今年迄今，基于地緣政治“黑天鵝”和美聯(lián)儲(chǔ)緊縮之“鷹”不斷起舞，全球IPO市場進(jìn)入“寒冬”——根據(jù)彭博匯編數(shù)據(jù)，2022年一季度全球通過IPO籌集的資金約僅650億美元，比去年同期下降了70%，使得今年一季度成為2020年以來IPO表現(xiàn)最差的一個(gè)季度。

但即使“冰天雪地”中依舊有數(shù)只“獨(dú)角獸”逆勢勇闖IPO市場，GoTo Group(以下簡稱“GoTo”)便是其中之一。公開資料顯示，GoTo通過IPO籌集了11億美元，根據(jù)路孚特(Refinitiv)數(shù)據(jù)，這使它成為今年全球規(guī)模第五大的IPO，也是印尼迄今第三大IPO。

值得注意的是，4月11日，這只“獨(dú)角獸”上市首日便一度暴漲超23%，市值最高時(shí)更是突破300億美元，為今年以來蕭條的全球IPO市場注入一劑強(qiáng)心針，對(duì)其他想上市的亞洲科技公司來說，也是一個(gè)好兆頭。

而這只“獨(dú)角獸”背后的機(jī)構(gòu)和大佬們也獲利頗豐。翻看GoTo招股書，不難發(fā)現(xiàn)許多與中國淵源頗深的名字——軟銀和阿里巴巴持股比例排前二；此外，谷歌、騰訊、淡馬錫、紅杉資本等也位列其中。

(GoTo融資信息來源：Crunchbase)

而素有“香港小超人”之稱的李澤楷也持有GoTo股份，按股份定價(jià)算，此次他在GoTo擁有的股權(quán)價(jià)值已達(dá)9億美元。根據(jù)彭博億萬富翁指數(shù)，他的身家將增至50億美元(約320億人民幣)。

截至今日收稿，GoTo微跌0.52%。

投資9年賺近80億？

李澤楷瞄準(zhǔn)科技獨(dú)角獸

GoTo可說是印尼版的“Amazon + Uber+ Stripe”。

GoTo成立于2021年5月，由印尼兩間獨(dú)角獸合并而成，包括印尼電商公司 Tokopedia和叫車平臺(tái)Gojek.Tokopedia是印尼最大的電商平臺(tái)，也是訪問量最大的印尼網(wǎng)站。而Gojek則是印尼大型的叫車、送餐和支付服務(wù)平臺(tái)。GoTo因此創(chuàng)建了第一個(gè)在東南亞結(jié)合電子商務(wù)、物流和金融服務(wù)的平臺(tái)。

招股書顯示，截至2020年，Gojek和Tokopedia的合計(jì)交易頻次超過18億次，交易總額超過220億美元。兩家企業(yè)合計(jì)有200萬名駕駛員伙伴和1100萬名賣家，同時(shí)有超1億名的月活躍用戶，為印尼的GDP貢獻(xiàn)了2%。

早在GoTo成為這樣一只“超級(jí)獨(dú)角獸”之前，李澤楷便已開始布局。

據(jù)GoTo招股書披露的2020年Tokopedia股權(quán)結(jié)構(gòu)，持股量第一的軟銀通過旗下SVF Investments (UK) Limited持有28.03%股權(quán)，持股量第二的阿里巴巴通過淘寶中國持有23.75%股權(quán)。而排行第三的公司背景比較神秘，是兩間同屬“Radiant”系的公司，包括Radiant Pioneer Limited和Radiant Trinity Limited，兩者合共持有GoTo約10.19%。

(來源：GoTo招股書)

根據(jù)香港商業(yè)資訊平臺(tái)Business Digest，Radiant背后的神秘投資者很可能與李澤楷有關(guān)。該平臺(tái)稱，經(jīng)查證，GoTo的董事會(huì)席位中有一名來自香港的董事“Wong Ka Kit”，其注冊地址為香港中環(huán)的冠君大廈。而經(jīng)搜索上述地址后，發(fā)現(xiàn)此為總部位于香港中環(huán)冠君大廈的盈科拓展集團(tuán)(Pacific Century Group)，而盈科拓展集團(tuán)的創(chuàng)辦人正是李澤楷。

而彭博社報(bào)道也指出，李澤楷透過旗下三間公司持有GoTo股份。而如上述股權(quán)披露所示，“Radiant”系列的兩家公司持有GoTo約4.3%股權(quán)，按照GoTo上市市值約260億至290億美元之間計(jì)算，Radiant系持股總值為11.1億至12.4億美元(約70億至80億元人民幣)。

根據(jù)商業(yè)信息網(wǎng)站Crunchbase數(shù)據(jù)顯示，Tokopedia于2013年進(jìn)行D輪融資，于2014年進(jìn)行E輪融資，而Radiant一系公司在此兩輪都有參投。根據(jù)D輪及E輪融資額，大約推斷成本在1億至1.5億美元之間(約6.4億至9.6億人民幣)。僅以成本中位數(shù)計(jì)算，這筆投資目前也已在9年間大賺11.2億美元(71億人民幣)，回報(bào)約為9倍，非?？捎^。

