今日午后，A股市場上演驚天逆轉(zhuǎn)。上證指數(shù)在午后恢復(fù)交易的短短半小時內(nèi)，從低點拉升約2%，并一舉收復(fù)3200點整數(shù)關(guān)口。創(chuàng)業(yè)板指漲勢更甚，收盤上漲2.50%，收復(fù)2500點整數(shù)關(guān)口。

A股主要股指今日表現(xiàn)

資金面上，外資成為推動午后指數(shù)逆轉(zhuǎn)的重要變量。數(shù)據(jù)顯示，13時04分至13時34分這半小時內(nèi)，北向資金凈買入額從17億元迅速擴大至62億元，截至收盤實現(xiàn)凈買入91.37億元，扭轉(zhuǎn)了此前連續(xù)凈賣出趨勢。

分析人士認(rèn)為，雖然短期內(nèi)外部不確定性可能給A股帶來反復(fù)，但當(dāng)前資產(chǎn)價格可能已經(jīng)較多反映悲觀預(yù)期，中期維度市場機會逐漸大于風(fēng)險。一季報業(yè)績超預(yù)期領(lǐng)域值得關(guān)注，未來隨著海外供應(yīng)風(fēng)險逐步緩解、流動性收緊兌現(xiàn)以及國內(nèi)增長預(yù)期逐漸企穩(wěn)，景氣度較高的成長風(fēng)格也將逐步迎來轉(zhuǎn)機。

外資午后大舉掃貨

近年來，北向資金被廣泛視作為A股的“風(fēng)向標(biāo)”，其逐年流入趨勢對市場投資風(fēng)格產(chǎn)生顯著影響。2022年開年，受海外不確定性因素沖擊，北向資金流向出現(xiàn)短期波動。剛剛過去的3月份，北向資金單月凈賣出450.83億元，創(chuàng)歷史最三大單月流出額。

4月以來，外資交易情緒仍較為猶豫，截至昨日，北向資金已連續(xù)4個交易日凈賣出。但在今日午后，外資的操作方向突然發(fā)生逆轉(zhuǎn)。

數(shù)據(jù)顯示，今日13時04分，北向資金凈買入額還僅為17.12億元；而到13時34分，北向資金凈買入額已擴大至62.16億元。短短半小時凈買入額擴大45億元。

北向資金今日流向

截至收盤，北向資金今日累計凈買入91.37億元，創(chuàng)4月以來新高，其中滬股通凈買入42.27億元，深股通凈買入49.10億元。

中泰證券金工分析師張晗表示，根據(jù)歷史復(fù)盤發(fā)現(xiàn)，外資賣出操作一般會在短期內(nèi)完成，極少出現(xiàn)連續(xù)數(shù)月賣出的現(xiàn)象。并且，外資短期內(nèi)轉(zhuǎn)向的概率較高，歷史上單月凈賣出超300億的次月往往呈現(xiàn)大幅回流。

“俄烏沖突和國內(nèi)疫情不確定性的逐漸消除，也支持外資回流。因此對于4月份行情，我們判斷外資將成為重要的增量資金，對股市持樂觀態(tài)度，個股層面建議關(guān)注外資買入較多的個股。”張晗認(rèn)為。

2020年以來北向資金單月凈買入額

券商、白酒聯(lián)手領(lǐng)漲

從盤面上看，券商、白酒兩大權(quán)重板塊成為引領(lǐng)午后指數(shù)反攻的重要力量。

截至收盤，申萬證券行業(yè)整體上漲3.37%，紅塔證券、中銀證券收獲漲停，國盛金控、華林證券、東方財富漲超6%。

券商板塊漲幅排名

國信證券表示，穩(wěn)增長預(yù)期下，資本市場改革力度加大，有望成為券商行情的催化劑。當(dāng)前券商行業(yè)PB估值具有較高的安全邊際。隨著資本市場改革推進，居民財富管理需求增長，券商迎來發(fā)展的新機遇。在資本市場改革背景下，龍頭券商在資本實力、風(fēng)險管理能力、研究定價能力、業(yè)務(wù)布局方面均有優(yōu)勢，另外也建議關(guān)注賽道獨特的互聯(lián)網(wǎng)券商與小而美的特色券商。

