昨天晚間21:30，美國1月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口錄得增加46.7萬人，大幅超過預(yù)期的增加15萬人，為去年10月以來最大增幅，去年12月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)從19.9萬人上修至51萬人。美國1月失業(yè)率錄得4%，同樣超過預(yù)期的3.6%，為2021年6月以來首次回升。

數(shù)據(jù)公布后，現(xiàn)貨黃金一度跌超20美元/盎司，隨后短線回升。黃金多空激烈廝殺，美元指數(shù)短線走高，隨后回吐部分漲幅。10年美債收益率站上1.9%關(guān)口后回落。截至今晨收盤，10年美債收漲1.916%，創(chuàng)下2019年12月以來新高，短短一個月上漲約40個基點。此外，五年期美債收益率漲至1.783%，也創(chuàng)2019年8月份以來新高。

數(shù)據(jù)公布后，海外機(jī)構(gòu)、分析師和前美聯(lián)儲高管對美聯(lián)儲未來的加息意愿看法不一。

金融博客零對沖評論稱，非農(nóng)數(shù)據(jù)公布前，很多人認(rèn)為由于受到奧密克戎毒株的影響，1月非農(nóng)數(shù)據(jù)可能很糟糕并可能弱化美聯(lián)儲的加息意愿。但這次公布的1月就業(yè)人數(shù)達(dá)到46.7萬人，幾乎是預(yù)期值12.5萬人的四倍，平均每小時工資年率也大超預(yù)期，而且美國勞工部還將去年12月的就業(yè)人數(shù)從19.9萬人上修至51萬人。

凱投宏觀分析師Andrew表示，非農(nóng)就業(yè)報告無疑加深了市場對美聯(lián)儲在3月會議加息50個基點的預(yù)期，但第一季度經(jīng)濟(jì)增速放緩可能會讓美聯(lián)儲官員停下來再想一想。

前美國財政部長勞倫斯·薩默斯表示，投資者需要為美聯(lián)儲在年內(nèi)剩余七次會議上全部加息，甚至是為通脹形勢導(dǎo)致一次性加25個基點以上的可能性做好準(zhǔn)備。現(xiàn)在美聯(lián)儲的行動“已經(jīng)晚了”，不相信美聯(lián)儲可能在年內(nèi)連續(xù)加息的人都“低估了可能性的范圍”。薩默斯警告稱美聯(lián)儲可能需要以比當(dāng)前預(yù)期更大的幅度收緊政策。

海通期貨分析師顧佳男告訴期貨日報記者，雖然美國非農(nóng)數(shù)據(jù)中失業(yè)率小幅回升，但背后的原因是勞動參與率大幅提升至62.2%，而且工資同比增速也從去年12月的5.2%提升到今年1月的5.7%，說明勞動力市場需求旺盛，之前退出勞動力市場的人們正在重返市場。因此，美聯(lián)儲貨幣緊縮的底氣也會更強(qiáng)，貴金屬價格短期面臨下行壓力。

顧佳男進(jìn)一步解釋，當(dāng)下時點，判斷貴金屬價格節(jié)奏最重要的指標(biāo)是美聯(lián)儲的政策。假若美聯(lián)儲加息節(jié)奏加快，名義利率上行，對貴金屬價格必然是承壓的。從美國自身情況來看，經(jīng)濟(jì)上名義產(chǎn)出缺口幾乎已經(jīng)恢復(fù)到疫情前水平，非農(nóng)就業(yè)人口也已經(jīng)恢復(fù)至疫情后失業(yè)人數(shù)的八成以上，通脹則是創(chuàng)40年新高。從美聯(lián)儲的雙重使命來看，當(dāng)下都是收緊貨幣政策的合適時間。從春節(jié)長假期間英國央行和歐洲央行的表態(tài)來看，除中國外主要經(jīng)濟(jì)體都在超預(yù)期收緊貨幣政策。

各國央行紛紛做出鷹派表態(tài)，貴金屬為何仍維持區(qū)間振蕩？

“我們認(rèn)為有兩點理由：一是持續(xù)高漲的國際油價。雖然通脹預(yù)期已經(jīng)見頂，但原油因為自身供給因素，價格仍在持續(xù)上漲，昨夜盤中創(chuàng)出2015年以來新高，這也是支撐貴金屬價格暫未大幅下跌的主要因素。二是所謂的美聯(lián)儲看跌期權(quán)。市場認(rèn)為迫于金融市場尤其是股市的壓力，美聯(lián)儲政策緊縮之路不會過于平坦。1月底議息會議上鮑威爾釋放了偏鷹的言論，美股大幅下挫，之后便有其他官員出來安撫市場。歸根到底，這些因素只能暫時支撐貴金屬價格，改變不了大環(huán)境下進(jìn)入貨幣緊縮周期價格保持下行的大格局。”顧佳男說。

國際油價盤中大漲！本輪漲勢仍將持續(xù)？

昨夜美股盤前，布倫特原油期貨站上93美元/桶，續(xù)刷2014年10月以來新高。美股盤中WTI原油期貨大漲3%，逼近93美元/桶，創(chuàng)2014年9月以來新高。

截至收盤，布倫特原油期貨上漲2.4%，收報93.27美元/桶，稍早觸及2014年10月來最高的93.70美元/桶。WTI原油期貨收漲2.3%，收報92.31美元/桶，周線連續(xù)第七周上漲。

對于原油本輪強(qiáng)勢上漲，海證期貨能化研究員鄭夢琦表示，當(dāng)前地緣政治風(fēng)險不斷上升，利比亞和哈薩克斯坦的供應(yīng)中斷雖然已經(jīng)恢復(fù)，但俄羅斯和烏克蘭以及北約之間關(guān)系緊張，供應(yīng)端擔(dān)憂仍在。而且天然氣價格大幅波動，也在一定程度上影響市場對油氣替代需求的預(yù)期。

