日前，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從京東司法拍賣平臺(tái)獲悉，前海再保險(xiǎn)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“前海再保險(xiǎn)”)10%股權(quán)將于4月6日再次在平臺(tái)進(jìn)行拍賣，起拍價(jià)格2.65億元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，此次前海再保險(xiǎn)10%的股權(quán)拍賣價(jià)格低于一拍，僅為一拍起拍價(jià)的八折。“降價(jià)起拍屬于正常情況。”北京德恒律師事務(wù)所閆澤娟律師表示，法律有規(guī)定，出現(xiàn)流拍再行拍賣時(shí)，可以酌情降低保留價(jià)，但不得低于前次保留價(jià)的百分之八十。

截圖來(lái)源：京東司法拍賣

2.65億元！二拍起拍價(jià)打八折

拍賣信息顯示，被拍賣的前海再保險(xiǎn)10%股權(quán)來(lái)自于騰邦國(guó)際商業(yè)服務(wù)集團(tuán)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“騰邦國(guó)際”)。前海再保險(xiǎn)股權(quán)信息顯示，騰邦國(guó)際共持有前海再保險(xiǎn)10%的股權(quán)，目前該部分股權(quán)處于質(zhì)押、凍結(jié)狀態(tài)。

據(jù)悉，騰邦國(guó)際持有的前海再保險(xiǎn)10%股權(quán)拍賣時(shí)間為2022年04月06日10點(diǎn)，起拍價(jià)約為2.65億元，保證金為2600萬(wàn)元，競(jìng)價(jià)周期為一天。目前有350余人圍觀，7人關(guān)注提醒。

對(duì)于競(jìng)買人條件，公告中提出，凡具備完全民事行為能力的自然人、法人和其他組織均可參加競(jìng)買。但競(jìng)買人須符合《保險(xiǎn)公司股權(quán)管理辦法》的相關(guān)規(guī)定及前海再保險(xiǎn)公司章程關(guān)于股東要求的規(guī)定。因不符合投資入股條件參與競(jìng)買，造成不能入股前海再保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)及相應(yīng)法律責(zé)任則由競(jìng)買人自行承擔(dān)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，這并不是法院首次拍賣騰邦國(guó)際所持有的前海再保險(xiǎn)10%股權(quán)。3月4日，該部分股權(quán)就已經(jīng)被掛網(wǎng)拍賣，起拍價(jià)為3.31億元左右，保證金3300萬(wàn)元，增價(jià)幅度100萬(wàn)元及其倍數(shù)。此次拍賣雖然引得4000多人圍觀，但最后卻因無(wú)人出價(jià)流拍。

此次再拍賣，已經(jīng)屬于二拍了。相較于首次拍賣，該部分股權(quán)此次的起拍價(jià)也進(jìn)行了下調(diào)，僅為首次起拍價(jià)的八折。

為何會(huì)進(jìn)行降價(jià)拍賣呢？針對(duì)這一問(wèn)題，閆澤娟律師對(duì)記者表示，這里所說(shuō)的降價(jià)是低于保留價(jià)起拍，《最高人民法院關(guān)于人民法院民事執(zhí)行中拍賣、變賣財(cái)產(chǎn)的規(guī)定》第五條第二款規(guī)定：如果出現(xiàn)流拍，再行拍賣時(shí)，可以酌情降低保留價(jià)，但每次降低的數(shù)額不得超過(guò)前次保留價(jià)的百分之二十。

此次前海再保險(xiǎn)的這部分股權(quán)的降價(jià)幅度恰好就是上次起拍價(jià)的20%，在法律的正常范疇之內(nèi)。有業(yè)內(nèi)人士在跟《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者交流時(shí)表示，二次拍賣的起拍價(jià)一般都是參考首次拍賣的價(jià)格，無(wú)人出價(jià)就會(huì)按照法律規(guī)定的降幅來(lái)定二次拍賣的起拍價(jià)，如果首次拍賣有人出價(jià)，但是最后還是流拍了，那么二次拍賣的起拍價(jià)就會(huì)參考首次出價(jià)的價(jià)格，圍繞這個(gè)價(jià)格來(lái)定二次拍賣的起拍價(jià)。

前海再保險(xiǎn)已連續(xù)兩年實(shí)現(xiàn)盈利

作為標(biāo)的方，前海再保險(xiǎn)成立于2016年，是我國(guó)第一家由社會(huì)資本主導(dǎo)發(fā)起設(shè)立的再保險(xiǎn)公司，注冊(cè)資本金30億元，騰邦國(guó)際是其發(fā)起股東之一。

除了騰邦國(guó)際，前海再保險(xiǎn)還有6位股東，其中，3位股東為國(guó)有股，分別是前海金融控股有限公司、中國(guó)郵政集團(tuán)有限公司、深圳市資本運(yùn)營(yíng)集團(tuán)有限公司，這3家公司分別持股20%。另外3位股東為社會(huì)法人股，其中，愛(ài)仕達(dá)股份有限公司持股14.5%、福建七匹狼實(shí)業(yè)有限公司持股10.5%、啟天控股有限公司持股5%。

