節(jié)后的春季躁動，從大基建板塊展開。水泥、鋼鐵、煤炭等上游原材料價(jià)格普現(xiàn)“開門紅”。

熟料價(jià)格節(jié)后宣漲

經(jīng)歷了春節(jié)前的漫長陰跌過程，節(jié)后國內(nèi)熟料市場宣漲聲四起。

據(jù)數(shù)字水泥網(wǎng)消息，2月7日起，長三角沿江地區(qū)水泥熟料價(jià)格陸續(xù)上調(diào)30元/噸，裝船價(jià)格上調(diào)至400元/噸。

而中國水泥網(wǎng)消息也稱，2月7日安徽沿江熟料價(jià)格上漲30元/噸，迎來虎年第一漲，調(diào)后熟料離岸價(jià)格為400元/噸，較去年同期高出80-100元/噸。

“節(jié)后安徽沿江地區(qū)熟料價(jià)格確實(shí)有30元/噸的調(diào)漲。這一區(qū)域覆蓋的范圍比較廣，關(guān)聯(lián)影響到整個長三角沿江地區(qū)。等于包括安徽皖南，江蘇蘇南，浙江等長江中下游流域，價(jià)格整體上漲了30元/噸。”卓創(chuàng)分析師侯林林對證券時(shí)報(bào)·e公司記者表示，安徽沿江區(qū)域的調(diào)漲和北方地區(qū)不同，不存在喊漲不漲的情況，都是一旦宣布上漲，系統(tǒng)就直接調(diào)整價(jià)格，所以這波漲幅已經(jīng)落地。

2021年受“能耗雙控”和限電政策影響，水泥行業(yè)供需關(guān)系階段性失衡，煤炭等生產(chǎn)成本高企，價(jià)格一度出現(xiàn)大漲創(chuàng)下歷史新高。但進(jìn)入四季度后，市場又呈現(xiàn)旺季不旺走勢，價(jià)格持續(xù)疲軟，行情走勢脫離季節(jié)性常態(tài)。

對于此番春節(jié)后熟料價(jià)格的宣漲，中國水泥網(wǎng)分析認(rèn)為異于往年。去年熟料首輪漲價(jià)發(fā)生在2月19日，是春節(jié)假期一周后，而今年則開年即漲價(jià)，原因一方面是近兩年春節(jié)期間熟料庫存維持低位，粉磨站采購有所后延，另一方面節(jié)前熟料價(jià)格超預(yù)期下跌，市場存迅速修復(fù)預(yù)期。

不過，侯林林認(rèn)為，今年這波熟料節(jié)后宣漲，與2021年表現(xiàn)相同。

“排除2020年疫情影響打亂淡旺季節(jié)奏影響，去年年初八熟料價(jià)格就上漲了30元/噸，與今年情況類似，所以不算異常?！彼硎?，2019年以前，確實(shí)熟料市場多在元宵節(jié)后有起漲顯現(xiàn)，但近兩年走勢類似。熟料價(jià)格上漲和水泥市場有所區(qū)別。水泥價(jià)格一般跟據(jù)市場供需關(guān)系決定，春節(jié)前水泥需求是持續(xù)縮減的狀態(tài)，春節(jié)前下游停工，宣漲沒有意義。但熟料在忘記到來之前粉末站不具備生產(chǎn)能力，需要提前進(jìn)行倉儲庫存，就需要在淡季價(jià)格低的時(shí)候進(jìn)行囤貨。這兩年熟料價(jià)格春節(jié)后宣漲前于往年，是由于春節(jié)前長江中下游熟料生產(chǎn)基地庫位低，熟料價(jià)格下調(diào)比較晚，粉末站此前為等熟料降價(jià)，庫位已經(jīng)消化比較低，節(jié)前倉儲不足，所以節(jié)后為了填補(bǔ)庫位，大企業(yè)節(jié)后進(jìn)行價(jià)格提漲，平衡產(chǎn)銷情況。

此外，2021年12月份各省份都制定了今年全年和一季度錯峰生產(chǎn)的時(shí)間安排。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年華東地區(qū)等南方省份錯峰生產(chǎn)時(shí)間多有所延長，比往年多10-20天的水平。同時(shí)，晉冀魯豫2月份錯峰生產(chǎn)落實(shí)到位，山東等地一些不用錯峰停產(chǎn)的協(xié)同處置產(chǎn)線，目前也是停產(chǎn)狀態(tài)，所以部分地區(qū)熟料出現(xiàn)供應(yīng)緊張的情況。

對于2022年水泥市場的走勢，侯林林認(rèn)為，2022年地產(chǎn)市場的弱勢可能短期依然維持，但不會比去年更差。同時(shí)今年是“十四五”的第二年，基建方面發(fā)力明顯，各個省份發(fā)布的項(xiàng)目規(guī)劃支持力度較大，重點(diǎn)工程對水泥需求的支撐力度還會持續(xù)。

