今日大盤(pán)全天震蕩走低，三大股指均下跌超2%，上證指數(shù)失守3100點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)再創(chuàng)本輪調(diào)整以來(lái)新低。滬深兩市成交額8563億元，較上個(gè)交易日增加356億元。北向資金則逆勢(shì)流入，凈買入額為9.11億元，其中滬股通凈買入6.12億元。

盤(pán)面上，化肥農(nóng)藥、餐飲旅游、鋼鐵、農(nóng)業(yè)、有色金屬等板塊領(lǐng)跌，大金融、醫(yī)美板塊逆勢(shì)活躍。

備受關(guān)注的中國(guó)海油(N中海油)今日上市，發(fā)行價(jià)10.80元，早盤(pán)一度大漲44%觸發(fā)臨停，總市值目前超過(guò)中國(guó)石化。此前，中國(guó)海油遭網(wǎng)上投資者棄購(gòu)約2200萬(wàn)股。而以收盤(pán)價(jià)計(jì)算，中國(guó)海油新股中簽的單簽盈利有近3000元。

A股主要指數(shù)今日表現(xiàn)

中國(guó)海油一度大漲44%

萬(wàn)眾矚目的海上油氣“巨無(wú)霸”中國(guó)海油今日登陸A股，發(fā)行價(jià)10.80元，盤(pán)中一度觸發(fā)臨停，總市值目前趕超中國(guó)石化。截至收盤(pán)，中國(guó)海油報(bào)13.79元/股，收漲27.69%，換手率59.10%，東方財(cái)富Choice終端顯示的最新總市值為6515億元。

中國(guó)海油為A股今年以來(lái)最大IPO，東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，此次中國(guó)海油的網(wǎng)上中簽率約為0.43%，在今年以來(lái)發(fā)行的新股中排名第一高。

4月18日，中國(guó)海油披露發(fā)行結(jié)果，網(wǎng)上投資者放棄認(rèn)購(gòu)數(shù)量2242.58萬(wàn)股。根據(jù)規(guī)定，網(wǎng)上、網(wǎng)下投資者未繳款認(rèn)購(gòu)股數(shù)全部由聯(lián)席主承銷商包銷，聯(lián)席主承銷商包銷股份數(shù)量為2248.1萬(wàn)股，包銷金額為2.43億元。

此外，根據(jù)戰(zhàn)略配售結(jié)果，中國(guó)海油本次A股IPO引入12家戰(zhàn)略投資者，包括國(guó)企混改基金、國(guó)新發(fā)展、中國(guó)石油、中國(guó)石化、中國(guó)航油、國(guó)能資本、中國(guó)人壽等，合計(jì)獲配數(shù)量12.4億股，合計(jì)認(rèn)購(gòu)金額高達(dá)133.9億元。

中國(guó)海油公告

天風(fēng)證券預(yù)計(jì)，中國(guó)海油2022年至2024年凈利潤(rùn)分別為1147億元、1246億元、1330億元，對(duì)應(yīng)每股收益為2.43元、2.64元、2.82元。綜合相對(duì)估值(PB/ROE)和絕對(duì)估值(DDM)，天風(fēng)證券給出的中國(guó)海油目標(biāo)價(jià)區(qū)間為17.60元至18.40元。

此外，信達(dá)證券預(yù)計(jì)中國(guó)海油在2022年至2024年凈利潤(rùn)分別為1021.97億元、1211.67億元、1318.63億元，給予“買入”評(píng)級(jí)。

據(jù)中國(guó)海油招股書(shū)，2021年中國(guó)海油實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2461.12億元，同比增長(zhǎng)58.40%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)703.20億元，同比增長(zhǎng)181.77%；公司預(yù)計(jì)2022年1季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)240億元至280億元，同比增長(zhǎng)62%至89%。

