養(yǎng)老金產(chǎn)品是由企業(yè)年金基金投資管理人(22家投管人)發(fā)行的、面向企業(yè)年金基金、職業(yè)年金基金和基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金定向銷售的標(biāo)準(zhǔn)投資產(chǎn)品。產(chǎn)品類型包括股票型、混合型、普通固收型、債券固收型、貨幣型等十多種類型。

根據(jù)此前人社部發(fā)布的2022年一季度全國企業(yè)年金基金業(yè)務(wù)、養(yǎng)老金產(chǎn)品業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)摘要，數(shù)據(jù)顯示，2022年一季度，全國企業(yè)年金實(shí)際運(yùn)作資產(chǎn)金額達(dá)2.63萬億元。另外，截至一季度末，已備案的養(yǎng)老金產(chǎn)品有649個(gè)，期末資產(chǎn)凈值達(dá)1.96萬億元，

(相關(guān)資料圖)

考慮到企業(yè)年金的合同期多為三年，且養(yǎng)老金多為長期資金，那么以三年維度來看，哪些企業(yè)年金和養(yǎng)老金產(chǎn)品的業(yè)績表現(xiàn)較好？

濟(jì)安金信養(yǎng)老金產(chǎn)品評級系統(tǒng)的數(shù)據(jù)顯示，截至2022年6月30日，運(yùn)作滿三年的股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品有102只，其中11只產(chǎn)品獲得濟(jì)安金信養(yǎng)老金產(chǎn)品5星評級，平安、泰康等多款產(chǎn)品榜上有名。

三年期股票型養(yǎng)老產(chǎn)品發(fā)榜

根據(jù)此前人社部發(fā)布的2022年一季度全國企業(yè)年金基金業(yè)務(wù)、養(yǎng)老金產(chǎn)品業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)摘要，數(shù)據(jù)顯示，2022年一季度，全國企業(yè)年金實(shí)際運(yùn)作資產(chǎn)金額達(dá)2.63萬億元，一季度投資收益為-726.45億元，加權(quán)平均收益率為-2.75%。

另外，截至一季度末，已備案的養(yǎng)老金產(chǎn)品有649個(gè)，期末資產(chǎn)凈值達(dá)1.96萬億元，一季度投資收益率為-1.61%，自成立以來累計(jì)收益率為26.54%。

考慮到企業(yè)年金的合同期多為三年，且養(yǎng)老金多為長期資金，為了避免短期考核對養(yǎng)老金投資造成的不利影響，濟(jì)安金信對外披露的養(yǎng)老金產(chǎn)品評級期間選用3年期，即選用投資運(yùn)作滿三年的養(yǎng)老金產(chǎn)品參加評價(jià)。

截至2022年6月30日，運(yùn)作滿三年的股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品有102只，其中11只產(chǎn)品獲得濟(jì)安金信養(yǎng)老金產(chǎn)品5星評級，平安、泰康等多款產(chǎn)品榜上有名。

數(shù)據(jù)來源：濟(jì)安金信養(yǎng)老金產(chǎn)品評級系統(tǒng)

此外，在不考慮各類養(yǎng)老金產(chǎn)品規(guī)模的情形下，102只股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品中近三年投資業(yè)績的最大值為207.43%，最小值為-16.78%，中位數(shù)值為66.13%；其中有15只產(chǎn)品的三年業(yè)績在100%以上。

這15只產(chǎn)品分別是：平安安躍股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品、平安股票優(yōu)選3號股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品、泰康資產(chǎn)豐鑫股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品、嘉實(shí)基業(yè)長青股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品、平安股票優(yōu)選1號股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品、泰康資產(chǎn)價(jià)值精選股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品、國泰金色年華股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品、平安安贏股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品、國壽養(yǎng)老策略4號股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品、泰康資產(chǎn)豐利股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品、中信證券信養(yǎng)天禧股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品、國壽養(yǎng)老策略2號股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品、中信證券信養(yǎng)天和股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品、中信證券信養(yǎng)天盈股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品以及中信證券信養(yǎng)天順股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品。

養(yǎng)老金產(chǎn)品評價(jià)、評級為投資增添依據(jù)

