近期生豬養(yǎng)殖板塊再度活躍，申萬(wàn)養(yǎng)殖業(yè)指數(shù)近6個(gè)月反彈近30%，養(yǎng)殖ETF今年獲得資金凈買入，不少基金經(jīng)理在積極加倉(cāng)相關(guān)個(gè)股，有知名基金甚至前10大重倉(cāng)里6只都是養(yǎng)豬概念股。

基金經(jīng)理認(rèn)為，這一輪豬價(jià)下跌進(jìn)入底部區(qū)域，行業(yè)最悲觀的時(shí)候已經(jīng)過(guò)去，未來(lái)豬周期將出現(xiàn)拐點(diǎn)，而二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)會(huì)提前反映，看好行業(yè)貝塔機(jī)會(huì)，積極配置穩(wěn)健龍頭和彈性較大的二線品種。

養(yǎng)殖ETF獲得資金凈買入

基金經(jīng)理積極加倉(cāng)養(yǎng)豬板塊

本周申萬(wàn)養(yǎng)殖業(yè)指數(shù)上漲了4.19%，牧原股份、溫氏股份、新希望等個(gè)股表現(xiàn)活躍。實(shí)際上，自去年下半年反彈以來(lái)，近6個(gè)月申萬(wàn)養(yǎng)殖業(yè)指數(shù)已經(jīng)反彈了將近30%。招商、平安、國(guó)泰、鵬華旗下的養(yǎng)殖ETF，近6個(gè)月來(lái)均取得了超過(guò)20%的收益率。

二級(jí)市場(chǎng)上資金已經(jīng)率先布局，多只養(yǎng)殖ETF近期獲得資金凈買入，比如國(guó)泰中證畜牧養(yǎng)殖ETF，基金份額從年初的13.45億份增至24.93億份，猛增了11.48億份，區(qū)間凈流入資金量達(dá)到10.25億元，截止3月4日，其規(guī)模突破了22億元。

同時(shí)，一些基金經(jīng)理積極加倉(cāng)養(yǎng)豬板塊的股票，滬上某位基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品，去年四季度從周期股撤出，大舉切換到養(yǎng)豬板塊，其前十大重倉(cāng)股包括牧原股份、溫氏股份、天康生物、唐人神、天邦股份、傲農(nóng)生物等。他表示，現(xiàn)在豬價(jià)是絕對(duì)的底部，養(yǎng)豬行業(yè)值得配置，預(yù)判豬價(jià)的拐點(diǎn)在二三季度，可能是這一輪周期起漲的時(shí)間點(diǎn)?！耙?yàn)檫@一輪去產(chǎn)能速度比較快，雖然不及2018年、2019年，由此導(dǎo)致見(jiàn)底的時(shí)間不會(huì)像市場(chǎng)想象得那么晚。未來(lái)豬價(jià)上漲的空間，我們認(rèn)為取決于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的情況，因?yàn)樨i肉是必選消費(fèi)，會(huì)跟隨整體的需求起來(lái)，我們認(rèn)為隨著豬價(jià)上漲，相關(guān)公司股價(jià)空間也很大?！?/p>

“現(xiàn)在是養(yǎng)殖行業(yè)比較艱難的時(shí)候，全行業(yè)大面積虧損，這一輪豬周期進(jìn)入了底部區(qū)域，未來(lái)豬價(jià)有可能見(jiàn)底，出現(xiàn)拐點(diǎn)。但是對(duì)于股票投資來(lái)說(shuō)，往往這個(gè)階段進(jìn)入底部、甚至已到了右側(cè)，開(kāi)年以來(lái)養(yǎng)殖行業(yè)率先上漲，原因是有部分資金已經(jīng)前瞻性做了布局?！比A南某位基金經(jīng)理告訴記者，“這波豬周期是內(nèi)生變量引起的，看好未來(lái)一兩年行業(yè)景氣上行的趨勢(shì)。我們已經(jīng)進(jìn)行了布局，既然看好行業(yè)貝塔的機(jī)會(huì)，選股配置上以更為穩(wěn)健的龍頭為首選，后面也會(huì)在二線里面選擇彈性較大的品種，現(xiàn)在需要跟蹤和比較?！?/p>

豬周期拐點(diǎn)加速到來(lái)

關(guān)注穩(wěn)健龍頭和高彈性公司

不少基金經(jīng)理看好生豬養(yǎng)殖板塊投資機(jī)會(huì)，國(guó)泰基金表示，短期看飼料成本與收儲(chǔ)預(yù)期或?qū)ωi價(jià)形成支撐，但由于需求端整體偏弱豬價(jià)向上波動(dòng)有限，養(yǎng)殖深度虧損延續(xù)，同時(shí)產(chǎn)能結(jié)構(gòu)變化存在高效二元母豬替代低效三元母豬趨勢(shì)，因此認(rèn)為產(chǎn)能去化仍將持續(xù)，豬價(jià)在2022年上半年或繼續(xù)磨底，繼續(xù)重點(diǎn)關(guān)注左側(cè)布局?！爱?dāng)前行業(yè)預(yù)期最悲觀的時(shí)候已經(jīng)過(guò)去，豬價(jià)下行將帶動(dòng)能繁母豬存欄持續(xù)去化，豬周期拐點(diǎn)加速到來(lái)。從當(dāng)前時(shí)間節(jié)點(diǎn)來(lái)看，部分優(yōu)質(zhì)生豬養(yǎng)殖股頭均市值已回落至歷史較低水平，配置窗口逐步打開(kāi)?！?/p>

嘉實(shí)基金大消費(fèi)研究總監(jiān)吳越稱，養(yǎng)殖方面，短期國(guó)內(nèi)生豬價(jià)格或?qū)⒕S持橫盤(pán)震蕩走勢(shì)，中期而言，豬價(jià)仍將會(huì)有二次探底的可能，但低點(diǎn)不會(huì)跌過(guò)2021年10月，且行業(yè)產(chǎn)能去化趨勢(shì)延續(xù)。“我們也將根據(jù)去產(chǎn)能進(jìn)度把配置范圍擴(kuò)大到關(guān)注度較低的小市值、高彈性公司，通過(guò)調(diào)研去從中優(yōu)選兼具高彈性和兌現(xiàn)度的小而美豬企。總體來(lái)看，農(nóng)業(yè)板塊按歷史盈利中樞去測(cè)算，目前估值處于歷史低位，2022年種業(yè)和養(yǎng)殖板塊都是從預(yù)期轉(zhuǎn)向真正拐點(diǎn)的重要年份?！?/p>

財(cái)通基金基金投資部總監(jiān)金梓才表示，“當(dāng)前生豬價(jià)格指數(shù)已跌至歷史低位，且我們認(rèn)為判斷豬價(jià)探底的必要條件已經(jīng)顯現(xiàn)——根據(jù)農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)，2021年7月能繁母豬存欄出現(xiàn)2020年9月份以來(lái)首次環(huán)比負(fù)增長(zhǎng)，7-12月持續(xù)下行，因此預(yù)計(jì)2022年豬價(jià)將探底后反彈?！?/p>

（文章來(lái)源：中國(guó)基金報(bào)）

標(biāo)簽： 二級(jí)市場(chǎng) 基金經(jīng)理