大金融板塊表現(xiàn)活躍

板塊方面，大金融板塊今日表現(xiàn)相對(duì)活躍。

非銀金融板塊今日漲幅排名

東吳證券表示，資本市場(chǎng)改革正穩(wěn)步推進(jìn)，看好券商板塊長(zhǎng)期發(fā)展。一是，推動(dòng)券商和資本市場(chǎng)建設(shè)的一系列政策陸續(xù)出臺(tái)，利好FICC、財(cái)富管理及大投行產(chǎn)業(yè)鏈。二是，長(zhǎng)期盈利中樞確定性抬升：財(cái)富管理業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)，渠道、產(chǎn)品和投顧均深度受益；衍生品規(guī)模保持較快增長(zhǎng)，新產(chǎn)品陸續(xù)推出疊加制度持續(xù)規(guī)范， FICC構(gòu)成核心增量；多層次資本市場(chǎng)建設(shè)加速，科創(chuàng)板和北交所帶來(lái)新增量，同時(shí)注冊(cè)制改革也帶來(lái)存量業(yè)務(wù)制度紅利。三是，券商基本面和政策面與估值形成較大反差，券商盈利持續(xù)創(chuàng)新高，目前估值仍處于歷史估值底部1/4分位，看好券商長(zhǎng)期配置價(jià)值。

粵開(kāi)證券表示，關(guān)注降準(zhǔn)政策利好的大金融板塊。降準(zhǔn)有助于優(yōu)化金融機(jī)構(gòu)的資金結(jié)構(gòu)，對(duì)銀行板塊來(lái)說(shuō)，降準(zhǔn)后有助于銀行負(fù)債成本的緩釋，對(duì)業(yè)績(jī)形成支撐，關(guān)注資產(chǎn)質(zhì)量高的低估值核心個(gè)股。對(duì)券商板塊來(lái)說(shuō)，寬松的流動(dòng)性環(huán)境有助于提振市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，低位的券商板塊有望迎來(lái)估值修復(fù)行情。

中郵證券認(rèn)為，政策有助于鞏固銀行基本面，持續(xù)看好銀行股表現(xiàn)。金融讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)是必要且迫切的，但政策方面對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)壓力亦有所考量。在“穩(wěn)字當(dāng)頭”的要求下，二季度“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策將成為銀行業(yè)下階段的動(dòng)力來(lái)源，成長(zhǎng)性較高、資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)、業(yè)務(wù)護(hù)城河較深的相關(guān)個(gè)股有望更多地得到市場(chǎng)關(guān)注。

私募煎熬時(shí)刻！百億大佬莊濤道歉，任澤松部分產(chǎn)品回撤超50%……

二季度以來(lái)，市場(chǎng)繼續(xù)震蕩調(diào)整，諸多知名私募業(yè)績(jī)承壓。

最近百億級(jí)私募盤(pán)京投資掌門(mén)人莊濤在致投資人的一封信中表示，今年到現(xiàn)在的跌幅，是盤(pán)京投資成立以來(lái)產(chǎn)品遭遇的最大跌幅，也是公司成立以來(lái)遭到的最大損失和考驗(yàn)。另外，渠道人士透露，百億級(jí)量化私募靈均投資近日也有部分產(chǎn)品跌破預(yù)警線，曾經(jīng)的“公募一哥”任澤松“奔私”后掌管的集元資產(chǎn)旗下部分產(chǎn)品年初以來(lái)更是跌超50%。

業(yè)內(nèi)人士表示，市場(chǎng)大幅調(diào)整使得私募整體業(yè)績(jī)承壓，尤其是堅(jiān)守成長(zhǎng)賽道的百億級(jí)私募凈值回撤明顯，不過(guò)目前市場(chǎng)大概率處于底部區(qū)域，并非大舉撤退的時(shí)刻，后續(xù)穩(wěn)增長(zhǎng)相關(guān)板塊以及處于基本面、情緒面雙底的優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股值得關(guān)注。

百億級(jí)私募致信道歉

4月14日，百億級(jí)私募大佬莊濤發(fā)布了《致基金投資人的一封信》，在信中莊濤坦言：“本周我管理的基金出現(xiàn)了大幅回撤，連同之前的損失，導(dǎo)致今年給各位投資人帶來(lái)了比較大的虧損，我覺(jué)得有必要在這個(gè)時(shí)候給大家做一個(gè)解釋?！?/p>

第三方平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，截至4月15日，盤(pán)京投資旗下多只產(chǎn)品年初以來(lái)跌幅超過(guò)20%。莊濤表示，今年回撤的根本原因在于市場(chǎng)極度的風(fēng)格變化，即地產(chǎn)股、煤炭股、金融股這類很多年沒(méi)有表現(xiàn)過(guò)的股票成了市場(chǎng)主流，而盤(pán)京投資重倉(cāng)的成長(zhǎng)股賽道不管基本面如何、估值如何，都遭到嚴(yán)重拋棄。

