4月7日，A股三大指數(shù)集體收跌，滬指跌1.42%，深成指跌1.65%，創(chuàng)業(yè)板指跌2.1%。水泥建材板塊漲1.83%，鋼鐵板塊早盤最高漲1.72%，收跌-0.7%。個(gè)股方面，東方鐵塔漲停，八一鋼鐵、華達(dá)新材等也均有不同程度上漲。

疫情沖擊下，基建地產(chǎn)鏈條投資機(jī)會或?qū)⒅噩F(xiàn)。3月份以來全國范圍內(nèi)疫情呈多點(diǎn)散發(fā)態(tài)勢，部分省市病例數(shù)量增長速度較快。疫情影響下，需求恢復(fù)節(jié)奏被打斷，預(yù)示著穩(wěn)增長需要更大力度的政策支持，而且當(dāng)前被打斷的需求有可能在后續(xù)重新反彈。

隨著疫情帶來的下行壓力加劇，東方證券認(rèn)為政府會進(jìn)一步放松政策和加強(qiáng)刺激，地產(chǎn)基建產(chǎn)業(yè)鏈或?qū)⑹紫润w現(xiàn)?？紤]前期基建刺激政策已經(jīng)提上日程，后續(xù)地產(chǎn)政策有望放松，包括放松開發(fā)商和購房者貸款建設(shè)、增加公租房建設(shè)、幫助開發(fā)商債務(wù)重組、更多地方政府降低首付要求等，對應(yīng)地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來估值修復(fù)機(jī)會。

國盛證券認(rèn)為，短期因疫情管控影響需求恢復(fù)，水泥價(jià)格震蕩走勢，庫存壓力有所增加；中期寬信用穩(wěn)增長預(yù)期上行，專項(xiàng)債發(fā)行速度有望進(jìn)一步加快，基建鏈條上升動能有望加強(qiáng)。結(jié)構(gòu)性寬信用下，水泥需求有望開啟企穩(wěn)回升周期，將支撐中期水泥價(jià)格中樞高于往年同期，而當(dāng)前板塊市凈率和市盈率等相對估值尚處歷史低位水平，行業(yè)估值也有望得到修復(fù)。推薦業(yè)績確定性強(qiáng)，中長期產(chǎn)業(yè)鏈延伸有亮點(diǎn)的華新水泥、海螺水泥和上峰水泥等，中長期推薦有望受益東北華北市場整合、景氣彈性大的冀東水泥等。

標(biāo)簽： A股三大指數(shù)