加速布局 “小超人”的東南亞商業(yè)版圖

事實(shí)上，回看李澤楷近年的投資布局，會(huì)發(fā)現(xiàn)東南亞似乎不可或缺。彭博社稱，東南亞市場是其為了旗下資產(chǎn)多樣化而主要瞄準(zhǔn)的目標(biāo)市場之一。

李澤楷曾在采訪中表示，東南亞的保險(xiǎn)業(yè)與90年代初的中國的傳媒業(yè)相似，對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品有巨大需求，保險(xiǎn)也充滿了機(jī)會(huì)，而李澤楷在東南亞保險(xiǎn)業(yè)的兼并收購也一直有布局。

2019年，李澤楷旗下富衛(wèi)集團(tuán)(FWD)以30億美元收購了一間泰國保險(xiǎn)公司，并與越南最大銀行Vietcombank簽訂15年人壽保險(xiǎn)分銷協(xié)議。2020年，他再收購PT Bank Rakyat Indonesia人壽保險(xiǎn)公司約30%股權(quán)。

時(shí)間更往前，2016年，李澤楷從亞洲最大的私立醫(yī)療集團(tuán)新加坡百匯班臺(tái)手中收購Shenton保險(xiǎn)90%的股權(quán)，利用這個(gè)機(jī)會(huì)進(jìn)入了新加坡市場。隨后他又收購了新加坡的大東方人壽越南的分公司，成功進(jìn)入了越南市場。

此外，他與PayPal聯(lián)合創(chuàng)始人之一的Peter Thiel還成立一家收購公司，在東南亞尋找收購機(jī)會(huì)。事實(shí)上，李澤楷共投資了3家專注于東南亞地區(qū)的SPAC(特殊目的并購公司)，且其中1家已于2022年3月與新加坡在線地產(chǎn)平臺(tái)PropertyGuru Pte合并成功。

李澤楷還通過旗下電訊盈科擁有東南亞地區(qū)第二大的流媒體平臺(tái)Viu，據(jù)彭博報(bào)道，研究公司 Media Partners Asia的數(shù)據(jù)顯示，截至去年6月30日，Viu在東南亞有530萬名付費(fèi)用戶，已經(jīng)超過了奈飛(Netflix)的480萬名，僅次于Disney+，成為該地區(qū)第二大的流媒體。

東南亞成移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)熱土

香港作為IPO目的地之一具備優(yōu)勢

東南亞國家近年來IPO市場火熱。根據(jù)德勤《東南亞市場IPO報(bào)告-2021》顯示，2021年，東南亞IPO市場表現(xiàn)活躍，共有152只新股上市，較2020年的114只增長33%，實(shí)現(xiàn)融資規(guī)模133億美元，新股總市值達(dá)到509億美元。

而這其中，又以移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)科技類公司上市規(guī)模和數(shù)量最顯著。例如，印尼電商企業(yè)Bukalapak也在2021年8月在印度尼西亞本土交易市場上市，募資15億美元，成印尼有史以來規(guī)模最大的電商領(lǐng)域IPO。

(來源：德勤報(bào)告)

而如李澤楷旗下資本一樣，中國資本如今越來越多地參與到東南亞新經(jīng)濟(jì)的私募投資交易，已經(jīng)為鏈接和惠及香港這座城市和東南亞的新經(jīng)濟(jì)生態(tài)系統(tǒng)奠定了基礎(chǔ)。

有市場分析指出，與東南亞的任何區(qū)域性交易所相比，香港交易所(“港交所”)不僅規(guī)模更大、更受信任，而且也是新經(jīng)濟(jì)電商互聯(lián)網(wǎng)公司交易經(jīng)驗(yàn)最豐富的交易所。根據(jù)香港交易所數(shù)據(jù)，其2021年日均成交額為1667億港元，較2020年增長了29%，創(chuàng)下新高，這一數(shù)據(jù)是新加坡證交所(SGX)的近34倍。

而港交所也于2018年開始進(jìn)行了多項(xiàng)改革，包括允許加權(quán)投票權(quán)(WVR)和還未創(chuàng)收的生物科技公司上市等規(guī)定。恒生科技指數(shù)的推出，也是創(chuàng)建亞洲版納斯達(dá)克的一次重大嘗試。

港交所也與2021年推出有關(guān)特殊目的收購公司(SPAC)的新上市制度，并于2022年初開始正式施行。港交所表示，在優(yōu)化海外發(fā)行人上市制度及推出SPAC上市制度后，其已具備成為/作為國際及區(qū)內(nèi)發(fā)行人的首選全球上市地點(diǎn)要求。

港交所在2021年年報(bào)中表示，其之后將繼續(xù)致力拓展海外業(yè)務(wù)，提升作為領(lǐng)先集資中心的競爭力。

（文章來源：中國基金報(bào)）

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