2021年冠軍基金經(jīng)理崔宸龍又有新動(dòng)作。

前海開(kāi)源基金3月1日發(fā)布的公告顯示，2021冠軍基金經(jīng)理崔宸龍于近期自購(gòu)其管理的3只基金，申購(gòu)資金合計(jì)150萬(wàn)元。而在近期宣布出資申購(gòu)自己管理產(chǎn)品的基金經(jīng)理并不少，包括楊瑨、孫魯閩、譚麗、羅帥等知名基金經(jīng)理。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，面對(duì)持續(xù)震蕩的行情和陷入冰點(diǎn)的基金發(fā)行現(xiàn)狀，基金經(jīng)理個(gè)人自購(gòu)彰顯出自身的擔(dān)當(dāng)與態(tài)度，顯示出專業(yè)人士對(duì)后市的信心和對(duì)基金持有人的使命感，有利于提振市場(chǎng)情緒。

除自掏腰包買自己的基金外，包括胡昕煒、陳金偉等在內(nèi)的多位知名基金經(jīng)理近期還紛紛給投資者寫(xiě)起了信，有反思、有總結(jié)、有展望，通過(guò)“掏心窩子的話”鼓勵(lì)投資者“保持耐心”、“堅(jiān)定信心”。

冠軍基金經(jīng)理宣布自購(gòu)150萬(wàn)

繼2月26日2021年“雙料冠軍”崔宸龍管理的兩只產(chǎn)品放開(kāi)大額申購(gòu)后，他又于近日出手自購(gòu)旗下產(chǎn)品。

3月1日，前海開(kāi)源基金發(fā)布的公告顯示，基于對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期健康穩(wěn)定發(fā)展和公司主動(dòng)投資管理能力的信心，本著與廣大投資者風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享的原則，崔宸龍先生近期已出資申購(gòu)其管理的前海開(kāi)源公用事業(yè)、前海開(kāi)源新興產(chǎn)業(yè)、前海開(kāi)源新經(jīng)濟(jì)各 50 萬(wàn)元，合計(jì) 150 萬(wàn)元，且持有期不少于 1 年。

崔宸龍表示，此次自購(gòu)基于打開(kāi)限購(gòu)。而關(guān)于打開(kāi)限購(gòu)的原因，他回應(yīng)稱，“主要是考慮近期新能源回調(diào)較多，行業(yè)基本面情況優(yōu)異，短期市場(chǎng)走勢(shì)與板塊基本面背離較大，可能是較好的中長(zhǎng)期布局的機(jī)遇期?！?/p>

2021年，崔宸龍管理的前海開(kāi)源新經(jīng)濟(jì)混合A全年收益達(dá)109.36%，前海開(kāi)源公用事業(yè)股票全年收益達(dá)119.42%，同類排名均位居第一，崔宸龍也由此成為2021年股混“雙料冠軍”。

憑借優(yōu)異的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，兩只“冠軍基”規(guī)模從原來(lái)的幾億元飆升至258.2億元和142.6億元，崔宸龍的規(guī)模也突破了400億元。

然而2022年以來(lái)，新能源板塊接連遭遇重挫，一些熱門新能源基金凈值回撤甚至超過(guò)20%，持續(xù)下跌的行情嚴(yán)重打擊了投資者信心。

作為新能源板塊的堅(jiān)守者，崔宸龍不改對(duì)新能源賽道的看好。在他看來(lái)，新能源目前依然是空間最大的、最確定的長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)，所以這種投資機(jī)會(huì)往往不可能僅僅在一年的時(shí)間中就過(guò)去。

崔宸龍認(rèn)為，新能源作為跨時(shí)代的投資機(jī)遇，其持續(xù)時(shí)間將會(huì)至少維持?jǐn)?shù)十年?；⒛晷履茉葱袠I(yè)基本面全面爆發(fā)，建議做長(zhǎng)期投資。2022年，無(wú)論是光伏，風(fēng)電，鋰電池還是運(yùn)營(yíng)商，均處于行業(yè)基本面快速發(fā)展的階段。雖然他堅(jiān)信長(zhǎng)期的股價(jià)是會(huì)回歸于基本面情況，但在某些短期的階段，股價(jià)的偏離度可能較高，同時(shí)這種偏離是很難事前預(yù)測(cè)的。因此建議投資者盡量避免做短期的頻繁交易，以免由于交易產(chǎn)生虧損，相信時(shí)間會(huì)獎(jiǎng)勵(lì)長(zhǎng)期正確的投資。