需求方面，雖然奧密克戎癥狀表現(xiàn)較輕，但全球每日新增確診病例數(shù)創(chuàng)歷史新高，對需求依然有一定影響。另外，美國煉廠春季檢修期，加之國內(nèi)春節(jié)，原油加工需求也將季節(jié)性走弱。待2月下旬春季檢修期結(jié)束，以及國內(nèi)春節(jié)后復(fù)工復(fù)產(chǎn)，原油需求將季節(jié)性回升。供應(yīng)方面，美國頁巖油受限于資本支出，產(chǎn)量較為穩(wěn)定，周度數(shù)據(jù)變化不大；OPEC+按照減產(chǎn)協(xié)議逐月增產(chǎn)40萬桶/天，但因尼日利亞和安哥拉等國增產(chǎn)能力有限，OPEC整體減產(chǎn)執(zhí)行率維持高位。

整體看來，當(dāng)前原油市場仍然是供需緊平衡狀態(tài)，隨著需求增速放緩，供應(yīng)繼續(xù)增加，供需維持相對平衡，若地緣政治風(fēng)險消退，OPEC+按照減產(chǎn)協(xié)議來足額增產(chǎn)，則供需面將逐漸走弱。從宏觀面看，美聯(lián)儲或?qū)⒃诮衲?月、6月、9月各加息一次，并且在加息開啟后進(jìn)行縮表，大宗商品價格承壓?？紤]到原油庫存低位，油價下方有支撐，仍以高位振蕩為主。

Meta單日市值蒸發(fā)兩千億，這種期權(quán)操作血賺！

2月4日，臉書母公司Meta股價重挫26%，市值蒸發(fā)超2000億美元，創(chuàng)美股的最大單日跌幅。Meta CEO扎克伯格在盤后的電話會議上表示：“人們在如何打發(fā)時間上有很多選擇，像TikTok這樣的應(yīng)用程序的增速非?？?。這樣的競爭將給Meta的廣告業(yè)務(wù)帶來短期壓力?！盡eta方面還稱，蘋果公司新隱私政策導(dǎo)致其更難追蹤用戶，并以此定向投放廣告。扎克伯格說：“一個明顯的趨勢是，可以用來提供個性化廣告的數(shù)據(jù)越來越少?！?/p>

有華爾街股票分析師表示，Meta首席執(zhí)行官扎克伯格可能熱衷于哄騙世界進(jìn)入另一個現(xiàn)實，但令人失望的第四季度業(yè)績很快令其元宇宙泡沫破滅。對Meta收益的失望和隨后的股價下跌，讓人想起了2000年科技泡沫的破裂。Facebook、亞馬遜、蘋果、網(wǎng)飛和谷歌母公司Alphabet組成的所謂FAANG集團(tuán)在2022年的前幾周市值蒸發(fā)了約4000億美元。隨著各國央行逐步縮減刺激計劃，價格更低的細(xì)分板塊變得更具吸引力。

值得注意的是，華爾街盛行的一種波動率交易獲得了前所未見的收益。這種交易被稱作跨式投資，基金經(jīng)理在一家公司公布財報五天前買入該公司的看漲和看跌期權(quán)合約，在財報發(fā)布次日賣出。如果股價上漲或下跌足夠多，這項策略就能賺錢。得益于美股年初大跌帶來的波動率市場走勢，2022年這種交易帶來的普通股回報率高達(dá)15%。高盛研究發(fā)現(xiàn)這是1996年以來均值的五倍。

港股迎來虎年開門紅，A股能否“接力翻紅”？

2月4日大年初四，港股迎來虎年開門紅。恒生指數(shù)高開，午后漲幅擴(kuò)大，全天收漲3.24%，指數(shù)大漲超770點。

此外，亞太股市收盤多數(shù)上漲，韓國綜合指數(shù)漲1.57%；日經(jīng)225指數(shù)漲0.73%；澳洲標(biāo)普200指數(shù)漲0.59%。

春節(jié)假期前，A股顯著下行，1月最后一周有兩個交易日都出現(xiàn)千股跌停。假期前六大公募巨頭齊發(fā)自購公告，有媒體評價稱作為資本市場重要參與主體之一，基金公司選擇此時“自購”，是負(fù)責(zé)任且有大局觀的表現(xiàn)。近日亦有分析師表示，公募基金自購行為于公于私都為投資者做了良好的表率。

國聯(lián)期貨分析師蔡家立告訴記者，基金公司集體回購在一定程度上可以起到提振市場信心的作用，但并不能作為判斷A股是否接近底部的標(biāo)準(zhǔn)。當(dāng)前A股處在振蕩尋底的過程之中，“政策底”已至，不過“政策底”向“經(jīng)濟(jì)底”或者“市場底”的傳導(dǎo)仍需時間。

“在通脹不斷上行的背景下，美聯(lián)儲立場進(jìn)一步轉(zhuǎn)鷹，美聯(lián)儲資產(chǎn)購買計劃將在3月初結(jié)束，很快就會開始加息，并在加息后開始縮減資產(chǎn)負(fù)債表。若美聯(lián)儲加息節(jié)奏加快，將會使得全球流動性環(huán)境進(jìn)一步惡化，在美債收益率上行的背景下，股債蹺蹺板效應(yīng)將會顯現(xiàn)。除此之外，美聯(lián)儲加息也會使得國內(nèi)政策空間被壓縮，這也將在一定程度上給國內(nèi)股市帶來壓力。”蔡家立說。

（文章來源：期貨日報）

標(biāo)簽： 非農(nóng) 加息 波瀾 期權(quán)操作 龍頭股 油價 超過預(yù)期 美國 就