申萬白酒指數(shù)今日大漲5.10%，皇臺酒業(yè)、山西汾酒、金種子酒收獲漲停，伊力特、酒鬼酒、瀘州老窖漲超7%，貴州茅臺、五糧液分別上漲3.60%和6.65%。

白酒板塊漲幅排名

華創(chuàng)證券食飲董廣陽團隊表示，本輪疫情對短期消費場景的凍結(jié)非常明顯，對比2020年，最大的不同點在于兩點：一是本輪疫情避過春節(jié)旺季，于3月白酒消費淡季開始從一線城市蔓延，因此目前回款進度、動銷、價盤及庫存表現(xiàn)均好于2020年初，因此酒企對疫情影響的調(diào)節(jié)余地不同。二是渠道心態(tài)不同，當(dāng)前觀望情緒更濃厚。

從估值角度看，當(dāng)前白酒板塊估值已得到相當(dāng)程度消化，龍頭酒企價值空間已顯現(xiàn)。3月疫情擴散疊加全球流動性收縮影響，白酒板塊估值已消化至29倍，相對位置已處于近3年中低位，其中大多數(shù)酒企自二月底最大回撤幅度在20%以上。

“盡管短期估值最低點仍需觀察流動性變化影響的全球風(fēng)險偏好，但當(dāng)前多數(shù)酒企估值已經(jīng)回落，茅臺最低估值在30倍PE出頭，而五糧液、洋河當(dāng)前對應(yīng)今年僅20倍PE出頭，老窖、古井均在30倍PE附近，測算下中長期復(fù)合收益率均回升至15%以上。”華創(chuàng)證券指出。

主要酒企估值對比，相較2020年3月19日

一季報績優(yōu)股獲熱捧

今日盤面另一大亮點來自績優(yōu)股。多家公司在披露一季報業(yè)績指引后股價隨即拉升，“十倍抗疫股”九安醫(yī)療的表現(xiàn)最為引人關(guān)注。

今日盤前，九安醫(yī)療披露2022年第一季度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計一季度凈利潤為140億元至160億元，同比大增36707.43%至41965.63%。

九安醫(yī)療方面表示，受美國疫情發(fā)展的影響，當(dāng)?shù)貙π鹿诳乖瓩z測試劑盒產(chǎn)品需求大幅增長。報告期內(nèi)，公司iHealth美國子公司就iHealth新冠抗原檢測試劑盒產(chǎn)品通過自身渠道及亞馬遜平臺進行銷售，并與客戶簽署重大合同及訂單。該產(chǎn)品的銷售收入增長為公司報告期內(nèi)的業(yè)績作出了重要貢獻。

受此業(yè)績提振，九安醫(yī)療今日以漲停價位開盤，經(jīng)過高位震蕩后收盤封死漲停，最新價報74.47元/股，今年以來累計上漲50%，較去年11月低點以來漲幅超過1000%。

除九安醫(yī)療外，中煤能源今日同樣在披露一季度業(yè)績預(yù)告后收獲漲停，顯示有主力資金正在緊跟一季報業(yè)績，尋找超預(yù)期標(biāo)的的投資機會。

中金公司首席策略師王漢鋒表示，綜合來看，短期內(nèi)外部不確定性可能仍將帶來反復(fù)，A股市場仍處于磨底期。但結(jié)合市場回調(diào)時間、幅度和偏低的估值水平，當(dāng)前資產(chǎn)價格可能已經(jīng)反映較多悲觀預(yù)期，類似前段時間大幅下跌的階段可能已經(jīng)結(jié)束，中期維度市場機會逐漸大于風(fēng)險。

“結(jié)構(gòu)上，‘穩(wěn)增長’可能仍是磨底期的市場主線，一季報業(yè)績超預(yù)期的領(lǐng)域也值得關(guān)注。未來隨著海外供應(yīng)風(fēng)險逐步緩解、流動性收緊兌現(xiàn)以及國內(nèi)增長預(yù)期逐漸企穩(wěn)，景氣度較高的成長風(fēng)格可能將逐步迎來轉(zhuǎn)機。”王漢鋒強調(diào)。

（文章來源：上海證券報）

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