一大波基金經(jīng)理出手自購(gòu)

在前海開(kāi)源基金公告崔宸龍出手自購(gòu)前，已經(jīng)有一大波知名基金經(jīng)理行動(dòng)起來(lái)，大手筆自購(gòu)旗下基金產(chǎn)品，其中多數(shù)為認(rèn)購(gòu)或跟投旗下新發(fā)基金。

2月28日，嘉實(shí)基金旗下知名基金經(jīng)理譚麗擬管理的嘉實(shí)價(jià)值創(chuàng)造三年持有結(jié)束募集。在發(fā)行期內(nèi)，譚麗出資200萬(wàn)元對(duì)該基金進(jìn)行了自購(gòu)。

2月25日，匯添富基金發(fā)布公告表示，匯添富數(shù)字未來(lái)混合于2月24日成立。基金經(jīng)理?xiàng)瞵捪壬趯?duì)中國(guó)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期健康穩(wěn)定發(fā)展和公司主動(dòng)投資管理能力的信心，本著與廣大投資者風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享的原則，出資100萬(wàn)元申購(gòu)本基金。

2月23日，南方基金發(fā)布公告稱，本著與廣大投資人風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享的原則，南方發(fā)展機(jī)遇一年持有期的擬任基金經(jīng)理駱帥出資200萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)該基金。南方發(fā)展機(jī)遇一年持有期于1月21日啟動(dòng)認(rèn)購(gòu)，認(rèn)購(gòu)截止日為3月4日。

而早在2月11日，南方基金發(fā)布公告稱，南方新興產(chǎn)業(yè)混合的擬任基金經(jīng)理羅安安出資100萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)南方新興產(chǎn)業(yè)混合基金；南方寶裕混合的擬任基金經(jīng)理孫魯閩出資100萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)南方寶?；旌匣?。

經(jīng)過(guò)兩個(gè)多月的發(fā)行期，南方寶裕混于2月25日成立，首募規(guī)模17.27億元，獲得42592戶有效認(rèn)購(gòu)。

而在今年1月份，陸彬、杜猛、李曉星、葛蘭、國(guó)曉雯等明星基金經(jīng)理也先后宣布跟投新發(fā)基金，出資金額多在100萬(wàn)元至500萬(wàn)元不等。

除基金經(jīng)理個(gè)人外，基金公司年初更是掀起一波自購(gòu)潮。2022年開(kāi)年不利，市場(chǎng)暴跌，大家信心備受打擊，此時(shí)一大波基金公司紛紛出手自購(gòu)旗下基金，其中易方達(dá)、匯添富、工銀瑞信、睿遠(yuǎn)等基金公司自購(gòu)金額破億。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)顯示，2022年以來(lái)，宣布自購(gòu)的基金公司已經(jīng)達(dá)到26家，自購(gòu)總金額為14.3億。

與基金公司用公司固有資金自購(gòu)相比，基金經(jīng)理自購(gòu)相對(duì)更少見(jiàn)，盡管個(gè)人力量相對(duì)有限，但幾百萬(wàn)的自購(gòu)金額也不是小數(shù)目，而且作為組合管理者進(jìn)行自購(gòu)與基民利益更加貼近。

提振信心、“抄底”市場(chǎng)

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，除發(fā)起式基金是在成立之初就在合同上要求基金管理人自購(gòu)這種情況外，其它的主動(dòng)自購(gòu)行為多是出自促成新基金成立、提振投資者信心以及自身投資收益等方面的原因。

華南一位公募銷售部人士認(rèn)為，自購(gòu)新發(fā)基金，有很大一部分原因是出自幫助新基金成立。在市場(chǎng)表現(xiàn)不佳的行情下，賺錢效應(yīng)變差，恐慌情緒導(dǎo)致基民風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，基金募集很艱難。

