今日（10月25日），芒果超媒（300413.SZ）低開(kāi)后持續(xù)下挫，截至收盤(pán)大跌10.09%，最新市值為389.9億元。

昨日晚間，芒果超媒發(fā)布了2022年第三季度業(yè)績(jī)報(bào)告，報(bào)告期內(nèi)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入35.24億元，同比下降6.72%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4.88億元，同比下降7.80%。

今年前三季度，芒果超媒共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入102.39億元，同比下降11.97%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)16.78億元，同比下降15.24%，公司營(yíng)收、凈利處于持續(xù)下滑狀態(tài)。

(資料圖)

廣告業(yè)務(wù)持續(xù)承壓

根據(jù)財(cái)報(bào)，占芒果超媒總收入近八成的芒果TV為公司主要收入來(lái)源，其營(yíng)收由廣告、會(huì)員以及運(yùn)營(yíng)商三大業(yè)務(wù)構(gòu)成。

芒果超媒并未在三季報(bào)中提及各業(yè)務(wù)具體營(yíng)收，僅指出受宏觀經(jīng)濟(jì)、新冠肺炎疫情等影響，其互聯(lián)網(wǎng)廣告行業(yè)受到較大沖擊，芒果TV前三季度廣告業(yè)務(wù)收入同比下降26.33%。

芒果超媒半年報(bào)指出，今年上半年廣告收入為21.63億元，同比下降31.15%。對(duì)此，芒果超媒副總經(jīng)理、董事會(huì)秘書(shū)吳俊曾在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上說(shuō)明：廣告收入同比下降的原因，一是去年同期廣告收入基數(shù)相對(duì)較高，二是受宏觀經(jīng)濟(jì)及新冠肺炎疫情影響，廣告行業(yè)整體景氣度有所下滑。

有賴于爆款綜藝《乘風(fēng)破浪的姐姐》和《披荊斬棘的哥哥》，去年前三季度，芒果超媒招商金額創(chuàng)新高。今年《乘風(fēng)破浪3》的最終合作客戶數(shù)量達(dá)到27個(gè)，招商數(shù)量創(chuàng)上半年綜藝市場(chǎng)之最，但未能挽回頹勢(shì)。

另一方面，今年以來(lái)廣告市場(chǎng)集體承壓。據(jù)QuestMobile數(shù)據(jù)，2022年上半年國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)廣告市場(chǎng)規(guī)模2903.6億元，較去年同期縮水2.3%。有業(yè)內(nèi)人士指出，當(dāng)前綜藝贊助商有限，資源大多集中在頭部S級(jí)節(jié)目，不少節(jié)目都是裸播。

艾媒咨詢首席分析師張毅向銀柿財(cái)經(jīng)表示，“想要打破僵局，把用戶基數(shù)積累做得足夠大，為下一階段的經(jīng)濟(jì)回暖、廣告投放作準(zhǔn)備，這一點(diǎn)是非常重要的?！?/p>

會(huì)員、運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)雙增

今年前三季度，芒果超媒會(huì)員及運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)均保持穩(wěn)健增長(zhǎng)。其中，會(huì)員業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)7.83%，運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)收入規(guī)模同比增長(zhǎng)16.39%。

截至2021年末，芒果TV有效會(huì)員數(shù)為5040萬(wàn)，公司2022年上半年披露的會(huì)員業(yè)務(wù)收入為18.58億元，同比增長(zhǎng)6.48%。

據(jù)了解，今年以來(lái)芒果TV會(huì)員價(jià)格已兩度提價(jià)，8月最新的調(diào)價(jià)幅度最高超過(guò)20%。對(duì)于漲價(jià)，芒果超媒回應(yīng)稱，從中長(zhǎng)期看，會(huì)員價(jià)格調(diào)整不會(huì)影響會(huì)員的整體規(guī)模，用戶愿意為優(yōu)質(zhì)內(nèi)容付費(fèi)。

三季度，芒果TV多部爆款綜藝上映，如《乘風(fēng)破浪3》《披荊斬棘2》《密室大逃脫4》等；劇集上，法制劇《底線》、青春題材劇《二十不惑2》等均收獲較好口碑。

云合數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年三季度全網(wǎng)綜藝?yán)塾?jì)正片有效播放86億，四大視頻平臺(tái)中，芒果TV綜藝有效播放20億，同比上漲23%，領(lǐng)跑行業(yè)；2022年三季度四大平臺(tái)季播綜藝上新數(shù)量均在20部左右（不含衍生、晚會(huì)），芒果TV上新16部，同比增加4部。

芒果TV會(huì)員規(guī)模多年來(lái)低于愛(ài)優(yōu)騰，會(huì)員ARPU（平均每用戶收入）也低于同行，漲價(jià)策略或有助于后續(xù)會(huì)員ARPU提升。但同時(shí)也有分析表示頻繁運(yùn)用漲價(jià)策略會(huì)對(duì)用戶增長(zhǎng)帶來(lái)消極影響。

張毅認(rèn)為，“漲價(jià)不重要，重要的是有好的內(nèi)容。我國(guó)的視頻用戶規(guī)模龐大，只要有優(yōu)質(zhì)內(nèi)容，用戶增長(zhǎng)不是問(wèn)題?！彼赋觯瑢?duì)“浪姐”“哥哥”單一模式的依賴可能給未來(lái)增長(zhǎng)帶來(lái)壓力，“提升內(nèi)容基礎(chǔ)和加大內(nèi)容供給是關(guān)鍵?！?/p>

此外，張毅表示，芒果超媒還可轉(zhuǎn)換商業(yè)邏輯，可以同時(shí)從線下上演、演唱會(huì)方面入手，尋求突破。

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