“去年開始基建對水泥需求的支撐已經(jīng)超過房地產(chǎn)。很多大的企業(yè)基建水泥銷量占比達(dá)到40%，地產(chǎn)下滑到30%左右。在2018年前后地產(chǎn)市場熱度較高的時(shí)候，地產(chǎn)需求占比曾在50%。2022年這個局面還會延續(xù)?！彼硎荆?021年水泥需求是整體下滑的，原因一是地產(chǎn)需求的縮減，另外也包括基建項(xiàng)目資金尚未到位的影響。但這部分基建投資或在2022年投向市場，對水泥需求形成拉動。所以預(yù)計(jì)2022年水泥市場情況整體將好于2021年。短期來看，水泥需求一般是元宵節(jié)后才開始啟動，到三月中下旬需求進(jìn)入正常狀態(tài)，四五月份才會進(jìn)入行業(yè)旺季。

動力煤期價(jià)再度跳漲

作為水泥上游重要原材料之一，動力煤價(jià)格2021年中整體高位運(yùn)行，推高了水泥生產(chǎn)成本和價(jià)格。在系列政策保供影響下，2021年末動力煤價(jià)格經(jīng)歷腰斬，春節(jié)過后又出現(xiàn)價(jià)格跳漲局面。

2月8日早間，國內(nèi)期貨市場上動力煤主力合約2205領(lǐng)漲大盤，午后封漲停，當(dāng)日收報(bào)876.8元/噸，單日漲幅10%。而春節(jié)后兩個交易日來，該主力合約累計(jì)漲幅已超過15%。當(dāng)日，焦煤主力合約也漲幅明顯，單日報(bào)漲7.6%，收于2470元/噸。

受期貨市場帶動，8日A股市場煤炭板塊也領(lǐng)漲市場。Wind煤炭指數(shù)單日漲幅達(dá)5.71%，個股中晉控煤業(yè)、安源煤業(yè)紛紛漲停，平煤股份漲超9%。

不過，在國家持續(xù)保供力度加持下，動力煤市場節(jié)后大漲，并非是市場供需矛盾所致。

開源證券分析認(rèn)為，春節(jié)前一周動力煤價(jià)格持續(xù)上漲，但漲幅相對收窄，且出現(xiàn)周內(nèi)沖高回落，港口煤價(jià)于節(jié)前穩(wěn)于1010元。一方面節(jié)前價(jià)格沖高仍是補(bǔ)庫需求集中釋放下的超預(yù)期表現(xiàn)，另一方面節(jié)前發(fā)改委再度釋放穩(wěn)價(jià)信號對煤價(jià)上漲形成抑制。春節(jié)期間來看，電廠庫存已補(bǔ)至高位且高于往年同期，階段性補(bǔ)庫告一段落，下游工企開工下滑壓低工業(yè)用電負(fù)荷，電廠日耗需求轉(zhuǎn)淡，考慮到低溫持續(xù)，民電負(fù)荷仍提供一定的需求韌性；大中型煤礦響應(yīng)政策倡議于春節(jié)期間維持生產(chǎn)，供應(yīng)不會出現(xiàn)大幅回落。總體來看，節(jié)中需求走弱或促使煤價(jià)承壓。

據(jù)中國國家鐵路集團(tuán)消息，連日來，特別是進(jìn)入春運(yùn)以后，國鐵集團(tuán)持續(xù)推進(jìn)電煤保供專項(xiàng)行動，取得積極成效。截至2月3日，全國363家鐵路直供電廠存煤6695萬噸，同比增加2796萬噸、增長72%，存煤可耗天數(shù)皆達(dá)18天以上，創(chuàng)造歷史最好成績，為確保國民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行、能源供應(yīng)安全穩(wěn)定和人民群眾溫暖過冬提供了更為有力的保障。

就在節(jié)前，中煤運(yùn)銷協(xié)會還發(fā)布了關(guān)于進(jìn)一步做好一季度煤炭穩(wěn)定供應(yīng)工作的通知，要求合理安排春節(jié)假期生產(chǎn)和日常檢修，保持煤炭正常生產(chǎn)、銷售和發(fā)運(yùn)，保障重點(diǎn)地區(qū)煤炭供應(yīng)。統(tǒng)籌推進(jìn)煤炭正常生產(chǎn)和常態(tài)化疫情防控，確保不因疫情影響煤炭生產(chǎn)供應(yīng)。