“尤其是對(duì)一些中小基金公司，渠道能力和品牌能力都比較弱，在弱市中募資更困難，為幫助自家產(chǎn)品順利發(fā)行成立，基金經(jīng)理、基金公司也有可能會(huì)投入自有資金。”他說(shuō)道。

而另一方面，自購(gòu)也是為提振市場(chǎng)信心。大規(guī)模的自購(gòu)?fù)ǔ０l(fā)生在市場(chǎng)大幅回調(diào)時(shí)，此時(shí)自購(gòu)意在給投資者更堅(jiān)定的持有信心，穩(wěn)定市場(chǎng)情緒。

中國(guó)證券市場(chǎng)上，上一次出現(xiàn)類似集體增持是發(fā)生在2020年春節(jié)后的2月4日，也就是疫情后的第二個(gè)交易日，當(dāng)時(shí)A股市場(chǎng)收疫情影響而暴跌，易方達(dá)、匯添富、廣發(fā)、東方紅、華安等20多家基金公司一天宣布了認(rèn)購(gòu)20億基金，對(duì)穩(wěn)定資本市場(chǎng)信心起到了非常重要的作用。

此外，自購(gòu)也是處于自身利益的考慮。一般情況下，市場(chǎng)行情不佳時(shí)正是基金“好做不好發(fā)”的時(shí)點(diǎn)，此時(shí)基金經(jīng)理會(huì)認(rèn)為，目前估值比較低，值得投資“抄底”。

回顧2020年以來(lái)的走勢(shì)會(huì)發(fā)現(xiàn)，以滬深300指數(shù)為例，批量自購(gòu)之際正是當(dāng)年的一個(gè)市場(chǎng)低位。

2020年2月20日疫情期間，市場(chǎng)大跌，睿遠(yuǎn)發(fā)售了睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年，基金經(jīng)理趙楓在發(fā)售期自購(gòu)了3000萬(wàn)元，鎖定4年。

截至目前兩年時(shí)間，該基金賺了52%，趙楓自己現(xiàn)在應(yīng)該也了賺1500萬(wàn)左右。

知名基金經(jīng)理紛紛寫(xiě)信

除自掏腰包買自己的基金外，多位知名基金經(jīng)理近期還紛紛給投資者寫(xiě)起了信，而這也被認(rèn)為是提振投資者信心的做法。

添富價(jià)值創(chuàng)造定開(kāi)混合基金經(jīng)理胡昕煒近期發(fā)表了致廣大投資者的一封信，題為“堅(jiān)定信心，保持耐心”。

在信中，胡昕煒直言，“面對(duì)基金的回撤，投資者的焦慮情緒我非常理解，也非常感同身受。但是正如我們前面所回顧，波動(dòng)就是資本市場(chǎng)的常態(tài)。市場(chǎng)往往在一輪一輪的波動(dòng)中成長(zhǎng)。從過(guò)往來(lái)看，每一次在市場(chǎng)的波動(dòng)中，盡管投資者可能非常難受，但后面以更長(zhǎng)的時(shí)間來(lái)看，絕大部分擔(dān)憂也都煙消云散?！?/p>

胡昕煒表示，“陽(yáng)光總在風(fēng)雨后，烏云上有晴空?！蔽覀兪冀K相信，商業(yè)模式優(yōu)秀的價(jià)值創(chuàng)造型公司，盡管短期可能面臨風(fēng)雨，但長(zhǎng)期大概率能給股東創(chuàng)造較好回報(bào)。

“因此，我們?nèi)匀粚@消費(fèi)升級(jí)、醫(yī)療健康、先進(jìn)制造等中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展的幾個(gè)重要方向布局價(jià)值創(chuàng)造型公司。過(guò)去幾年，價(jià)值創(chuàng)造基金在市場(chǎng)波動(dòng)中實(shí)現(xiàn)了較為亮眼的收益；展望未來(lái)，我們對(duì)價(jià)值創(chuàng)造基金投資前景充滿信心?！?/p>

