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隨著ChatGPT橫空出世，AIGC賽道正在以技術(shù)連接未來(lái)，三大運(yùn)營(yíng)商對(duì)創(chuàng)造中國(guó)版的ChatGPT已經(jīng)“摩拳擦掌”。三大運(yùn)營(yíng)商在今天，乃至今年的股價(jià)整體表現(xiàn)勢(shì)頭強(qiáng)勁，成績(jī)亮眼，相關(guān)曝光度和關(guān)注度也水漲船高。近來(lái)常說(shuō)：“人工智能就此進(jìn)入下一個(gè)時(shí)代”，這并不是一句空話，而真正能夠反映在現(xiàn)實(shí)的技術(shù)進(jìn)步和主觀的發(fā)展信心上，投射到股市之中，造就了“異軍突起”式的優(yōu)秀成績(jī)。相信在未來(lái)的一個(gè)階段里，通過(guò)產(chǎn)業(yè)發(fā)展壯大，這種情況有望繼續(xù)維持增長(zhǎng)，日進(jìn)日新。AI技術(shù)從感知世界到理解世界，再到創(chuàng)造世界的躍遷，會(huì)持續(xù)性賦能運(yùn)營(yíng)商的股價(jià)表現(xiàn)，塑造了持續(xù)活躍的現(xiàn)象。

一、熱度解碼：算力需求激增的力量

值得注意的是，推高三大運(yùn)營(yíng)商熱度的因素有很多，這背后絕不僅是資本的力量、包含著投資人對(duì)基本面的向好估計(jì)、三大運(yùn)營(yíng)商在AIGC周期所扮演的角色力量，還有對(duì)算力需求激增的預(yù)期。三大運(yùn)營(yíng)商在AIGC周期中積極布局算力平臺(tái)，提供全棧解決方案，這對(duì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展起到了非常重要的動(dòng)力源作用，堪稱(chēng)是產(chǎn)業(yè)生態(tài)快速發(fā)展的支撐。

首先，三大運(yùn)營(yíng)商強(qiáng)勁推動(dòng)了智能化基礎(chǔ)設(shè)施的新格局建設(shè)，能夠面向需求，直接有效地進(jìn)行更實(shí)用、更可靠的布局設(shè)計(jì)，完成AI算力平臺(tái)的研發(fā)，服務(wù)科技領(lǐng)域客戶，創(chuàng)造得天獨(dú)厚的技術(shù)土壤。除此以外，他們不只目標(biāo)于做好的智能化運(yùn)營(yíng)商，更致力于賦能具體應(yīng)用的實(shí)現(xiàn)。通過(guò)行業(yè)節(jié)點(diǎn)的網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)，在多個(gè)應(yīng)用實(shí)踐領(lǐng)域發(fā)揮技術(shù)力量，提供更強(qiáng)大的數(shù)據(jù)、算法、算力和內(nèi)容，實(shí)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)布局。充分利用好、發(fā)揮好網(wǎng)絡(luò)資源，推動(dòng)更多激動(dòng)人心的應(yīng)用構(gòu)想轉(zhuǎn)化成為現(xiàn)實(shí)，或許會(huì)成為運(yùn)營(yíng)商們的核心競(jìng)爭(zhēng)所在。算力需求的激增不僅點(diǎn)燃了三大運(yùn)營(yíng)商的熱度，也直接推動(dòng)了運(yùn)營(yíng)商計(jì)算收入的增長(zhǎng)，推高行業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力和綜合優(yōu)勢(shì)，業(yè)務(wù)空間的前景廣闊。只用“多大”刻畫(huà)業(yè)務(wù)空間并不足夠妥帖，因?yàn)樾枨笠I(lǐng)與技術(shù)進(jìn)步能夠帶來(lái)更多更精彩的可能，AI能力和智能運(yùn)營(yíng)能夠轉(zhuǎn)化為強(qiáng)基之本，實(shí)現(xiàn)行業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ摹盁o(wú)邊界化”。

二、發(fā)展格局：業(yè)務(wù)空間的成長(zhǎng)曲線

與專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)的合作將持續(xù)縱深推進(jìn)。運(yùn)營(yíng)商能夠提供的更多的算力和更強(qiáng)大的網(wǎng)絡(luò)運(yùn)行保障，云網(wǎng)融合、安全可信等優(yōu)勢(shì)都是非常有吸引力的條件。與合作商家的互聯(lián)合作也將進(jìn)一步拓展，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈條充分延伸。如今在全球范圍內(nèi)，AIGC應(yīng)用迎來(lái)遍地花開(kāi)的時(shí)代，強(qiáng)大技術(shù)實(shí)力有望進(jìn)一步拓展AIGC在不同行業(yè)的應(yīng)用場(chǎng)景和市場(chǎng)空間。如今，AIGC 產(chǎn)業(yè)生態(tài)的雛形已經(jīng)初具規(guī)模，上中下三層架構(gòu)格局逐漸清晰明朗。在AIGC大周期加持下，追求“算力”與“數(shù)據(jù)”兩大核心要素兩手抓，算力需求的增長(zhǎng)將成為持續(xù)性的新常態(tài)，推動(dòng)應(yīng)用生態(tài)和內(nèi)容消費(fèi)市場(chǎng)更加繁榮，運(yùn)營(yíng)商的業(yè)務(wù)空間可謂潛力巨大。

三、估值前瞻：賦能資源的動(dòng)態(tài)優(yōu)化

AIGC產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，運(yùn)營(yíng)商的收入結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化，新興業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，我們也要加快腳步，精準(zhǔn)洞悉戰(zhàn)略方向，推動(dòng)相應(yīng)的結(jié)構(gòu)分析和估值進(jìn)行與之匹配的優(yōu)化。近年來(lái)三大運(yùn)營(yíng)商所扮演的角色不斷變化定位，非?？上驳乜吹綐I(yè)內(nèi)對(duì)于三大運(yùn)營(yíng)商收入結(jié)構(gòu)和估值模型也有了一些新的判斷。以ChatGPT的爆火為例，AIGC行業(yè)的未來(lái)空間有多大潛力，想象有多大可能性，全產(chǎn)業(yè)鏈以及輻射相關(guān)行業(yè)的創(chuàng)新有多深程度，都是需要通過(guò)現(xiàn)實(shí)不斷調(diào)整預(yù)估的。三大運(yùn)營(yíng)商在快速發(fā)展成長(zhǎng)期，我們的觀點(diǎn)也要隨之更新，指標(biāo)體系也要隨之豐富。與此同時(shí)需要強(qiáng)調(diào)的是，任何領(lǐng)域的發(fā)展總是機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)并存，還是需要保證謹(jǐn)慎客觀的分析評(píng)價(jià)。只有全面地看待行業(yè)真實(shí)樣貌，厘清科學(xué)估計(jì)與炒作風(fēng)險(xiǎn)，才能夠真正幫助行業(yè)發(fā)展，前瞻行業(yè)格局。

《2022年北京人工智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展白皮書(shū)》提出，2023年要全面夯實(shí)人工智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展底座。三大運(yùn)營(yíng)商正乘熱度之風(fēng)而起，著力構(gòu)建算力平臺(tái)，提升算力服務(wù)水平，與商業(yè)伙伴、投資人、研究院等通力合作，有望成為數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主力軍，開(kāi)啟中國(guó)AIGC行業(yè)新時(shí)代。

（王鵬為北京社科院研究員，南昌理工學(xué)院數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院院長(zhǎng)）

標(biāo)簽： 人工智能 技術(shù)進(jìn)步 行業(yè)發(fā)展 快速發(fā)展 收入結(jié)構(gòu)