自2013年開始發(fā)行以來，養(yǎng)老金產(chǎn)品經(jīng)過9年的發(fā)展，截至2022年一季度底，養(yǎng)老金產(chǎn)品的規(guī)模超過1.96萬億元，占企業(yè)年金基金和職業(yè)年金基金總規(guī)模的比例接近一半，養(yǎng)老金產(chǎn)品已經(jīng)成為養(yǎng)老金投資中有效的資產(chǎn)配置工具。

面對如此規(guī)模巨大的養(yǎng)老金產(chǎn)品，為了有效規(guī)避養(yǎng)老金投資過程中的各種風(fēng)險(xiǎn)，對養(yǎng)老金產(chǎn)品進(jìn)行評價(jià)和評級工作就顯得十分必要，畢竟評價(jià)評級的過程就是不斷排查和剔除風(fēng)險(xiǎn)的過程。

進(jìn)一步而言，濟(jì)安養(yǎng)老金研究中心從七個(gè)維度考察養(yǎng)老金產(chǎn)品綜合實(shí)力：盈利能力、抗風(fēng)險(xiǎn)能力、業(yè)績穩(wěn)定性、選股擇時(shí)能力、基準(zhǔn)跟蹤能力、超額收益能力、整體費(fèi)用情況，并針對不同類型的養(yǎng)老金產(chǎn)品從不同維度對產(chǎn)品進(jìn)行單項(xiàng)能力及綜合水平的評價(jià)，針對不同類型的養(yǎng)老金產(chǎn)品選擇不同的評價(jià)指標(biāo)，組成綜合的指標(biāo)體系。其中，獨(dú)創(chuàng)性地加入了規(guī)模適度性以及業(yè)績比較基準(zhǔn)偏離指標(biāo)，從而對基金管理公司的整體流動性風(fēng)險(xiǎn)和產(chǎn)品投資風(fēng)格漂移提供了評價(jià)方案。

養(yǎng)老金產(chǎn)品是一種類公募的基金產(chǎn)品，其本質(zhì)是介于公募基金和私募基金之間的一種產(chǎn)品類型。由于養(yǎng)老金產(chǎn)品和公募基金在資金屬性和風(fēng)險(xiǎn)偏好等方面存在較大差異，因此在制定養(yǎng)老金產(chǎn)品的評價(jià)維度和評價(jià)指標(biāo)時(shí)，濟(jì)安金信憑借在公募基金和私募基金方面多年的豐富評級經(jīng)驗(yàn)，其五星評級采用國際上通用流行的基金評級方法，采取同類基金分層、歸并、綜合的等級評價(jià)體系，經(jīng)過了多輪牛熊市場化的轉(zhuǎn)變和市場檢驗(yàn)。

事實(shí)上，濟(jì)安金信在養(yǎng)老金投資的評價(jià)體系上也早有實(shí)踐。2013 年，濟(jì)安金信、騰訊網(wǎng)與中國人民大學(xué)金融信息中心共同發(fā)布中國企業(yè)年金·濟(jì)安騰訊系列指數(shù)。該指數(shù)的發(fā)布意在為企業(yè)年金投資管理建立公正、客觀、權(quán)威的評判標(biāo)準(zhǔn)，填補(bǔ)了中國社會保障領(lǐng)域的一項(xiàng)空白，對職業(yè)養(yǎng)老金、個(gè)人養(yǎng)老金和社保基金投資具有重要意義。

據(jù)悉，濟(jì)安金信作為首批獲得獨(dú)立第三方公募基金公開評級資質(zhì)的評級機(jī)構(gòu)，是目前全市場產(chǎn)品評級數(shù)量覆蓋度最高的機(jī)構(gòu)。同時(shí)，濟(jì)安金信還開創(chuàng)性地運(yùn)用“私募公評”的方法，沿用公募基金的評價(jià)體系，利用公募基金的評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和公募基金的公開數(shù)據(jù)建立一個(gè)高維度、細(xì)顆粒的大數(shù)據(jù)體系，采用插值法的方式將私募基金納入與公募基金統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)下進(jìn)行評級，增加了私募基金與公募基金產(chǎn)品之間的可比性，為投資機(jī)構(gòu)與投資者在選擇私募基金時(shí)提供了參考依據(jù)。

（文章來源：財(cái)聯(lián)社）

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