)績不理想，1月21日以來有凈值更新的2262只百億私募基金1月份平均收益為-3.63%。但是在大跌中，有不少私募宣布自購自家產(chǎn)品。

據(jù)悉目前包括幻方量化、景林、漢和、九坤、赫富、永安國富、林園投資、靈均在內(nèi)的8家百億私募管理人，以及弘尚、磐耀兩家50-100億的私募宣布自購，自購金額合計10.25億元。

邱國鷺、王亞偉正收益

今年A股大跌。截至1月28日，上證指數(shù)大跌7.65%，深成指跌、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌幅更大，分別為10.29%、12.45%。

私募排排網(wǎng)統(tǒng)計顯示，1月21日以來有凈值更新的百億私募基金有2262只，1月份平均收益為-3.63%。僅330只百億私募基金1月份獲得正收益，正收益私募占比驟減至14.60%，這也意味著高達85.4%的百億私募基金業(yè)績虧損。

2022年1月份在私募八大策略中，僅有管理期貨(CTA)策略獲得正收益，漲幅為1.43%。其余策略全部負(fù)收益，其中股票策略以-3.77%墊底。

八大策略今年收益表現(xiàn)如下：管理期貨1.43%、固定收益-0.06%、相對價值-1,18%、復(fù)合策略-1.72%、宏觀策略-1.84%、組合基金-2.30%、事件驅(qū)動-3.49%、股票策略-3.77%。

(來源：私募排排網(wǎng))

為什么今年1月CTA策略成為唯一正收益的策略？

CTA策略主要是投資于商品期貨，金融期貨等品種的基金。

該策略不僅在今年大跌的1月表現(xiàn)較好，而且在2008年次貸危機，2015年A股股災(zāi)，以及2020新冠肺炎疫情期間都有良好表現(xiàn)。

事實上，在極端市場中，CTA策略體現(xiàn)出危機Alpha的特征，能夠較好地避免人為主觀的非理性因素，在出現(xiàn)虧損或回撤時能夠及時進行止損，從而有效規(guī)避風(fēng)險。

2022年開年以來，千象資產(chǎn)、黑翼資產(chǎn)、展弘投資、呈瑞投資、九坤投資、友山基金等多家百億私募均有CTA基金取得不錯收益。

而1月份股票策略收益墊底，則與A股出現(xiàn)大回調(diào)有關(guān)。

與之相應(yīng)，私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，在114家百億私募中，有67只百億私募基金跌幅超過10%，其中兩家百億股票主觀多頭私募的4只私募基金跌幅超20%，最大跌幅達到26.76%。

不過，今年以來，也有幾家百億私募的產(chǎn)品收益不錯。比如，寧波寧聚的“寧聚量化精選2號”漲幅17.39%，今年基金收益排名第一；而黑翼資產(chǎn)的“黑翼CTA-S5”今年以來收益8.2%，屬于管理期貨復(fù)合策略產(chǎn)品，今年基金收益排名第二。

另外，千合資本由王亞偉擔(dān)任基金經(jīng)理的“華潤信托-昀灃7號”也獲得7.92%的收益。

據(jù)悉，王亞偉的持倉與主流基金經(jīng)理投資方向不同，加上他持有一定比例的港股，并且部分產(chǎn)品在特殊時點會利用股指期貨、融券等工具適度風(fēng)險對沖，所以今年取得不錯收益。

另外，高毅資產(chǎn)邱國鷺的“中信信托高毅信恒國鷺尊享1期金融投資”今年以來收益也有7.26%。

此外，千象資產(chǎn)陳斌管理的“千象3期”等產(chǎn)品漲幅也超5%。

自購超10億元

市場巨震之下，私募機構(gòu)也開啟了自購行動。

私募排排網(wǎng)不完全數(shù)據(jù)顯示，目前已有包括漢和、景林、九坤、幻方量化、赫富、永安國富、林園投資、靈均在內(nèi)的8家百億私募管理人，以及弘尚、磐耀兩家50-100億的私募宣布自購，擬/已自購金額合計10.25億元。

(來源：私募排排網(wǎng))

比如，1月29日，林園投資表示，將于公告發(fā)布之日起30個交易日內(nèi)以自有資金申購林園投資旗下基金產(chǎn)品，申購金額合計不少于5000萬元，持有不少于3 年。

此前的1月28日，千億量化私募幻方量化宣布，出于對中國經(jīng)濟的堅定看好和對資本市場的長期信心，該公司及全體員工、股東決定竭其所能以自有資金支持A股市場。經(jīng)協(xié)調(diào)，全體員工和股東將在3個交易日內(nèi)籌集不低于1.5億元自有資金，同時幻方量化將在10個交易日內(nèi)籌集不低于2億元公司自有資金，以上3.5億元將全部申購公司旗下產(chǎn)品并投資A股市場的權(quán)益類資產(chǎn)。

1月28日，頭部私募景林資產(chǎn)也發(fā)布公告稱，公司及相關(guān)基金經(jīng)理將于公告發(fā)布之日起30個交易日內(nèi)申購公司旗下基金產(chǎn)品，申購金額合計不少于1億元，持有時間不少于3年。

此前的1月27日，北京漢和漢華資本在公司公眾號上發(fā)布公告表示，基于對中國資本市場長期的堅定看好，及對自身投資管理能力的充分信心，作為超長期價值投資的堅定踐行者，公司將使用自有資金1億元，平均申購旗下管理的全部基金產(chǎn)品，申購日為自公告起各類基金產(chǎn)品最近的固定開放日。

靈均投資表示，基于對中國資本市場長期健康穩(wěn)定發(fā)展的信心以及對公司投研持續(xù)迭代能力的經(jīng)營決心，在長期跟投公司各策略的基礎(chǔ)上，靈均投資公司及其股東即日起將以自有資金增資1.5億元人民幣，在5個交易日內(nèi)申購各合作機構(gòu)代銷發(fā)行的靈均量化選股領(lǐng)航策略等產(chǎn)品線，并堅定長期持有。

1月27日，百億私募漢和資本也表示，基于對中國資本市場長期的堅定看好，及對自身投資管理能力的充分信心，作為超長期價值投資的堅定踐行者，公司計劃使用自有資金1億元申購公司管理的基金產(chǎn)品份額。具體安排如下：公司將使用自有資金1億元，平均申購旗下管理的全部基金產(chǎn)品。申購日為自公告起各類基金產(chǎn)品最近的固定開放日。

此外，弘尚資產(chǎn)公司及員工也自購超6000萬元。弘尚資產(chǎn)表示，成長板塊是永恒的超額收益獲取來源，但諸多傳統(tǒng)板塊如消費、醫(yī)療、房地產(chǎn)、金融、化工等行業(yè)在經(jīng)歷了充分調(diào)整后，已具備較高安全邊際，估值非常有吸引力。隨著國際供應(yīng)鏈緊張程度的緩解、2021年新投產(chǎn)能釋放以及雙碳政策的糾偏，上游成本大概率邊際下降，以先進制造業(yè)為代表的中下游企業(yè)將迎來盈利拐點。

華南一位私募公司高層人士認(rèn)為，今年以來，私募回撤確實太大，客戶給了壓力，私募機構(gòu)此時自購是給客戶傳導(dǎo)一份安心和信心。同時，這也說明目前A股跌出了價值，部分私募看好A股中長期的表現(xiàn)，開始進場配置。

（文章來源：21世紀(jì)經(jīng)濟報道）

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