A股三大指數(shù)今日集體收漲，其中滬指上漲0.32%，收報3462.31點；深證成指上漲0.32%，收報13455.73點；創(chuàng)業(yè)板指上漲0.89%，收報2881.31點。市場成交額達(dá)到9491億元，行業(yè)板塊漲跌互現(xiàn)，數(shù)字貨幣、光伏設(shè)備、航運(yùn)港口板塊強(qiáng)勢領(lǐng)漲，裝修裝飾、教育、工業(yè)母機(jī)板塊跌幅居前。

今日消息面：

1、肖亞慶：繼續(xù)實施新能源汽車購置補(bǔ)貼 開展新能源汽車、綠色智能家電等下鄉(xiāng)活動

2、工信部：適度加快國內(nèi)鋰、鎳等資源的開發(fā)進(jìn)度

3、工信部：將積極培育數(shù)據(jù)要素市場 支持北京、上海建設(shè)數(shù)據(jù)交易所

4、高送轉(zhuǎn)+高分紅！這家公司擬10轉(zhuǎn)9派100 多家公司也披露方案（名單）

5、官媒發(fā)文警惕炒作“東數(shù)西算”！情緒利空下如何把握主線節(jié)奏？

6、養(yǎng)豬巨頭巨虧133億 卻引來441位機(jī)構(gòu)投資者調(diào)研 這一板塊機(jī)會要來了？

7、交通運(yùn)輸綠色低碳發(fā)展正當(dāng)時 這些賽道獲重點關(guān)注（附名單）

對于后市大盤走向，機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)表看法。

中信證券認(rèn)為，地緣風(fēng)險沖擊的高點或已過，風(fēng)險擾動主要體現(xiàn)在情緒層面，3月將進(jìn)入穩(wěn)增長政策初步效果觀察期，預(yù)計后續(xù)政策將持續(xù)加碼并進(jìn)入集中發(fā)力期，A股“三底”已依次確認(rèn)，建議保持較高倉位，緊扣穩(wěn)增長主線，堅持行業(yè)和風(fēng)格兩個維度的均衡配置，圍繞“兩個低位”布局。首先，地緣風(fēng)險對全球市場沖擊高峰或已過，俄烏沖突進(jìn)一步擴(kuò)散的可能性相對較低，擾動影響預(yù)計將趨弱。其次，對歷史上6次地緣沖突事件復(fù)盤顯示，地緣沖突并不改變中美股市中期趨勢，預(yù)計俄烏沖突亦不改A股中期向好和美股中期調(diào)整的趨勢。同時，預(yù)計3月美聯(lián)儲將加息25bps，幅度低于前期預(yù)期。再次，3月全國“兩會”預(yù)計將更加強(qiáng)化穩(wěn)增長政策預(yù)期，并明確全年5.5%的GDP增長目標(biāo)，政策將持續(xù)加碼并進(jìn)入集中發(fā)力期。最后，A股“三底”已依次確認(rèn)，外部沖擊擾動的高點或已過，內(nèi)部基本面預(yù)期在政策支持下進(jìn)入修復(fù)通道。

國泰君安證券認(rèn)為，外部事件影響下，通脹有擾動，風(fēng)險資產(chǎn)逐漸脫敏。風(fēng)格上，低估值板塊仍占優(yōu)，應(yīng)當(dāng)聚焦前期盈利受損、具備邊際改善動力的方向，把握穩(wěn)增長，布局消費(fèi)。受俄烏沖突等外圍事件影響，本周市場震蕩下挫，滬指收跌1.13%，風(fēng)格層面呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性的再平衡。短期來看，在盈利下行壓力尚未緩解、全球流動性拐點已至的背景下，風(fēng)險偏好成為市場的主要擾動因子。關(guān)于俄烏沖突，其一影響風(fēng)險偏好，當(dāng)前避險情緒占據(jù)主導(dǎo)地位；其二，通過影響能源等大宗商品的供給，進(jìn)而抬升全球通脹預(yù)期。從中期視角來看，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇仍是核心?？紤]到房地產(chǎn)領(lǐng)域邊際放松(首付比例、限購限貸放寬)，寬信用預(yù)期再次升溫，信用周期→盈利周期的驅(qū)動將提振穩(wěn)增長行情修復(fù)。

