春節(jié)后首周，養(yǎng)殖板塊頻頻異動。

其中，中小養(yǎng)殖股因成長性優(yōu)勢凸顯，走勢明顯強于養(yǎng)殖巨頭企業(yè)。而伴隨生豬養(yǎng)殖板塊市場關注度顯著提升，有上市豬企自2月以來已接受了上百家機構的調研。

“小而美”養(yǎng)殖股異軍突起

上海證券報記者發(fā)現(xiàn)，在此輪養(yǎng)殖股大漲行情中，作為行業(yè)龍頭的牧原股份、溫氏股份等個股漲勢明顯遜色巨星農牧、傲農生物等中小養(yǎng)殖股。

萬得數(shù)據(jù)顯示，截至2月10日收盤，巨星農牧、傲農生物、金新農的2月漲幅均超過20%，遠高于牧原股份等行業(yè)龍頭股。巨星農牧在2月9日、2月10日兩個交易日均收于漲停板。

巨星農牧是極少數(shù)在2021年實現(xiàn)盈利的上市豬企。根據(jù)其發(fā)布的業(yè)績快報，2021年公司實現(xiàn)歸母凈利潤2.69億元，同比增長111.06%。

對于業(yè)績大幅預增，巨星農牧表示，一方面，公司于2020年7月完成收購巨星有限100%股權，上年同期僅將巨星有限7-12月報表納入公司合并報表范圍。另一方面。隨著公司養(yǎng)殖規(guī)模的擴大，生豬出欄量的增加，公司業(yè)績較上年同期增幅較大。

上海鋼聯(lián)農產品事業(yè)部生豬分析師鄢美玲對上海證券報記者表示，新興的中小養(yǎng)殖企業(yè)具備財務良好狀況和成長性較高兩個因素。相比之下，部分養(yǎng)殖巨頭財務狀況堪憂，成長性也較差，資金拉漲空間小于中小養(yǎng)殖企業(yè)。

“中小養(yǎng)豬股彈性相對更大，其后續(xù)出欄量增長空間大于部分養(yǎng)殖巨頭，機構資金現(xiàn)在更傾向于‘炒小票’?！臂趁懒岜硎?。

2月逾百家機構調研生豬養(yǎng)殖股

近期，機構也扎堆調研多家上市豬企，包括唐人神、天康生物、得利斯等。

數(shù)據(jù)顯示，2月以來，天康生物獲113家機構合計2次調研，得利斯、唐人神也分別被調研2次、1次。

從調研情況看，天康生物2021年的生豬總體出欄量為160.33萬頭，截至年底能繁母豬存欄量為12萬頭。2022年生豬出欄目標初步確定為220萬頭。預計到2022年年底，整體可形成300萬頭至350萬頭的產能。

公司的動物疫苗業(yè)務有望異軍突起。天康生物表示，目前，公司是國內動物疫苗生產品種最全的企業(yè)。近幾年公司市場苗的銷售增長非?？欤?020年市場苗在銷售結構上占比大概只有20%，2021年占比超過了40%，2022年預計超過50%。從銷售結構上，市場苗將成為公司業(yè)績的一個主要增長點。

預制菜概念股得利斯表示，公司屠宰業(yè)務的初衷是穩(wěn)定肉制品精深加工，并非做大屠宰業(yè)務。得利斯現(xiàn)有屠宰產能是300萬頭(其中山東100萬頭，吉林200萬頭)。本次募投項目上新增陜西200萬頭屠宰產能。未來500萬頭的屠宰產能規(guī)模足以支撐未來計劃在西南、華東以及華南的預制菜基地布局。

得利斯稱，公司未來預制菜業(yè)務重心在B端，非公開發(fā)行募投項目投產后公司擁有15萬噸預制菜產能。公司未來三年規(guī)劃以B端為主，C端為輔。

二季度有望成豬周期拐點

目前，國內生豬市場產能過剩、供大于求的根本矛盾仍然存在，豬價低迷。萬得數(shù)據(jù)顯示，截至1月底，自繁自養(yǎng)生豬養(yǎng)殖利潤虧損值已突破300元/頭。

國家發(fā)展改革委2月8日發(fā)布監(jiān)測消息，豬糧比價下跌至二級預警區(qū)間，國家密切關注將酌情啟動收儲。

理論上，豬價低迷將刺激行業(yè)加速淘汰過剩產能，豬周期拐點漸行漸近。

鄢美玲表示，2021年6月能繁母豬存欄量達到年內最高位，7月能繁母豬首次環(huán)比下跌。而2021年11月仔豬料環(huán)比增幅較大，對應的是2022年二季度生豬出欄，雖然豬肉價格過低時相關單位會開啟收儲提振，但二季度供應整體寬松，疊加其處于消費淡季，養(yǎng)殖場信心不足，產能加速去化，不排除出現(xiàn)以往搶跑、豬價踐踏現(xiàn)象。2022年二季度豬價或為年內最低點。

國聯(lián)證券認為，生豬的出欄量通常由6個月前的能繁母豬數(shù)量所決定。由此推斷，今年2-5月的生豬出欄量由去年8-11月的能繁母豬數(shù)量所決定，此階段能繁母豬數(shù)量雖有所去化，但仍處高位，預計生豬出欄量在二季度仍會維持高位。高出欄量所導致的低豬價會進一步加快生豬去產能進程，豬價有望迎來周期反轉。

（文章來源：上海證券報）

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