4月21日 11:00

雖然大消費(fèi)板塊整體經(jīng)歷分化整理，但高位股延續(xù)強(qiáng)勢(shì)。食品飲料方面安記食品晉升5連板，三全食品漲超2%。零售方面，中興商業(yè)實(shí)現(xiàn)4連板，而步步高雖然遭遇分歧，但最終探底回升漲超5%。釀酒方面，會(huì)稽山完成2連板。在高位股出現(xiàn)大面積退潮前，板塊整體仍存修復(fù)的預(yù)期。

4月21日 10:20

今日大消費(fèi)板塊未能延續(xù)昨日強(qiáng)勢(shì)，整體呈現(xiàn)回調(diào)態(tài)勢(shì)，其中以旅游、酒店餐飲方向跌幅居前。但根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，主線板塊在集中爆發(fā)后，出現(xiàn)短線的分歧整理屬情理之中，后續(xù)關(guān)注的重點(diǎn)在于資金回流的強(qiáng)弱。

4月21日 9:10

昨日地產(chǎn)股進(jìn)一步退潮，帶量跌破前期回踩低點(diǎn)1378后，整體呈現(xiàn)出震蕩走低的形態(tài)，后續(xù)回調(diào)整理的時(shí)間與空間恐進(jìn)一步增大。在中期趨勢(shì)出現(xiàn)明顯轉(zhuǎn)弱疑慮的背景下，市場(chǎng)主線的位置自然交棒至大消費(fèi)板塊手中。

在經(jīng)歷多日的震蕩積淀下，昨日消費(fèi)板塊迎來(lái)全面爆發(fā)，零售、食品飲料、酒店餐飲、免稅、釀酒、物流等板塊均漲幅居前。個(gè)股方面，步步高、安記食品、三全食品等幫助板塊先行打開(kāi)了市場(chǎng)高度，與此同時(shí)后排股也紛紛補(bǔ)漲，整體的賺錢(qián)效應(yīng)顯著提升。而另一方面，大消費(fèi)板塊內(nèi)部包涵了大量機(jī)構(gòu)所青睞的權(quán)重白馬，板塊總體容量較大，對(duì)于市場(chǎng)整體具有較強(qiáng)的帶動(dòng)效應(yīng)。因此本輪消費(fèi)股的上漲不僅局限于短線的情緒端的博弈，有望成為短線高度與趨勢(shì)延續(xù)性共存的波段性行情。

那么消費(fèi)后續(xù)有哪些方向是值得關(guān)注的呢？

首當(dāng)其沖的是釀酒方向

因?yàn)獒劸瓢鍓K曾經(jīng)是大消費(fèi)板塊絕對(duì)主力，也是資金抱團(tuán)的始祖之一，市場(chǎng)本就對(duì)其偏愛(ài)有加。而從基本面來(lái)看，若國(guó)內(nèi)疫情能夠在后續(xù)趨于穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)逐步恢復(fù)，線下宴席增加，消費(fèi)情緒回暖，釀酒行業(yè)整體有望在消費(fèi)場(chǎng)景的增加迎來(lái)量?jī)r(jià)齊升的機(jī)會(huì)。而從估值端來(lái)看，釀酒板塊經(jīng)歷長(zhǎng)時(shí)間整理后，整體估值已修復(fù)至相對(duì)較低的位置，在避高就低的市場(chǎng)風(fēng)格下，更為有利于釀酒板塊的上漲延續(xù)性。

第二個(gè)方向便是旅游零售(免稅)

短期來(lái)看，由于2022年3月以來(lái)，國(guó)內(nèi)疫情再度反復(fù)，并導(dǎo)致深圳、上海、長(zhǎng)春等多地出現(xiàn)封控，免稅銷(xiāo)售因此出現(xiàn)回落。但隨著國(guó)內(nèi)疫情逐步控制，免稅銷(xiāo)售額存在爆發(fā)性修復(fù)的需求。而另一方面國(guó)內(nèi)外疫情錯(cuò)位也仍將延續(xù)，免稅行業(yè)整體有望順消費(fèi)升級(jí)之勢(shì)，擴(kuò)大自身營(yíng)收。而中長(zhǎng)期來(lái)看，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的提升和居民消費(fèi)能力的升級(jí)，奢侈品等商品需求穩(wěn)步上揚(yáng)(根據(jù)麥肯錫的預(yù)測(cè)，2025年中國(guó)或?qū)⒇暙I(xiàn)全球奢侈品消費(fèi)額的40%)，免稅行業(yè)在長(zhǎng)期來(lái)看仍然具備較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。

第三個(gè)方向是景區(qū)及酒店餐飲

2022年3月以來(lái)，由于疫情的反復(fù)，防疫政策再度趨嚴(yán)，對(duì)景區(qū)、酒店等也帶來(lái)短期沖擊。2022年清明節(jié)假期3天，全國(guó)國(guó)內(nèi)旅游出游7541.9萬(wàn)人次，同比減少26.2%。但與此同時(shí)二級(jí)市場(chǎng)整體的表現(xiàn)卻較為逆勢(shì)，而隨著國(guó)內(nèi)疫情防控逐步常態(tài)化，國(guó)內(nèi)旅游、出行的相關(guān)政策也有望不斷放開(kāi)，景區(qū)及酒店的消費(fèi)數(shù)據(jù)也有望回暖。

（文章來(lái)源：財(cái)聯(lián)社）

標(biāo)簽： 消費(fèi)板塊 市場(chǎng)主線