CCTD中國煤炭市場網(wǎng)分析，長假期間大型煤企繼續(xù)保持正常生產(chǎn)，節(jié)后民營煤炭生產(chǎn)也逐漸恢復(fù)，同時(shí)印尼出口禁令已解除，供應(yīng)量開始不斷加大。港口庫存仍略顯偏緊，秦皇島港截至2月7日，煤炭庫存為457萬噸，較1月末增加55萬噸，但同比去年仍顯偏低。終端庫存方面，據(jù)發(fā)改委，截至1月26日，全國統(tǒng)調(diào)電廠存煤1.7億噸以上，同比增加超過5200萬噸，創(chuàng)歷史新高，可用22天。保供效果明顯，電廠冬季用煤不足為慮。盡管節(jié)后工業(yè)企業(yè)復(fù)產(chǎn)復(fù)工，但供暖需求逐步消退后，淡季特征將會顯現(xiàn)，市場呈現(xiàn)供大于求的局面。節(jié)后煤炭市場將步入淡季，需求維持短時(shí)內(nèi)高位后將逐漸回落，預(yù)計(jì)2月份煤價(jià)將在需求旺季尾聲和供應(yīng)結(jié)構(gòu)不均衡的博弈中震蕩運(yùn)行。

鋼鐵市場迎來開門紅

2月8日焦煤期貨市場價(jià)格上行之時(shí)，焦炭價(jià)格也相應(yīng)上行。

8日，焦炭主力合約2205漲4.36%，收于3133元/噸。而據(jù)生意社數(shù)據(jù)，當(dāng)日鄂爾多斯焦炭市場價(jià)格，二級冶金焦主流價(jià)格在2560元/噸，較前一交易日持平，一級冶金焦主流價(jià)格在2740元/噸，較上月同期持平。

不過在2月7日，國內(nèi)焦炭市場節(jié)后開市后首輪提降落地，整體價(jià)格普降200元。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，河北邯鄲地區(qū)準(zhǔn)一級冶金焦2870元，比上一交易日下調(diào)200元。唐山地區(qū)準(zhǔn)一級冶金焦2920元，比上一交易日下調(diào)200元。

而據(jù)百川盈孚消息，節(jié)日前夕焦炭市場已迎來首輪降幅，場內(nèi)代表性鋼企提出焦炭采購價(jià)下調(diào)200元/噸，分別于1月30日，以及2月1日開始執(zhí)行，其他廠家基本跟調(diào)。

焦炭市場節(jié)日前后不振，主因當(dāng)前大部分鋼鐵企業(yè)廠內(nèi)焦炭資源相對充裕，疊加冬奧會限產(chǎn)的區(qū)域影響，出貨情況不佳導(dǎo)致。從另一方面看，當(dāng)前鋼企產(chǎn)能受限，市場供應(yīng)處于偏低水平。

在此背景下，節(jié)后鋼鐵市場也迎來開門紅。

蘭格鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，節(jié)后北京市場螺紋主流價(jià)格大漲在4900元/噸。杭州建材市價(jià)大漲，中天螺紋報(bào)4850元/噸。而目前熱卷鋼廠接單排期多已至三月底，但受冬奧會以及環(huán)保限產(chǎn)影響，北方多數(shù)鋼廠產(chǎn)量較低，對于近一段時(shí)間的市場價(jià)格有一定支撐作用。

“目前全國22個主要城市熱卷平均價(jià)格4990元/噸，較節(jié)前均價(jià)漲95元/噸。從市場心態(tài)來看，目前貿(mào)易商心態(tài)偏樂觀，加之冬奧會期間市場供應(yīng)偏低，因此貿(mào)易商挺價(jià)較為積極。”金聯(lián)創(chuàng)分析師燕丹丹分析，春節(jié)過后，熱軋卷板市場出現(xiàn)了一波開門紅行情。受冬奧會影響，假期期間部分鋼廠檢修減產(chǎn)，市場供應(yīng)處于偏低水平，加之節(jié)前熱卷市場價(jià)格大幅拉漲，而現(xiàn)貨市場并未跟漲，大部分貿(mào)易商均看好節(jié)后市場。節(jié)后第一個交易日，期卷繼續(xù)拉漲走高，加之鋼坯價(jià)格上漲，貿(mào)易商挺價(jià)心態(tài)強(qiáng)烈，市場報(bào)盤混亂上行，部分市場單日漲幅達(dá)近200元/噸。然目前下游終端未正常開工，整體詢價(jià)寥寥，幾無成交，市場處于有價(jià)無市狀態(tài)。

從宏觀方面來看，國家發(fā)展改革委有關(guān)負(fù)責(zé)人日前在接受采訪時(shí)表示，要適度超前開展基礎(chǔ)設(shè)施投資，力爭在一季度形成更多實(shí)物工作量。該消息利好節(jié)后市場。綜合來看，目前熱卷市場在利好因素支撐下，短期或維持高位盤整；至于后期市場價(jià)格漲勢是否可持續(xù)，業(yè)者仍需觀察需求端恢復(fù)情況。

（文章來源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)）

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