又一只高價(jià)新股上市接受考驗(yàn)。財(cái)聯(lián)社記者注意到，發(fā)行價(jià)237.50元的華寶新能于9月19日在創(chuàng)業(yè)板上市。該股上市后，成為了今年以來第14只發(fā)行價(jià)超過百元的新股，且發(fā)行價(jià)僅次于230元的納芯微，位居第二。

【資料圖】

數(shù)據(jù)顯示，華寶新能的發(fā)行市盈率為84.6倍，參考行業(yè)市盈率為37.2倍，當(dāng)前市場觀點(diǎn)主要擔(dān)憂該股上市后是否會(huì)破發(fā)。19日，華寶新能開盤報(bào)235.11元，上市首日出現(xiàn)破發(fā)，跌幅近1%，但隨后股價(jià)出現(xiàn)上漲，最高報(bào)248元。截至記者發(fā)稿，華寶新能報(bào)229元，盤中最低下探至220元。

華寶新能后續(xù)走勢如何，成為投資者關(guān)注所在。記者注意到，數(shù)據(jù)顯示，9月內(nèi)已成功上市的包括維峰電子、信德新材、華大智造、鉅泉科技等在內(nèi)的高價(jià)新股，截至9月18日均未破發(fā)。

其中，與華寶新能均在創(chuàng)業(yè)板上市的維峰電子、信德新材目前表現(xiàn)良好。前者發(fā)行價(jià)為78.8元，PE60.38，上市首日漲11.36%，后者則發(fā)行價(jià)為138.9元，PE79.39，上市首日漲15.5%。截至9月18日，二者最新收盤價(jià)相對發(fā)行價(jià)漲幅分別達(dá)到3.8%、2.2%。

實(shí)際上，遠(yuǎn)不止高價(jià)股，在年內(nèi)已上市的107只創(chuàng)業(yè)板新股中，有近六成新股最新收盤價(jià)高于發(fā)行價(jià)，均無破發(fā)之虞。此外，從整體來看，截至今年8月，共有254只新股上市，而破發(fā)主要發(fā)生在一季度，而5月以來上市的新股賺錢效應(yīng)明顯提升，新股發(fā)行市場明顯企穩(wěn)。受訪人士表示，得益于新股發(fā)行定價(jià)的自律性調(diào)整，高價(jià)新股反映出較強(qiáng)韌性。

另值得一提的是，華寶新能申購之時(shí)，曾被冠以今年以來“最貴新股”的稱號(hào)，但如今這一稱號(hào)已被科創(chuàng)板新股萬潤新能繼承。記者注意到，華寶新能上市當(dāng)天，科創(chuàng)板新股萬潤新能開啟新股申購。該股發(fā)行價(jià)為299.88元，市盈率為75.25倍，參考行業(yè)市盈率為19.21倍，超額募集資金51.27億元，從打新視角來看，中一簽新股需繳款14.99萬元，但若該股漲幅能達(dá)到67%，則打新者可實(shí)現(xiàn)中一簽賺10萬元的收獲。

而萬潤新能申購所在的一周(9.16-9.23)還有14只新股發(fā)起申購，但均不是高價(jià)股，其中近岸蛋白、唯特偶、好上好、富創(chuàng)精密等多只新股為熱門細(xì)分領(lǐng)域的龍頭企業(yè)。

基本面獲多家機(jī)構(gòu)認(rèn)可，凈利潤增速預(yù)測最高達(dá)123%

記者注意到，華寶新能遭到打新者的大比例棄購。據(jù)發(fā)行結(jié)果顯示，華寶新能中簽率為0.0214%，網(wǎng)上投資者棄購5.25億元，網(wǎng)上棄購率18.58%，在今年以來的上市新股中，華寶新能的棄購金額排名第三，僅次于納芯微的7.78億元和中國移動(dòng)的7.56億元。

而華寶新能網(wǎng)上、網(wǎng)下投資者放棄認(rèn)購股數(shù)全部由保薦機(jī)構(gòu)、主承銷商華泰證券包銷，包銷股份的數(shù)量為221萬股，包銷金額為5.25億元，包銷股份數(shù)量占本次發(fā)行股份數(shù)量的比例達(dá)到了9.01%。目前來看，華泰證券賬面收益正在浮動(dòng)。

