3月中旬以來，持續(xù)低迷的港股市場呈現(xiàn)回暖跡象，騰訊控股、阿里巴巴、美團、京東、快手等知名互聯(lián)網(wǎng)龍頭股均呈現(xiàn)大幅反彈。

從資金流向來看，今年3月，內(nèi)地抄底資金源源不斷涌入港股，根據(jù)最新披露的基金年報，多位港股基金經(jīng)理均表示，其在去年四季度已經(jīng)提升港股配置比例。此外，最新披露數(shù)據(jù)顯示，截至去年四季度末，多只港股ETF的前十大持有人中出現(xiàn)了險資、券商、外資、牛散的身影。

公募基金加倉港股

2月13日以來，恒生指數(shù)連續(xù)四周下跌，并跌破20000點整數(shù)大關(guān)，一路觸及18000低點。不過，3月中旬以來，港股開始逐步回暖，目前，恒生指數(shù)已經(jīng)回升至22000點附近。

其中，阿里巴巴、美團、京東集團、快手、閱文集團、平安好醫(yī)生等股票自3月低點以來最大反彈幅度超過50%，騰訊控股反彈超過30%。

東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，今年3月，南向資金合計凈流入396.68億元人民幣，自去年12月以來，已連續(xù)四個月呈現(xiàn)資金凈流入。

多位基金經(jīng)理在最新披露的基金年報中表示，其已逐步提升港股配置比例。嘉實港股優(yōu)勢混合基金經(jīng)理張金濤表示，在經(jīng)歷了三季度市場的大幅調(diào)整后，四季度基金持續(xù)提升港股倉位?！拔覀冊龀至艘恍┱{(diào)整幅度較大但長期看好的股票，同時，我們對于年內(nèi)股價表現(xiàn)突出并且估值趨于合理的個股進行了減持?！?/p>

鵬華滬深港互聯(lián)網(wǎng)股票基金經(jīng)理王海青表示，“基于對整體互聯(lián)網(wǎng)與TMT 行業(yè)的綜合分析，我們認為，即使這些個股上半年表現(xiàn)一般，他們多數(shù)也因為去年的漲幅過大而估值較高，基本面也沒有顯示出太大的向好趨勢，導(dǎo)致性價比一般。因而，我們在6月底進行了大幅度的調(diào)倉，特別是降低了港股的配置比例，增加A股的持倉。進入年底，我們認為部分TMT與互聯(lián)網(wǎng)公司估值已逐步具有性價比，因此逐步加大了與基準的跟蹤度?！?/p>

易方達港股通成長混合基金經(jīng)理陳皓認為，當前港股的估值以及A-H溢價率都已經(jīng)處于歷史極值水平，當下的港股市場已經(jīng)具備了不錯的勝率和較高的賠率。

“我們相信，在外部形勢復(fù)雜的背景下，中國政府會重新聚焦于國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)療等部分行業(yè)的政策壓力將會有所緩解，許多公司不會存在‘0-1風(fēng)險’。同時，相比海外進入加息周期，我們的財政和貨幣政策則更為寬松、靈活，一旦前期的擔憂證偽，中國經(jīng)濟的強大韌性也會讓海外投資者重新審視香港市場的配置價值，港股也有望迎來新的增量資金。”陳皓稱。

外資、牛散現(xiàn)身抄底大軍

去年四季度，多只港股ETF份額出現(xiàn)大幅增長。其中，華夏恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)ETF四季度份額增長144.62億份，增幅達77.9%；華泰柏瑞南方東英恒生科技ETF去年四季度份額增長24億份，增幅為107%。

隨著基金年報披露，這些ETF的背后“買手”名單也浮出水面。從前十大持有人名單來看，險資、券商、外資和牛散是“掃貨”的主力軍。

比如華夏恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)ETF，截至去年四季度末，基金前兩大持有人分別是中國平安人壽保險股份有限公司-傳統(tǒng)-普通保險產(chǎn)品和BARCLAYS BANK PLC(巴克萊銀行)，二者分別持有22.81億份、13.09億份。另一家外資野村新加坡有限公司為第七大持有人，持有份額為9171萬份。兩名自然人陳栗、陳澤鑫分別持有1.05億份、8366.63萬份，位列第六大、第十大持有人。

華泰柏瑞南方東英恒生科技ETF前十大持有人名單中也出現(xiàn)了巴克萊銀行，該公司持有1.48億份，占比3.19%，為第四大持有人。此外，UBS持有該ETF1.35億份，位列第五大持有人。

“近兩年港股市場持續(xù)波動，確實有部分投資者對港股的配置價值產(chǎn)生了疑惑，但近期看到內(nèi)地投資者和全球投資者對港股都是買入狀態(tài)。”貝萊德基金投資總監(jiān)、貝萊德港股通遠景視野混合基金經(jīng)理陸文杰稱。

在他看來，港股市場擁有很多優(yōu)質(zhì)的上市公司，也聚集了眾多中國新經(jīng)濟領(lǐng)域的企業(yè)，其基本面長期受益于中國經(jīng)濟的發(fā)展，投資價值仍在。

（文章來源：上海證券報）

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