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8月10日，正帆科技收?qǐng)?bào)32.97元/股，漲幅12.80%。此次股價(jià)大漲主要是因?yàn)?，正帆科技發(fā)布以簡(jiǎn)易程序向特定對(duì)象發(fā)行股票預(yù)案。

根據(jù)預(yù)案，本次正帆科技發(fā)行的認(rèn)購(gòu)對(duì)象擬認(rèn)購(gòu)金額合計(jì)為2.40億元，本次募集資金扣減財(cái)務(wù)性投資后的具體投入年產(chǎn)1260萬立方氫氣及30萬瓶罐裝特種氣體項(xiàng)目、濰坊高純大宗氣體生產(chǎn)線項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。

本次發(fā)行完成后，正帆科技的總資產(chǎn)及凈資產(chǎn)規(guī)模將有所增長(zhǎng)，整體財(cái)務(wù)狀況得到提高，有利于增強(qiáng)公司抵御財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力，為公司業(yè)務(wù)的長(zhǎng)期持續(xù)發(fā)展提供良好的保障。

從企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的角度來看，由于募集資金投資項(xiàng)目需要一定建設(shè)周期，故而短期內(nèi)股本規(guī)模及凈資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大可能導(dǎo)致公司的每股收益被攤薄。但從長(zhǎng)期來看，本次發(fā)行募集資金投資項(xiàng)目與公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)高度關(guān)聯(lián)，是加強(qiáng)公司對(duì)電子氣體前沿技術(shù)的研發(fā)、產(chǎn)品類型擴(kuò)充、服務(wù)區(qū)域布局的重要舉措，隨著募投項(xiàng)目建成后帶來的技術(shù)提升及產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和盈利能力有望持續(xù)受益。

從和訊SGI指數(shù)評(píng)分來看，2022年一季度正帆科技獲得55分，與上季度持平。

今年一季度，正帆科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.62億元，同比增長(zhǎng)110.62%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1126萬元，同比增長(zhǎng)1216.36%。其中非經(jīng)常性損益政府補(bǔ)貼770萬元，占當(dāng)期凈利潤(rùn)的68%，占比較高。如果未來政府部門對(duì)公司所處產(chǎn)業(yè)的政策支持力度有所減弱，公司取得的政府補(bǔ)助金額可能會(huì)有所減少，進(jìn)而對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。

從盈利能力來看，今年一季度正帆科技的加權(quán)凈資產(chǎn)收益率和凈利率較去年同期有所上漲，今年一季度分別是0.6%、3.29%，去年一季度分別為0.05%、0.5%；但毛利率較去年同期下滑3.92個(gè)百分點(diǎn)至24.28%。6月，正帆科技在投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表中表示，受供應(yīng)鏈的緊張局勢(shì)，預(yù)計(jì)毛利率短期內(nèi)不會(huì)有所改善，凈利率會(huì)有所提升。在面對(duì)供應(yīng)鏈緊張的情況下，一是加大公司部分原材料庫存 量；二是適當(dāng)?shù)南蛳掠芜f延壓力，但壓力的傳遞需要一定的時(shí)間。

現(xiàn)金流方面，2022年一季度正帆科技經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為-1740萬元，較去年同期改善2109萬元，占營(yíng)業(yè)收入的比重為-4.8%；2021年末經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為-1964萬元，占營(yíng)收比例為-1.07%。今年一季度應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)上漲至165.87天，較2021年末的109.69天增加幅度較大。在6月投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表中，正帆科技稱在同行業(yè)中現(xiàn)金流情況還可以，資金健康度也還有提升空間。雖然目前經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流還是負(fù)的，但是能從這兩年數(shù)據(jù)上看已經(jīng)改善了很多。

研發(fā)方面，正帆科技研發(fā)力度有所下滑。2022年一季度1619萬元，同比增長(zhǎng)了28.97%，研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比重為4.47%，較去年同期減少2.83個(gè)百分點(diǎn)。

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