有市場人士分析，棄購或是受限于對此前高價(jià)新股頻頻破發(fā)的心理預(yù)期。目前，雖然華寶新能上市首日開盤出現(xiàn)破發(fā)，但從華寶新能基本面來看，該股是細(xì)分領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，基本面“抗打”。

華寶新能被譽(yù)為“便攜儲(chǔ)能第一股”，該公司的主營業(yè)務(wù)為鋰電池儲(chǔ)能類產(chǎn)品及其配套產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，主要產(chǎn)品包括便攜儲(chǔ)能產(chǎn)品、太陽能板、充電寶。據(jù)了解，便攜式儲(chǔ)能又稱“大號(hào)充電寶”“戶外電源”，主要應(yīng)用于戶外出行、應(yīng)急備災(zāi)等場景，可為烤爐、電飯鍋、照明設(shè)備等短時(shí)供電。從盈利能力來看，華寶新能具有較強(qiáng)的盈利能力，該公司2018-2021年歸母凈利潤年復(fù)合增長率為124.18%，毛利率為47.35%，均高于可比公司平均水平。

資料顯示，華寶新能本次公開發(fā)行股份數(shù)量為2454.1666萬股，發(fā)行后總股本為9600萬股，公開發(fā)行股份數(shù)量占該公司此次公開發(fā)行后總股本的比例為25.66%。該公司募投項(xiàng)目擬投入募集資金總額6.76億元，募集資金到位后將用于建設(shè)便攜儲(chǔ)能產(chǎn)品擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目，解決產(chǎn)能問題，向市場提供更多規(guī)格的、質(zhì)量更加穩(wěn)定的、具備更先進(jìn)技術(shù)的便攜儲(chǔ)能產(chǎn)品。

如何看待華寶新能的核心競爭力？天風(fēng)證券分析師孫瀟雅在最新研報(bào)中給出了三個(gè)參考理由：

一是先發(fā)優(yōu)勢。該公司是2020年便攜式儲(chǔ)能行業(yè)全球龍頭，擁有行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的品牌認(rèn)知度+渠道布局；

二是中期競爭優(yōu)勢。該公司憑借“產(chǎn)品+成本”優(yōu)勢，有望獲得競爭對手的追趕時(shí)間差，憑此持續(xù)穩(wěn)固龍頭地位；

三是中期格局判斷。橫向?qū)Ρ入妱?dòng)OPE行業(yè)龍頭創(chuàng)科實(shí)，該公司所具有的先發(fā)優(yōu)勢+本土供應(yīng)鏈優(yōu)勢，有望助力公司穩(wěn)固市場地位。

而華福證券最新研報(bào)指出，華寶新能系全球便攜儲(chǔ)能領(lǐng)先品牌，十年深耕便攜儲(chǔ)能領(lǐng)域。該公司充電寶ODM起家，主動(dòng)切換賽道向便攜式儲(chǔ)能OBM轉(zhuǎn)型，全球品牌影響力持續(xù)提升。戶外便攜儲(chǔ)能需求高速增長，市場前景廣闊，ToC市場盈利更優(yōu)，實(shí)現(xiàn)量利雙升。

華福證券預(yù)計(jì)該公司2022-2024年三年收入分別達(dá)到39.96/72.70/107.41億元，同比增長73%/82%/48%，而歸母凈利潤達(dá)到3.39/7.57/11.63億元，同比增長22%/123%/54%，2021-2024年收入和歸母凈利潤C(jī)AGR為67%/61%。該券商機(jī)構(gòu)認(rèn)為，基于便攜式儲(chǔ)能行業(yè)較高的成長性，華寶新能現(xiàn)有品牌優(yōu)勢、渠道優(yōu)勢，產(chǎn)能釋放后有望快速成長。

中泰證券也認(rèn)為，隨著鋰電池技術(shù)升級(jí)以及國內(nèi)外戶外活動(dòng)市場規(guī)模的擴(kuò)大，便攜式儲(chǔ)能產(chǎn)品市場規(guī)模有望進(jìn)一步提升，加之華寶新能募投項(xiàng)目建設(shè)的逐步落地，有利于打造優(yōu)勢產(chǎn)品集群，滿足多樣化的市場需求，在全球開拓更廣闊的新興市場。