盡管成立時(shí)間不算長(zhǎng)，前海再保險(xiǎn)卻早已實(shí)現(xiàn)較好利潤(rùn)以及保費(fèi)規(guī)模。2017年前海再保險(xiǎn)交出首份年報(bào)，虧損0.62億元；2018年，虧損進(jìn)一步加劇，為0.85億元；2019年，前海再保險(xiǎn)首度實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，凈利潤(rùn)為0.52億元；2020年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.05億元。

投資收益方面，2017年至2020年，前海再保險(xiǎn)投資收益分別為1.59億元、1.42億元、3.38億元、3.63億元。

保費(fèi)方面，2017年，前海再保險(xiǎn)的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入為39.88億元；次年，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入增至66.48億元，同比增長(zhǎng)66.67%；2019年，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入為64.97億元，同比微降2.27%。2020年，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入為102.7億元，同比增長(zhǎng)58%。

業(yè)績(jī)表現(xiàn)良好的前海再保險(xiǎn)，其10%的股權(quán)為何會(huì)出現(xiàn)無(wú)人問(wèn)津、流拍的情況呢？“首先，前海再保險(xiǎn)成立于2016年，成立時(shí)間較短，而再保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)較為依賴數(shù)據(jù)、人力和資金資源的積累。另外，同其他公司相比，前海再保險(xiǎn)沒(méi)有大型集團(tuán)公司依托。”有業(yè)內(nèi)人士表示，除上述兩點(diǎn)之外，10%的股權(quán)比例也并不能為新股東帶來(lái)較大的話語(yǔ)權(quán)，這些因素讓一些意向方望而卻步。

不過(guò)，這并不意味這10%的股權(quán)沒(méi)有吸引力。首先，從牌照的稀缺性來(lái)看，前海再保險(xiǎn)作為社會(huì)資本發(fā)起設(shè)立的再保險(xiǎn)公司，其在市場(chǎng)上具有一定的競(jìng)爭(zhēng)力；其次，前海再保險(xiǎn)成立時(shí)間較短卻已連續(xù)兩年盈利，如果公司發(fā)展趨勢(shì)不變，未來(lái)應(yīng)該能實(shí)現(xiàn)持續(xù)盈利；該部分股權(quán)的報(bào)價(jià)僅為2.65億元，并沒(méi)有出現(xiàn)太多的溢價(jià)?！叭绻麖耐顿Y角度來(lái)講，還是值得投資的?！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)人士表示。

再保險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)展前景廣闊

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，目前我國(guó)共有再保險(xiǎn)公司14家，其中8家為外資公司，中資機(jī)構(gòu)僅有6家。

具體來(lái)看，外資再保險(xiǎn)公司有瑞士再保險(xiǎn)、法國(guó)再保險(xiǎn)、慕尼黑再保險(xiǎn)、德國(guó)通用再保險(xiǎn)、信利再保險(xiǎn)、漢諾威再保險(xiǎn)、RGA美國(guó)再保險(xiǎn)、大韓再保險(xiǎn)；6家中資再保險(xiǎn)公司包括中國(guó)財(cái)產(chǎn)再保險(xiǎn)、中國(guó)人壽再保險(xiǎn)、太平再保險(xiǎn)、人保再保險(xiǎn)、前海再保險(xiǎn)、中國(guó)農(nóng)業(yè)再保險(xiǎn)。

據(jù)悉，再保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)獲取能力，很大程度上依賴于其信用評(píng)級(jí)。有業(yè)內(nèi)人士指出，再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)屬于一項(xiàng)B2B的業(yè)務(wù)，如果再保險(xiǎn)公司信用評(píng)級(jí)低于銀保監(jiān)會(huì)的規(guī)定，或者償付能力不達(dá)標(biāo)的話，業(yè)務(wù)可能會(huì)受阻。

不過(guò)，成立至今，前海再保險(xiǎn)已連續(xù)六年獲得貝氏國(guó)際評(píng)級(jí)為“A-”，符合銀保監(jiān)會(huì)對(duì)再保險(xiǎn)接收人的相關(guān)要求。

作為“保險(xiǎn)的保險(xiǎn)”，再保市場(chǎng)發(fā)展前景又將如何？清華大學(xué)五道口金融學(xué)院中國(guó)保險(xiǎn)與養(yǎng)老金研究中心研究總監(jiān)朱俊生在認(rèn)為，一方面，車險(xiǎn)費(fèi)改背景下，產(chǎn)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)深度調(diào)整，帶來(lái)非車市場(chǎng)新的再保業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，分出保費(fèi)規(guī)模迅速攀升，增速超同期市場(chǎng)原保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。尤其是中小市場(chǎng)主體尤其需要再保支持。

另一方面，原保險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿θ匀痪薮?，潛在再保需求巨大。保險(xiǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模增加，帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任增大；巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)增加，帶來(lái)單一風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任增大。此外，監(jiān)管與政策導(dǎo)向促進(jìn)再保市場(chǎng)發(fā)展。再保市場(chǎng)日益市場(chǎng)化、國(guó)際化；以《保險(xiǎn)法》為依據(jù)、以《再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)管理規(guī)定》為基本框架、以相關(guān)再保險(xiǎn)監(jiān)管政策為支撐的再保險(xiǎn)監(jiān)管制度體系初步形成；“償二代”二期重塑再保市場(chǎng)；巨災(zāi)保險(xiǎn)制度提升再保需求；政策性保險(xiǎn)業(yè)務(wù)需要再保支持。

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