中金公司表示，展望后市，目前政策底已經(jīng)相對明確，一月份超預(yù)期的信貸社融數(shù)據(jù)進(jìn)一步確認(rèn)“政策底”，如果地緣、疫情等不再繼續(xù)超預(yù)期，“情緒底”有望逐步確認(rèn)，后續(xù)隨著穩(wěn)增長政策逐步落地，“增長底”也可能在一季度到二季度左右逐步出現(xiàn)，后續(xù)對大市無須過度悲觀。從結(jié)構(gòu)上看，成長股在前期的大幅回調(diào)中風(fēng)險已經(jīng)有所釋放，逐步在進(jìn)入“逢低吸納”的階段；“穩(wěn)增長”板塊波動加大，但后續(xù)可能仍有表現(xiàn)空間。而整體來說，市場風(fēng)格相比前期“穩(wěn)增長”跑贏，有可能逐步向相對均衡的階段過渡。

海通證券表示，近日俄烏沖突大幅升級，2月24日海內(nèi)外股市均大跌，當(dāng)日滬深300指數(shù)創(chuàng)下過去一年新低，上證綜指最低下探到3400點。俄烏沖突在短期內(nèi)明顯地影響了投資者們的風(fēng)險偏好，但是我們認(rèn)為這種沖擊將會逐漸消散，當(dāng)前正是布局春季行情的好時機(jī)。歷史數(shù)據(jù)顯示，區(qū)域沖突對股市影響較短，參考14年，俄烏沖突對股市沖擊可能漸去。市場開年下跌源于俄烏沖突及美國加息預(yù)期擾動，擾動消散，穩(wěn)增長的春季行情正當(dāng)時。市場風(fēng)格正從價值領(lǐng)漲走向成長領(lǐng)漲，如低碳經(jīng)濟(jì)中的光伏風(fēng)電、數(shù)字經(jīng)濟(jì)中的云計算數(shù)據(jù)中心。

中信建投證券表示，俄烏沖突和北約制裁后續(xù)變數(shù)不少，但市場仍處于有利窗口期，隨著兩會的臨近基建鏈穩(wěn)增長行情已經(jīng)開始逐步兌現(xiàn)，后續(xù)隨著美聯(lián)儲3月加息預(yù)期的降溫、國內(nèi)長端國債收益率的回落，成長板塊環(huán)境改善，看好景氣度較高的功率半導(dǎo)體、光伏，預(yù)期邊際改善的CXO等，同時關(guān)注受益于俄烏沖突的鋁、原油鏈，受益于煤價下行的火電，獲得政策支持的數(shù)字經(jīng)濟(jì)等。從中期來看，A股仍將面對四大挑戰(zhàn)：經(jīng)濟(jì)見底期帶來業(yè)績下行壓力、政策有其節(jié)奏與力度、美聯(lián)儲加息周期、美國中期選舉年的對華政策。配置上穩(wěn)字當(dāng)先：把握“三低一改”(低位低估值低擁擠度基礎(chǔ)上有基本面邊際改善預(yù)期)，高股息做底倉、逆周期上行行業(yè)為主力、低配行業(yè)邊際改善做主題。

興業(yè)證券表示，市場迎來階段性修復(fù)。當(dāng)前，隨著市場對美聯(lián)儲加息的恐慌有所緩解，交易擁擠度降至歷史低位，主力資金提前回流加倉，ETF增量資金持續(xù)流入，醫(yī)藥、“新半軍”等板塊引領(lǐng)市場階段性修復(fù)。但短期內(nèi)“V型”反轉(zhuǎn)的概率不大，3月仍是重要觀察窗口。1、美聯(lián)儲加息落地及美債利率走勢。2、國內(nèi)方面，3月4日兩會也即將召開。3、3月中下旬，一方面，熱門賽道景氣度指標(biāo)，如新能源車銷量、一季報前瞻等數(shù)據(jù)將陸續(xù)發(fā)布。另一方面，國內(nèi)1-2月經(jīng)濟(jì)、金融數(shù)據(jù)也將公布，并成為市場判斷前期“穩(wěn)增長”效果以及預(yù)判后續(xù)政策節(jié)奏和力度的重要依據(jù)。4、俄烏沖突進(jìn)展以及油價等大宗商品價格走勢。