創(chuàng)業(yè)板新股基本面“抗打”，涌現(xiàn)細(xì)分領(lǐng)域龍頭

可以看到，今年是創(chuàng)業(yè)板實(shí)施注冊制改革兩周年，該板新股發(fā)行市場已匯聚了眾多優(yōu)質(zhì)企業(yè)，而一眾企業(yè)良好的基本面早已撐起了新股表現(xiàn)。財(cái)聯(lián)社記者注意到，9月以來高價(jià)新股信德新材與維峰電子基本面也都很“抗打”。

信德新材由“券商一哥”中信證券保薦上市，公司主要從事負(fù)極包覆材料產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，并積極向下游瀝青基碳纖維生產(chǎn)領(lǐng)域拓展，是行業(yè)領(lǐng)先的碳基新型材料供應(yīng)商，其主要產(chǎn)品負(fù)極包覆材料是提升負(fù)極材料性能的重要原料之一。

信德新材所生產(chǎn)的負(fù)極包覆材料，主要應(yīng)用于鋰電池負(fù)極材料的生產(chǎn)，經(jīng)過多年的技術(shù)累積，該公司研發(fā)生產(chǎn)了多種類型的產(chǎn)品，滿足不同的鋰電池負(fù)極材料廠商的要求，產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定，具備一定的技術(shù)壁壘。該公司主要客戶為負(fù)極材料的龍頭企業(yè)，在負(fù)極包覆材料的銷量國內(nèi)排名領(lǐng)先，2020年市場占有率在27%-39%之間。

據(jù)了解，信德新材核心技術(shù)人員具備豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，曾主持或參與多個(gè)研發(fā)項(xiàng)目以及企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定。此外，該公司為遼寧省高新技術(shù)企業(yè)以及遼寧省省級(jí)企業(yè)技術(shù)中心，并于2021年被工業(yè)和信息化部列入第三批國家級(jí)“專精特新‘小巨人’”企業(yè)名單，榮獲遼寧省省級(jí)企業(yè)技術(shù)中心、遼陽市民營企業(yè)科技創(chuàng)新20強(qiáng)的獎(jiǎng)項(xiàng)。

維峰電子則是國內(nèi)工業(yè)控制連接器領(lǐng)先企業(yè)，形成了以工業(yè)控制連接器為主體，汽車及新能源連接器為兩翼的業(yè)務(wù)布局，與泰科電子、匯川技術(shù)、比亞迪、陽光電源等國內(nèi)外知名客戶保持著穩(wěn)定合作。

作為創(chuàng)業(yè)板企業(yè)，維峰電子表現(xiàn)出突出的創(chuàng)新性、成長性。數(shù)據(jù)顯示，該公司2019-2021年研發(fā)費(fèi)用分別為2950.56萬元、2958.09萬元及4278.10萬元，占營業(yè)收入比例均在10%以上，復(fù)合增長率達(dá)20.41%，呈快速增長趨勢。據(jù)該公司稱，公司以產(chǎn)品能力為核心，重視持續(xù)的高研發(fā)投入和新產(chǎn)品開發(fā)。

而截至今年3月底，維峰電子已取得境內(nèi)專利99項(xiàng)，其中發(fā)明專利6項(xiàng)，實(shí)用新型專利91項(xiàng)，外觀設(shè)計(jì)專利2項(xiàng)，以及德國實(shí)用新型專利1項(xiàng)，掌握了小間距浮動(dòng)式板對板連接器、小間距高頻高速板對板連接器等高性能連接器產(chǎn)品核心技術(shù)。

資料顯示，維峰電子主要產(chǎn)品已達(dá)國際一流廠商同等技術(shù)水平，產(chǎn)品通過美國UL、加拿大CUL、美國UL目擊實(shí)驗(yàn)室等專業(yè)認(rèn)證，并獲得汽車行業(yè)IATF16949質(zhì)量管理體系認(rèn)證。在此基礎(chǔ)上，公司順應(yīng)國際貿(mào)易新形勢，積極利用成本和效率優(yōu)勢，大力配合客戶推進(jìn)國產(chǎn)化替代、本土化生產(chǎn)，搶占市場份額。公司還積極參與大客戶及潛力客戶的產(chǎn)品預(yù)研，充分發(fā)揮產(chǎn)品線豐富的特點(diǎn)，重點(diǎn)打造主要應(yīng)用領(lǐng)域連接技術(shù)解決方案，為客戶提供一站式服務(wù)方案。

（文章來源：財(cái)聯(lián)社）

標(biāo)簽： 華寶新能