今日(9月5日) 大盤全天窄幅震蕩，三大指數(shù)漲跌不一，滬指相對偏強，兩市今日成交額7697億，較上個交易日放量231億。截至收盤，滬指漲0.42%，深成指跌0.2%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.2%。

(資料圖)

板塊方面，燃氣、煤炭、港口、新疆振興等板塊漲幅居前，食品、旅游、傳媒、乳業(yè)等板塊跌幅居前。

煤炭油氣領(lǐng)漲 2600億巨頭差點漲停

今日煤炭、燃氣、房地產(chǎn)等板塊主力凈流入靠前，其中煤炭凈流入超14億元。

今日煤炭板塊收漲超4%，總市值超2600億的煤炭巨頭兗礦能源一度漲停，股價再次創(chuàng)出歷史新高，中煤能源、蘭花科創(chuàng)、中國神華等漲幅都超過6%，陜西煤業(yè)、遼寧能源等更漲。

消息面，“北溪-1”天然氣管道將完全停止輸氣，直至故障排除。能源供給形勢再面臨巨大挑戰(zhàn)。

北向資金：41億掃貨偏愛煤炭

而自7月5日大盤調(diào)整以來，北向資金與主力資金仍逆勢增倉了一批油氣煤炭股。

先來看北向資金，東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，自7月5日大盤調(diào)整以來，北向資金合計增持21只煤炭油氣股，合計金額超41億元。

具體來看，潞安環(huán)能最受北向歡迎，逆勢增持金額超7.9億元；排名第二的是中國神華，增持金額超7億元。

中國石化、中煤能源、中國石油、淮北礦業(yè)、中海油服、華錦股份、盤江股份等個股北向增倉金額在4.5億元至1.4億元之間不等。

主力資金：凈買22億最愛廣匯能源

而相比北向資金，主力資金買的相對較少，東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，自7月5日大盤調(diào)整以來，主力資金凈流入14只煤炭油氣股，合計金額超22億元。

具體來看，廣匯能源最受主力資金歡迎，逆勢凈買額超7.9億元；排名第二的是大煉化企業(yè)榮盛石化，主力凈買額超5億元。

中國石化、兗礦能源、中煤能源、貝肯能源、仁智股份、恒逸石化、海油發(fā)展等個股主力凈買額在2.4億元至4400萬元之間不等。

機構(gòu)后市展望

對于油氣、煤炭股后市，機構(gòu)紛紛發(fā)表自己看法。

國泰君安表示，歐洲能源供應(yīng)越發(fā)緊張，全球煤價將維持高位。1)9 月2 日，俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司表示“北溪-1”天然氣管道將完全停止輸氣，直至故障排除，停供時間超預(yù)期。歐洲2021 年天然氣發(fā)電量占總發(fā)電比重約20%，在8 月11 日完全停止俄羅斯煤炭進口后，本次天然氣停供將進一步對歐洲能源供應(yīng)產(chǎn)生壓力。2)歐洲通過重啟煤電維持能源供應(yīng)，煤炭替代性需求提升推高國際煤價，紐卡斯?fàn)朜EWC 動力煤451.5 美元/噸創(chuàng)新高，歐盟8 月29 日提出將于9 月9 日召開會議研究能源危機應(yīng)對方案，導(dǎo)致煤炭板塊本周股價較大波動，我們認(rèn)為除非恢復(fù)俄羅斯能源進口，否則難平抑能源價格，全球煤炭價格仍將維持高位。

申銀萬國證券表示， 北溪一號供應(yīng)中斷，三個維度來看歐洲能源危機。天然氣方面：9月2日，俄氣公司(Gazprom)表示，由于多處設(shè)備故障，“北溪1 號”天然氣管道將完全停止輸氣，直至故障排除。1.今年冬季北溪一號完全停止供氣，但今冬歐洲天然氣儲備水平基本完備。目前歐盟整體天然氣儲備水平已達81%，且上半年北溪一號滿負荷運行，基本可滿足今年冬季需求。2.歐洲炎熱天氣致電價期貨短期沖高，但目前基本回落。歐洲炎熱天氣刺激需求，與干旱現(xiàn)象雙重作用下，歐洲電力價格飆升。截至9 月2 日，德國明年交付的電價已達500歐元/兆瓦時。為應(yīng)對俄氣供應(yīng)中斷、電價飆升，部分歐洲國家重啟火電，德國率先加快LNG 接收站建設(shè)進度。3.按目前現(xiàn)狀來看，2023 年歐洲天然氣缺口到底多少？假設(shè)2023 年北溪一號保持供應(yīng)中斷，我們測算23 年歐盟天然氣供應(yīng)缺口在675 億立方米，對應(yīng)需11623 萬噸原煤，相當(dāng)于歐盟23 年煤炭進口量要增加106%，采購難度較大。

廣發(fā)證券表示，繼續(xù)看好煤炭行業(yè)較強的基本面韌性以及板塊估值修復(fù)。行業(yè)政策面趨于平穩(wěn)，長協(xié)價格穩(wěn)健，三季報業(yè)績維持高位。煤炭中期及長期供需面較為確定，行業(yè)動態(tài)PE 中樞約5-6 倍水平，提升空間較大。中長期盈利維持高位，煤企分紅優(yōu)勢將持續(xù)顯現(xiàn)。繼續(xù)重點看好盈利能力較強且具備資源優(yōu)勢的公司：陜西煤業(yè)、兗礦能源(A、H)、中國神華(A、H)、山西焦煤。建議關(guān)注主線：(1)估值優(yōu)勢顯著且業(yè)績具備彈性的公司：晉控煤業(yè)、潞安環(huán)能、淮北礦業(yè)等；(2)其他受益于穩(wěn)增長彈性較高的公司：中煤能源(A、H)、平煤股份等；(3)轉(zhuǎn)型新業(yè)務(wù)提升估值的公司：如華陽股份、寶豐能源、金能科技等。

（文章來源：東方財富研究中心）

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