而在2月28日，寶盈基金微信公眾號(hào)，發(fā)布了旗下基金經(jīng)理、2021年主動(dòng)權(quán)益基金季軍陳金偉給投資者的一封信。

在這封信的開(kāi)頭，陳金偉直言今年的基金業(yè)績(jī)非常不理想，而造成這一切的原因主要是兩大原因：一是低估了市場(chǎng)波動(dòng)。在去年底認(rèn)為市場(chǎng)大部分行業(yè)和公司是相對(duì)安全的，認(rèn)為買入的股票已經(jīng)盡量從市值、行業(yè)分散了風(fēng)險(xiǎn)。但其實(shí)結(jié)果是“事與愿違”。今年以來(lái)除金融、地產(chǎn)外的其他成長(zhǎng)性子行業(yè)都出現(xiàn)了明顯的下跌，組合遭遇回撤考驗(yàn)。

二是因?yàn)楦≡甑男膽B(tài)買入了質(zhì)地一般的公司。陳金偉反思了幾個(gè)投資體系的重要結(jié)論：以偏低價(jià)格買入并不偉大的公司，是他主動(dòng)追求的投資方法；基金規(guī)模擴(kuò)大導(dǎo)致了投資標(biāo)的的增加，而后者大大增加了研究的工作量，以至于降低了研究的要求；這些不應(yīng)降低要求的研究，導(dǎo)致了對(duì)公司上行空間和下行風(fēng)險(xiǎn)的深入程度不足，并導(dǎo)致了前述投資方法的一系列問(wèn)題。

找到癥結(jié)所在后，陳金偉坦言，對(duì)于前期市場(chǎng)波動(dòng)判斷失誤造成的后果已經(jīng)不能晚會(huì)，但重新審視組合，適度提升組合集中度，加強(qiáng)個(gè)股研究的方案已經(jīng)在進(jìn)行中。他還表示，如今對(duì)于大部分持倉(cāng)公司的成長(zhǎng)性和估值水平“一點(diǎn)都不悲觀”。

他直言，業(yè)績(jī)回撤后，過(guò)于強(qiáng)調(diào)長(zhǎng)期的力量，顯得“蒼白而無(wú)力”。后續(xù)他將重新反思回撤和收益間的關(guān)系，在加深對(duì)短期波動(dòng)的理解后，將致力于組合盡量不要有過(guò)大的波動(dòng)。

站在當(dāng)下時(shí)點(diǎn)展望未來(lái)，陳金偉認(rèn)為，目前市場(chǎng)表現(xiàn)較好的兩種風(fēng)格，深度價(jià)值策略和宏觀思維指導(dǎo)的大類資產(chǎn)配置都不太適合他。他更愿意在有“偏見(jiàn)”的領(lǐng)域中尋找機(jī)會(huì)。

如何去發(fā)掘市場(chǎng)的偏見(jiàn)？在陳金偉看來(lái)，可以通過(guò)基本面研究來(lái)把握一部分確定性，但是我們也要尊重未來(lái)的不確定性部分，這時(shí)估值就至關(guān)重要。

具體來(lái)看，這些公司集中在傳媒、計(jì)算機(jī)以及一些電子行業(yè)的細(xì)分領(lǐng)域。陳金偉表示，這些公司或許沒(méi)有一流的商業(yè)模式，但是卻一直默默成長(zhǎng)不被關(guān)注。類似的行業(yè)還包括地產(chǎn)鏈條(包括家居、家電、建材、工程機(jī)械等行業(yè)中具有成長(zhǎng)性的公司)。

“這些行業(yè)因?yàn)槿狈甏髷⑹?，難以對(duì)當(dāng)期業(yè)績(jī)進(jìn)行‘線性外推’，因而長(zhǎng)期被歧視。”他直言，偏見(jiàn)意味著機(jī)會(huì)，偏好意味著風(fēng)險(xiǎn)。

而以此來(lái)看，陳金偉表示，大部分相關(guān)領(lǐng)域估值合理甚至偏低，即使是去年底我們看空的部分賽道股，經(jīng)過(guò)這一輪調(diào)整，估值整體合理，因此判斷未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)不大。

（文章來(lái)源：中國(guó)基金報(bào)）

標(biāo)簽： 基金經(jīng)理 前海開(kāi)源基金