據(jù)悉，莊濤在今年年初路演時(shí)曾表示，待上市公司一季報(bào)后市場(chǎng)估計(jì)依舊是成長(zhǎng)股占優(yōu)，但莊濤近期在信中直言：“年初的預(yù)判有個(gè)前提，即不出現(xiàn)黑天鵝事件。但實(shí)際情況是后續(xù)出現(xiàn)了兩大黑天鵝事件——地緣沖突和疫情。那些股價(jià)處于低位、估值很低、有‘保增長(zhǎng)’預(yù)期，且在關(guān)鍵時(shí)刻有重要資金護(hù)盤(pán)的周期股，尤其是金融股，就成了最重要的配置選擇?！?/p>

市場(chǎng)調(diào)整中私募業(yè)績(jī)承壓

值得注意的是，在今年以來(lái)的市場(chǎng)調(diào)整中，包括盤(pán)京投資在內(nèi)的諸多知名私募業(yè)績(jī)回撤明顯。

比如，近日渠道人士透露，百億級(jí)量化私募靈均投資管理的部分產(chǎn)品跌破預(yù)警線。對(duì)此，靈均投資相關(guān)人士向記者表示，截至4月14日，靈均靈廣量化對(duì)沖增強(qiáng)相關(guān)產(chǎn)品單位托管凈值低于預(yù)警線0.85元。

與此同時(shí)，截至4月15日，曾經(jīng)的“公募一哥”——任澤松“奔私”后執(zhí)掌的集元資產(chǎn)旗下部分產(chǎn)品今年以來(lái)更是跌超50%。

今年以來(lái)，市場(chǎng)劇烈調(diào)整，百億級(jí)私募紛紛進(jìn)入了“煎熬時(shí)刻”。私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末，百億級(jí)私募機(jī)構(gòu)數(shù)量為115家，今年以來(lái)平均回撤為9.14%，其中僅有10家百億級(jí)私募取得正收益，而且10家中股票策略私募管理人僅占3個(gè)名額。

市場(chǎng)底部區(qū)域無(wú)需過(guò)度悲觀

面對(duì)劇烈調(diào)整的市場(chǎng)，百億級(jí)私募大佬選擇如何應(yīng)對(duì)？

莊濤分析稱，目前成長(zhǎng)板塊投資正處在相對(duì)糟糕的時(shí)刻，地緣沖突和疫情依舊充滿不確定性，而且成長(zhǎng)板塊估值尚處于合理而非便宜的階段。“不過(guò)拉長(zhǎng)時(shí)間看，我們反而可以更樂(lè)觀。如果放眼全球，沒(méi)有一個(gè)國(guó)家過(guò)不了疫情這個(gè)坎。所以我們對(duì)于優(yōu)質(zhì)賽道的優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)類企業(yè)信心很足，中長(zhǎng)期來(lái)看持續(xù)保持高景氣的賽道是極度稀缺的，這樣的投資機(jī)會(huì)可能會(huì)因?yàn)楦鞣N原因推遲，但不會(huì)缺席?！?/p>

少數(shù)派投資創(chuàng)始人周良也較為樂(lè)觀，他表示：“市場(chǎng)最低點(diǎn)什么時(shí)候出現(xiàn)誰(shuí)也不知道，但目前的收益風(fēng)險(xiǎn)比是比較好的。從市場(chǎng)跌幅來(lái)看，去年2月至今滬深300指數(shù)已經(jīng)跌近30%，股價(jià)腰斬的品種更是比比皆是，這個(gè)時(shí)候虧損的風(fēng)險(xiǎn)反而變小了。此外，政策底已經(jīng)非常明確，整體估值水平也接近2018年底的水平，所以市場(chǎng)整體處于底部區(qū)域，現(xiàn)在是一個(gè)可以大膽入場(chǎng)去滿倉(cāng)投資股票的時(shí)候。目前我們的策略是價(jià)值為主、成長(zhǎng)為輔，銀行、地產(chǎn)、煤炭、基建和港股互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)收益風(fēng)險(xiǎn)比較好，調(diào)整幅度比較大的一些高景氣賽道，也涌現(xiàn)出選股的機(jī)會(huì)?！?/p>

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）

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