華西證券表示，受地緣突發(fā)事件影響，投資者風(fēng)險偏好下降導(dǎo)致全球資產(chǎn)波動加大。鑒于我國具備完備的產(chǎn)業(yè)鏈，且國內(nèi)通脹壓力不大，人民幣資產(chǎn)已被賦予避險屬性，預(yù)計海外風(fēng)險事件對A股市場的擾動偏短暫。后續(xù)全國兩會將召開，預(yù)計穩(wěn)增長政策仍將密集落地，A股仍處于政策紅利期；另外A股企業(yè)陸續(xù)進(jìn)入年報一季報披露期，盈利維持高增長及景氣反轉(zhuǎn)的板塊將成為主線。配置上，三條投資主線逢低布局：一是政策“穩(wěn)增長”配置品種，如“銀行、地產(chǎn)、建材建筑”等；二是受益提價(漲價)預(yù)期的，“食品飲料、養(yǎng)殖、農(nóng)產(chǎn)品”等；三是受益于政策(扶持)推動的主題相關(guān)，“新能源(車)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、東數(shù)西算、三農(nóng)”等。

國盛證券認(rèn)為，近期市場的核心特征，就是風(fēng)格重回收斂且主線不明。隨著旺季開工復(fù)產(chǎn)的逐漸臨近，前期穩(wěn)增長落地效果即將迎來重要觀測期，未來1-2個月，是A股重要的決斷窗口，我們就市場的中期走向的兩種情景展開推演。復(fù)盤21世紀(jì)以來四次較為典型的地緣沖突期間資本市場表現(xiàn)，局部戰(zhàn)爭并非決定市場走向的變量。且本次俄烏沖突中，外資僅小幅流出，人民幣更是創(chuàng)下2018年中以來的新高，因此即便俄烏局勢繼續(xù)升級，也不會對A股形成更大的負(fù)面沖擊。從短期視角來看，當(dāng)前至兩會期間，處于勝率和賠率都不錯的窗口期，農(nóng)歷年行情有望繼續(xù)，高景氣賽道的交易底或已出現(xiàn)，風(fēng)格大概率偏均衡；但在中期維度下，增量資金加速入市、全球利率下行的趨勢已經(jīng)發(fā)生轉(zhuǎn)向，單純的景氣追逐策略大概率會失效。就現(xiàn)有情況看，我們依然處于經(jīng)濟(jì)弱、信用起的宏觀組合，未來進(jìn)一步的走向需要等待后續(xù)決斷，但不論何種情形，加大相對低倉位和低估值板塊的配置都是必要的。

山西證券表示，目前A股市場在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行帶動盈利走低、海外不確定性加劇的背景之下，整體上行動能不足，或仍將延續(xù)震蕩行情。周五的市場情緒回暖部分受到“俄烏有望進(jìn)行談判”的消息提振，但目前來看，談判再度流產(chǎn)，制裁開始啟動，疊加海外疫情仍在爆發(fā)，國內(nèi)疫情再起，市場整體情緒或?qū)⒃偈軟_擊，特別是國際結(jié)算方面的制裁或?qū)⒉拔覈鴮Χ磉M(jìn)出口的貿(mào)易結(jié)匯，進(jìn)而沖擊國內(nèi)進(jìn)出口企業(yè)的業(yè)務(wù)開展與資金流轉(zhuǎn)，須警惕由此帶來的沖擊與風(fēng)險。與此同時，亦無須過度悲觀，結(jié)構(gòu)性機(jī)會仍存，建議結(jié)合宏觀政策走向、產(chǎn)業(yè)邏輯、防御能力、不同風(fēng)格板塊的估值水平與預(yù)期修復(fù)邏輯，重點關(guān)注調(diào)整中出現(xiàn)的底部機(jī)會，同時再度強(qiáng)調(diào)密切跟蹤海外局勢的邊際變化，保持相對謹(jǐn)慎。

浙商證券表示，展望2022年，我們認(rèn)為不同于2019年和2021年，需關(guān)注部分宏觀變量的潛在影響，一方面國內(nèi)穩(wěn)增長進(jìn)展，另一方面美聯(lián)儲加息節(jié)奏和美股波動。在此背景下，我們提出“三低”配置策略，也即，以“三低”(低估值、低股價、低持倉)為錨挖掘“雙長”(穩(wěn)增長和新成長)，而目前存量博弈的市場特征，兩者演繹或呈現(xiàn)蹺蹺板效應(yīng)。展望二季度，我們預(yù)計，成長股的反彈窗口或是3月下旬至4月。原因在于，一則，宏觀視角，4月是美聯(lián)儲加息預(yù)期的邊際緩解窗口；二則，中觀視角，2022年一季報預(yù)告的陸續(xù)披露有望提振市場情緒。其中，除了賽道股的超跌反彈外，新成長中關(guān)注汽車電子、半導(dǎo)體材料和模擬設(shè)計、專精特新等。

（文章來源：東方財富研究中心）

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